Согласно недавнему исследованию, проведенному по заказу Всемирного банка, только 37% итальянцев демонстрируют «удовлетворительную» степень финансовой грамотности. Мы находимся на 63-м месте из 144 стран, уступая почти всем странам ЕС, Камеруну, Сенегалу и Туркменистану. Но Италия – это не Туркменистан. Это одна из стран с самым большим чистым богатством домохозяйств (8.730 млрд по данным Банка Италии на конец 20131 годаXNUMX), здесь находится третий по величине рынок государственного долга в мире и один из крупнейших рынков управления активами. Ни в одной стране нет столько частных ресурсов для инвестирования и так мало знаний, чтобы сделать это должным образом.
Издание 2016 Отчет, составленный Consob, об инвестиционном выборе итальянских семей подтверждает низкий уровень финансовых знаний итальянских семей. Лишь немногим более 40% опрошенных способны правильно определить некоторые базовые понятия, такие как инфляция и соотношение между риском и доходностью; более сложные концепции, относящиеся к характеристикам самых популярных продуктов, фиксируют еще более низкие проценты. Более 20% опрошенных заявляют, что не знакомы с какими-либо финансовыми инструментами, а остальные 80% среди осуществляемых вложений или о которых они чаще всего знают государственные ценные бумаги и облигации банков.
Низкая финансовая грамотность является серьезной проблемой как для предприятий, которым трудно получить доступ к сбережениям домохозяйств, так и, прежде всего, для последних. Бэби-бумеры, поколение, родившееся между 1950 и 1965 годами, приближаются к пенсионному возрасту, и слишком многие люди поздно осознают, что не имея достаточно ресурсов, чтобы противостоять «идеальному шторму» состоит из сокращения государственного пенсионного обеспечения, увеличения продолжительности жизни и неустойчивой занятости детей. Тем не менее, эти поколения, как и предыдущие, копили: в 20-е годы норма сбережений на ВВП составляла около 25-XNUMX%. Они «сэкономили», но не «инвестировали».
Во имя «безопасности» ресурсы, изъятые из потребления, приняли форму недвижимости, ликвидности, краткосрочных государственных облигаций; недавно банковских облигаций; все неподходящие инструменты для достижения долгосрочных или очень долгосрочных целей. Соответствующие инструменты существуют: Италия стала одним из первых инвестиционных фондов, существует широкий выбор ETF.. Посредники (сеть банковских и финансовых консультантов) имеют широкое присутствие и постоянно инвестируют средства в их обучение. Что могут сегодня сделать держатели сбережений, чтобы стать инвесторами? И как консультанты, работающие в банках и сетях, могут помочь им инвестировать осознанно и надлежащим образом? В Интернете, в печатных изданиях, в книжных магазинах есть несколько пособий, посвященных объяснению финансового жаргона и тысячи технических деталей.
Но это не то, что нужно. Навыки, о которых, по словам самих итальянцев, им не хватает, совсем другие: им не хватает «ноу-хау» (или, скорее, «знания того, чего не следует делать»). Нам нужно делиться не решениями, а правилами игры» и соответствующим «отношением» к инвестициям. И не только эти. То, что произошло с акциями, деривативами и фиксированным доходом на рубеже веков, разрушило гипотезу холодного расчетливого рыночного трейдера об «эффективных рынках». Даже гипотеза о том, что каждый участник рынка руководствуется единственным желанием максимизировать прибыль, колеблется перед лицом данных психологии и поведенческих финансов.
Было продемонстрировано, что инвестором движет большое количество целей, и он совсем не холоден и не рационален. Если оставить в стороне эмоции, то сам способ его рассуждений и принятия решений подвержен искажениям и «порокам», заставляющим его не время от времени, а систематически извлекать из своих сбережений более низкие доходы, чем это было бы возможно. Консультанты играют большую роль. Знание этих предубеждений может добавить к опыту и знанию инструментов и сделать их более эффективными, помогая своим клиентам принимать соответствующие стратегические и тактические решения для достижения своих целей сбережений.
