На Piazza Affari Italcementi продолжает фазу сильной коррекции, вызванной политическим кризисом и ожесточенными столкновениями в Египте, где группе принадлежат некоторые из самых важных заводов в североафриканской стране. Из-за отсутствия предсказуемости развития египетского кризиса и высокой подверженности египетскому рынку (около 18-20% EBITDA группы) аналитики пересматривают свои оценки.
Около 15:3,47 акции Italcementi потеряли 5,28% до 0,8 евро на фоне падения индекса FTSE Mib на XNUMX%.
Credit Suisse понизил мнение о группе с «лучше рынка» до «нейтрального», снизив целевую цену до 5,90 с 6,80 евро.
«После вспышки насилия в Египте на прошлой неделе мы думаем, что трудно исключить перебои в производстве из-за возросшей небезопасности», — говорится в заявлении швейцарского бизнес-центра. Credit Suisse предполагает, что в худшем случае объемы в Египте сократятся на 50% во втором полугодии из-за проблем с безопасностью на заводах и снижения доступности энергии по сравнению с падением на 15%, зарегистрированным в первые шесть месяцев. Также учитывается отсутствие восстановления в 2014 году (нулевой рост объемов).
При этих предположениях показатель Ebitda Египта может упасть примерно на 60% и 40% в третьем и четвертом кварталах соответственно, поэтому Credit Suisse пересмотрела в сторону понижения на 5% свои оценки операционных результатов для всей группы за 2014 г., даже если они останутся положительными. потенциальный рост объемов в континентальной Европе.
