Что стоит за постоянным снижением спреда между БТП и Бундом и за хорошими показателями Пьяцца Аффари даже в дни правительственного кризиса? Прежде всего, есть одна определенность: тот факт, что выход Лиги из правительства убирает кошмар Italexit и постоянное столкновение с Европой.
За 20 дней после вчерашнего заявления Лиги о недоверии правительству Конте спрэд Btp-Bund упал с 203 базисных пунктов 8 августа, который, однако, вырос до 239 в последующие дни, до 174 базисных пунктов вчера. после временного набега даже ниже 170 во время сессии.
Падение спреда является результатом падения доходности десятилетних BTP, которая рухнула ниже 1%, достигнув, таким образом, исторического минимума государственных облигаций, которые являются эталонными по сравнению с доходностью Германии и других стран. Это означает, что итальянскому государству придется платить проценты по государственному долгу, которые намного ниже, чем ожидалось, с выгодой для бюджетного маневра, который - также благодаря хорошим налоговым поступлениям благодаря электронному выставлению счетов - может быть менее жестким, чем опасались только несколько недель назад. Конечно, ожидание новой базуки, которую ЕЦБ обещает внедрить с помощью количественного смягчения, также давит на снижение ставок, но прощание с Italexit, несомненно, сыграло свою роль.
Столь же благотворным был тренд индекса FtseMib на Пьяцца Аффари, самого значимого индекса фондовой биржи, потому что он собирает 40 самых важных «голубых фишек» миланского списка: с 20.538 8 б. с психологического порога в 20.990 21 базисных пунктов, вернувшись, таким образом, к уровням мая 2018 года. За двадцать дней без кошмара выхода из евро Миланская фондовая биржа по сути набрала два процентных пункта. Инвесторы благодарят.
