Un двухскоростной рынок охарактеризовала тенденцию в 2011 году к корпоративным процессам слияний и поглощений, сегменту, в котором все больше преобладают трансграничные сделки, особенно на европейском рынке, что отражает растущую открытость для движения капитала внутри Союза по отношению к другим макросферам. .
В глобальном масштабе эквивалентное значение первые десять операций претерпела существенное сокращение за пятилетний период, с 416 миллиардов в 2007 году до 182 в 2011 году. сценарий глобальный, демонстрирующий, как уже говорилось, большую динамичность внутриевропейских финансовых потоков.
L 'Прогноз на 2012 год, опубликованный в «Отчете Kpmg о слияниях и поглощениях», прогнозирует, что стагнация макроэкономической ситуации в Европе повлияет на динамику рынка слияний и поглощений.. Особенно значимой будет тенденция к укрупнению стратегических секторов, в рамках которых будут ликвидироваться активы, считающиеся уже не центральными. С этой точки зрения, дело Ansaldo Breda, объекта инвестиций Finmeccanica, которое вызывает значительный интерес как в Азии, так и в Испании, устанавливает стандарт после объявления плана восстановления публичным холдингом, который предусматривает продажу не -основные дочерние предприятия для восстановления балансов часто отрицательные.
Данные за 2012 квартал XNUMX г. не очень обнадеживают: стоимость транзакций, совершенных в первой половине 2012 г., похоже, значительно снизилась (с 265 млрд в 2011 г. до 145 за тот же двухмесячный период в новом году). Та же тенденция фиксируется и по количеству сделок, даже в случае только анонсированных: рынок осторожен и ждет развития мировой экономической ситуации.
Если глобальный показатель за 2011 год фиксирует восстановление слияний и поглощений, то во второй половине года – из-за кризиса суверенного долга – потоки замедлились, особенно из-за отсутствия финансирования. Рост контрвалют (+42% по сравнению с 2010 г.) можно объяснить в свете общего сокращения активности в ущерб мелким сделкам: на рынке доминировало несколько крупных сделок. Среди них наибольшую долю стоимости часто составляли приобретения, следующие за публичными предложениями о закупках.
Более 70% ценностей являются прерогативой трансграничных операций, подтверждая определенный анемичный характер внутреннего рынка: в рейтинге первой десятки завершенных сделок все были международного масштаба, а восемь были закрыты иностранными операторами, входящими в Италию, при этом в рейтинг вошли только две сделки «Италия на иностранном»: соглашение Cdp-Trans Austria Gasleitung GmbH (о приобретении 89% акций австрийской газотранспортной компании) и соглашение Prysmian SpA–Draka Holding NV
Сильный динамизм был зарегистрирован в M&A деятельность прямых и венчурных фондов в первой половине 2011 года, но и в этом сегменте рынка резко замедлились заморозки финансовых рынков.
Анализ по секторам показывает, что большая часть приобретений (в стоимостном выражении) приходится на сектор потребительских рынков (32%). За ними следуют частные инвестиции (21%), финансовые услуги (16%), промышленные рынки и фондовые рынки, доля которых составила 10%. Замыкают рейтинг секторы коммунальных услуг и услуг (4%) и информационных технологий (3%).
Приложения: Отчет-MA-2011_KPMG_0312.pdf
