Италия, но не только, чтобы взбудоражить рынки. Рост спреда после дебют премьер-министра Джузеппе Конте, получивший вчера доверие Сената, сигнализирует об обеспокоенности операторов финансовой стабильностью Bel Paese и, следовательно, еврозоны. Как следствие, возобновляется гонка за «тихими убежищами», начиная с облигаций США.
Но опрометчивость Блумберга проявилась вчера вечером и сделала восстановление евро возможным: на следующем заседании правления ЕЦБ, назначенном на 14 июня в Риге, члены дирекции обсудят прекращение сверхэкспансивной денежно-кредитной политики. Объявление об окончании количественного смягчения уже могло быть в пресс-релизе в конце встречи, но даже если бы оно не было формализовано, Марио Драги должен был дать точные указания о следующей остановке покупок облигаций во время пресс-конференции. Реакция евро была мгновенной, подскочив до 1,172. Но окончание интервенций, хотя и ожидаемое многими, определенно не является хорошей новостью для итальянских счетов.
ЛЕТАТЕЛЬНАЯ ТЕХНОЛОГИЯ: AMAZON +82,5% С СЕНТЯБРЯ
В очередной раз технология позаботилась об исключении неопределенности из прайс-листов. Nasdaq установил новый исторический максимум (7.637,86 0,41, рост на 0,06%), в то время как Dow Jones (-500%) и S&P0,07 (+0,7%) отстали. Индекс FANG (Facebook, Apple, Netflix, Google) вырос четвертый день подряд до самого высокого уровня в своей истории. Второй рекордный день для Apple (+XNUMX%), которая вчера представила свои новинки на конференции разработчиков.
Twitter взлетел (+5%) на волне своего вхождения в индекс 500 наиболее представительных компаний Уолл-Стрит, S&P500, прибавив 0,1% прошлой ночью. Но самые впечатляющие показатели касаются роста акций Amazon, +1,9% вчера: в сентябре она стоила 932 доллара за акцию, 8 месяцев спустя мы стоим на отметке 1.700. Прогресс 82.5%. Не на нишевых акциях: напротив, колосс, который вырос с 450 до 820 миллиардов долларов капитализации за 8 месяцев.
ТАМОЖЕННАЯ ВОЙНА ДАВИЛА НА РЕАЛ И МЕКСИКАНСКОЕ ПЕСО
На геополитическом фронте, всего через несколько дней после саммита в Сингапуре между Кимом и Трампом, продолжают возникать торговые споры. Слухи о предстоящем выходе США из НАФТА, торгового соглашения со странами Латинской Америки, выбили основные валюты региона, начиная с бразильского реала (3,81 к доллару) и мексиканского песо.
В свою очередь, возможно улучшение ситуации с Китаем. Вашингтон и Пекин достигли принципиальной договоренности: китайская ZTE сможет вернуться к закупкам высокотехнологичных товаров и услуг у американских компаний при условии уплаты штрафа в размере 1,7 млрд долларов.
НЕМНОГО СМЕШЕННЫЕ АЗИАТСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ. ДОБЫЧА НЕФТИ
Азиатские фондовые рынки этим утром мало двигались: Японская фондовая биржа выросла на 0,2%, Гонконга на 0,3%, Индии на 0,2%. Фондовый рынок Сингапура снизился (-0,2%), а индекс CSI 300 фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня (-0,2%).
Нефть восстановилась сегодня утром до 75,63 доллара за баррель. На площади Аффари Сайпем +0,1%; JP Morgan повышает целевую цену до 4,30 евро с 3,80 евро, рекомендуя «Выше рынка» с «Нейтрального». Тенарис без изменений. Эни -0,8%, Сарас +2,5%.
ЕВРОПЕЙСКОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ: PMI НА МИНИМАЛЬНОМ С НОЯБРЯ 2016 ГОДА
Еще один день контрастов для европейских рынков, начиная с Милана. Дебют правительства во главе с премьер-министром Джузеппе Конте не успокоил операторов ни в отношении управления государственными финансами, ни в отношениях с Европой. Европейские прайс-листы никак не отреагировали на итальянский случай. Падение индексов PMI Старого континента, которые упали до самого низкого уровня с ноября 2016 года, не помогло.
MILAN BLACK JERSEY ОБНОВЛЯЕТ ПРИБЫЛЬ ЗА 2018 ГОД
Основной индекс Милана закрылся снижением на 1,18%, до 21.750 22.194 пунктов, на минимумах дня, после достижения утром максимума 3,09 XNUMX на дискретных объемах (XNUMX млрд), но ниже, чем на прошлой неделе.
После вчерашнего падения показатели Ftse Mib с начала 2018 года обнулились с +13% в апреле, таким образом выровнявшись с остальной Еврозоной.
Остальные европейские биржи также в минусе, хотя и в меньшей степени по сравнению с миланским списком, за исключением Франкфуртской (+0,13%).
Лондон и Мадрид потеряли 0,7% и 0,66% соответственно, а Париж потерял 0,22%.
СЕНАТ ДОВЕРЯЕТ КОНТЕ. САЛЬВИНИ: НДС НЕ ПОВЫШАЕТСЯ
Вечером правительство получило большинство: за проголосовал 171 сенатор, против 117, воздержались 25. Но вслед за доверием заявления вице-премьера Маттео Сальвини усилили, по возможности, неуверенность. Правительство не допустит повышения НДС и акцизов, как это предусмотрено защитными статьями по бюджету, потому что, заявил министр внутренних дел и вице-премьер Маттео Сальвини, «мы, конечно, не были избраны для повышения НДС, акцизов и налогов, и, следовательно, НДС не увеличится». Кроме того, добавил он, Alitalia не должна продаваться за счет вмешательства государства.
Предостережение Марио Монти Сенату звучит зловеще: «Не исключено, что Италии, возможно, придется пережить то, чего она избежала в 2011 году, то есть унижение тройки. Я искренне надеюсь, что нет. Сегодня разброс составляет 213 для Италии, 98 для Испании, 143 для Португалии, и это при режиме Qe. Уберите это, как это скоро произойдет, и этот 213 не сильно отличается от тех 575, которые многие здесь помнят».
РАСПРЕДЕЛИТЕ БОЛЕЕ 240 БАЛЛОВ ВЕЧЕРОМ И БОЛЕЕ 250 СЕГОДНЯ
Но цифры, указанные бывшим премьер-министром, вскоре были превзойдены. Разброс на последних этапах значительно увеличился.
Около 17,20:10 324-летний дифференциал BTP/Bund, который неделю назад увеличился до 2013 пунктов (самый высокий показатель с мая 239 г.), закрыл сессию на уровне 216 пунктов с 241 в понедельник после пика на уровне 250. Но сегодня утром спред подскочил более чем на XNUMX б.п.
Итальянская 3,20-летняя ставка, которая выросла до 2,75% в прошлый вторник, когда казалось, что политический кризис, вероятно, перерастет в возвращение к выборам, возможно, уже летом, закрыла сессию на уровне 2,57% с 2,77% в предыдущий день после пик на уровне XNUMX%.
BANCASSURANCE, ОСЬ UNICREDIT-GENERALI, ЗАРОЖДЕННАЯ НА ВОСТОКЕ
Банковский сектор сильно давит на акции, потеряв 1,7% (-1% в Европе).
Под огнем находится Intesa Sanpaolo (-3,8%), которая собиралась продать долю в автомагистрали Бребеми фонду F2i, и Unicredit (-3,5%), ведущая переговоры с Generali (-2%). Кажется, они ведут переговоры об альянсе банковского страхования в Восточной Европе. ЮниполСай -0,8%.
МЕСТА ДЛЯ ПОКУПКИ SIA. COSTAMAGNA ПОКИДАЕТ CDP
Poste Italiane (-2,6%) может купить 35% SIA у Cassa Depositi e Prestiti. Тем временем Клаудио Костаманья сообщил о решении не оставаться на втором сроке у руля Cassa Depositi e Prestiti.
Среди коммунальных предприятий Enel (-1,8%) приобрела 73,4% бразильской Eletropaulo за 1,61 млрд евро. Покупатель также подпишется на увеличение капитала на 343 миллиона евро. Компания была куплена по 11-кратному мультипликатору Ev/Ebitda. Enel становится первым бразильским оператором сбыта.
Italgas замедляется (-0,65%): Equita Sim снизила целевую цену акции до 5,2 евро с прежних 5,4 евро, чтобы отразить эффект отделения купона.
Атлантия -1,5%. Abertis запустила частное размещение 4,1% акций Cellnex.
STM SUPERSTAR, БАНКА ИМИ НАГРАДЫ FERRARI
Среди промышленников: лучшей «голубой фишкой» стал Stm (+4,43%), вошедший в список фаворитов Socgen.
Акции Ferrari (+3,14%) выделяются в конюшне Agnelli. Banca Imi повысил целевую цену до 135 со 121 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Робкое восстановление также для Fiat Chrysler (+0,9%) после двух сессий значительного снижения.
Ожидается, что Леонардо (-0,3%) примет участие в макси-тендере ВВС США на учебно-тренировочные самолеты (см. турбо-стратегию).
Покупки предметов роскоши: Brunello Cucinelli (+3,3%9) и Moncler (+3,7%) установили новый исторический максимум.
Также следует отметить скачок Recordati (+3,65%) после ралли, начавшегося 26 мая.
