Первое исследование Индекса финансового благосостояния ING Bank (IBF) за 2016 год подтверждает наметившуюся в 2015 году тенденцию к общему улучшению благосостояния итальянских семей, которые, однако, проявляют определенную осторожность в отношении будущих перспектив. После резкого ускорения в 2015 г., когда тенденция в восприятии итальянцами своего экономического положения после многих лет кризиса изменилась на противоположную, в апреле 2016 г. вместо этого индекс показывает более сдержанный рост, установившись на уровне 44,8. 44,0 баллов из XNUMX в предыдущем семестре.
Если вдаваться в подробности отдельных аспектов, составляющих индекс, можно отметить, что улучшается восприятие располагаемого дохода домохозяйства, который впервые возвращается к докризисному уровню, при этом домохозяйства демонстрируют большую уверенность в способности справиться с непредвиденными расходами и меньше беспокоятся. о росте налоговой нагрузки и потребительских цен, при сценарии, характеризующемся стагнацией инфляции.
Удовлетворенность размером долгосрочного долга также повышается благодаря сохранению очень низких процентных ставок, которые облегчают бремя платежей по кредиту.
Что касается инвестиций, то вместо этого индекс отмечает небольшое восстановление из-за высокой волатильности финансовых рынков и, в частности, ценных бумаг в банковском секторе, которые имеют значительный вес в портфелях итальянских вкладчиков. Удовлетворенность возможностью откладывать сбережения также несколько снизилась, однако остается на самых высоких значениях за последние 4 года.
Однако в общероссийском сценарии имеются существенные различия на региональном уровне: Северо-Запад подтверждает себя территорией, наиболее затронутой улучшением экономической конъюнктуры, а Северо-Восток, наоборот, продолжает фиксировать снижение индекса, в условиях, характеризующихся высоким уровнем безработицы.
Наконец, с демографической точки зрения тенденция индекса подтверждается как положительная для самого молодого сегмента соответствующего населения, в возрасте от 18 до 34 лет, в то время как впервые после примерно 3 лет положительной тенденции, в сегменте от 35 до 44 лет индекс показывает снижение.
Паоло Пиццоли, старший экономист ING Bank, прокомментировал данные следующим образом: «Динамика индекса финансового благосостояния, по-видимому, согласуется с общей эволюцией итальянской экономики, которая в течение периода исследования продолжала расти, хотя и на умеренная ставка. После первых признаков восстановления в 2015 году итальянцы повысили свои ожидания, но затем им пришлось столкнуться с менее активным ростом, чем ожидалось, и с пересмотром оценок роста ВВП в сторону понижения. Эти противоречивые сигналы, вероятно, способствовали появлению у итальянцев выжидательной позиции, ожидающей новых элементов, чтобы прояснить общую картину. Прогресс, отмеченный на фронте занятости, с растущим весом постоянных сотрудников, вероятно, способствовал повышению уровня комфорта, связанного с компонентом дохода. В то же время экспансивная денежно-кредитная политика ЕЦБ в сочетании с сильным конкурентным давлением между банками продолжала снижать стоимость ипотечных кредитов, положительно влияя на комфорт, связанный с долгосрочной долговой составляющей IBF. В то время как, с одной стороны, низкие ставки благоприятствовали домохозяйствам-должникам, с другой стороны, они отрицательно сказывались на доходности финансовых активов в портфеле, снижая доходность. Кроме того, учитывая отрицательную динамику фондового рынка в первые несколько месяцев 2016 года и высокую волатильность, снижение инвестиционного комфорта, о котором сообщает исследование ING, не должно вызывать удивления. Следует подчеркнуть, что опрос IBF был проведен в апреле, задолго до проведения британского референдума о постоянном членстве в ЕС. Его неожиданный исход, выбор Brexit, открыл фазу неопределенности, от которой не застрахована итальянская экономика».
Предстоящий опрос индекса финансового благосостояния осенью этого года сможет определить, повлияет ли Brexit на восприятие итальянцами благосостояния.
