Сильный рост Оборот итальянского производства прошлого года и в первой половине этого года – подтверждено Истат с ростом на 3,6% в августе – также частично послужит поддержкой для 2023 года, года, когда вместо этого компании по всей Европе окажутся застрявшими между все еще галопирующей инфляцией, ее мощным лекарством за счет повышения ставок и основным вопросом, который заключается в том, однако на веревках.
Италия в частности, он будет лучше, чем его основные конкуренты, Франция и Германия, а также некоторые отрасли будут продолжать набирать обороты земля. Остальным придется подождать до 2024 года, чтобы снова увидеть рост.
Данные берутся из отчета Анализ промышленных секторов di Intesa Sanpaolo представлены вместе с Прометейя.
2022 год все еще силен после скачка в 2021 году: производственный тренд +2,1%. Система хорошей моды
Начнем с одного позитивная нота что касается 2022: итальянская обрабатывающая промышленность сможет закрыться с оборот, всеобъемлющий и широко распространенный в большинстве его растущих секторов тренд 2,1 % в постоянных ценах после восстановления на 15,9 % в 2021 году, когда мы вышли из экономики, долгое время сдерживаемой пандемией, в состоянии эйфории.
Сектор, который больше всего нажал на ускоритель в 2022 году, — это система моды, подчеркивается в отчете, движимом восстановлением социальных отношений и туризма. Вместо этого они борются Автомобили и мотоциклы, все еще борясь с критичностью поставок и медленным восстановлением внутреннего спроса, а некоторые производители промежуточных продуктов, такие как Металлургия и химические промежуточные продукты, что, однако, обесценивает сравнение с рекордным 2021 годом.
Даже больше оборот блестящий Итальянка 2022 г. текущие цены с +25,2 трендовый процент, поддерживаемый повышение цен который заметен во всех секторах, но с пиками большей интенсивности для i промежуточные производители.
Два ключевых фактора, которые повлияли на последние несколько месяцев
Два ключевых события, которые определили историю производства. прежде всего нехватка сырья уже в конце 2021 года, вызванный соединением сильное восстановление экономики постпандемический мир вместе с узкие по распределительным цепям. Второй фактор представлен исключительным рост цен на энергоносители, последствия конфликт между Россией и Украиной, что привело к увеличению операционные затраты без недавних исторических прецедентов, с отражениями ускорения цены в цепочках поставок.
Изменение темпа с конца 2022 г. в 2023 г. привело к снижению на -1 процент.
Но долгосрочный рост цен уже не может быть абсорбирован спросом, который начинает ощущать последствия ситуации. Таким образом, уже в последние месяцы этого года мы станем свидетелями резкое замедление активности, предназначенный для продолжения в первая половина 2023 года: поэтому ожидается, что оборот итальянского производства контракт на 1% (в среднем за 2023 г.) в сопоставимых ценах со снижением роста в текущих ценах (+4,2%). Текущий инфляционный шок и контекст сильной глобальной неопределенности повлияют на покупательную способность домохозяйств и предприятий, что негативно скажется на потреблении и инвестициях, лишь частично компенсируя поддержку со стороны PNRR.
Индекс Istat, который обобщает деловой климат доверия, показывает общее увеличение запасов готовой продукции и одновременное сокращение ожидаемых компонентов по заказам и производству.
Противостояние
Италия производит больше, чем Германия и Франция.
Фаза замедления уже видна в данных промышленное производство, который в Италия однако показывает тенденцию (+1,1% за первые восемь месяцев года) намного лучше, чем Германия (-0,7 п.п.) и аналогично Франции (+1,4%). Более того, во Франции и Германии рост производства за последние два с половиной года был явно ниже, чем в Италии: по сравнению с допандемическим уровнем, фактически итальянское производство показывает рост на 0,3% против, соответственно, разрыва в -6%. % и -5,3% наших основных европейских конкурентов.
В 2023 году секторы фармацевтики, электроники и электротехники останутся сильными.
В 2023 году некоторые отрасли останутсяв любом случае положительная интонация, начиная с Фармацевтическая (+1,6% оборота, по оценке Отчета) и по отраслям, наиболее активизированным цифровым и энергетическим переходом, электроника (+0,7%) изд. Электротехника (+ 0,6%).
Вместо этого вы увидите один сгибание ниже, чем в среднем по производству Еда и напитки (-0,3%), обеспеченный компонентом несжимаемых расходов e Автомобили и мотоциклы (-0,5%), после неудачного перезапуска в 2022 г.
I Кали более существенно коснется производителей предметов роскоши система моды (-2,1%), хотя в условиях более стабильного международного спроса на предметы роскоши и товары длительного пользования для дома прежде всего Мебели; 3 (-1,8%), которые, однако, также не учитывали физиологический спад после подвига, зафиксированного в годы пандемии, когда они выиграли от всплеска потребления, обусловленного новым восприятием жизни в домашней среде. При умеренном сокращении Техника (-0,6%), где некоторые сегменты расходов продолжат лидировать, в частности, бытовая техника и техника с низким энергопотреблением. Промежуточные производители также находятся в затруднительном положении, начиная с Химические промежуточные продукты (-2,1%) е металлургия (-1,4%), ухудшившись из-за осмотрительности при пополнении запасов в секторах, расположенных ниже по течению. Среди них, в частности, механика (-1,9%), что позволит учесть последствия замедления инвестиционного цикла на международных и внутренних рынках, где многие сегменты достигли рекордных уровней в 2022 году, а затем, начиная с 2024 года, вернуться к выгоде от более экспансивной структуры спроса.
В целом перспективы промежуточных секторов, активизированных циклом предложения, остаются благоприятными. конструкции (Строительные изделия и материалы -0,1%, Металлопродукция -0,3%), которые, хотя и замедляются, продолжат оставаться движущей силой благодаря наличию пакета стимулов и импульса от инфраструктурных планов, активированных PNRR.
Рентабельность по EBITDA снизится в 2022 и 2023 гг., чистая прибыль вырастет в 2022 г.
Энергетический шок затронет и корпоративные счета: с Маржа EBITDA примерно на 8 десятых пункта ниже 2022 и еще 9 в 2023, когда охлаждение спроса затруднит корректировку продажных цен в сторону повышения.
Однако снижение удельной маржи будет действовать на основе тех рекордных уровней, которые были достигнуты в 2021, с маржой Ebitda обрабатывающей промышленности на уровне 10,3%, самый высокий уровень с 1995 года. Ожидается также, что инфляционная среда приведет к значительное увеличение чистой прибыли в 2022 г. (+22% для производственного комплекса, дополнительно около 11 млрд евро по сравнению с почти 50 млрд евро, достигнутыми в 2021 г.).
Ожидаемое восстановление в 2024 г., в сторону +1,9%
Для 2024, смягчение внутренней и международной операционной ситуации позволит восстановить производственную активность, хотя и умеренно, порядка 1,9 % в постоянных ценах. Рост может быть более интенсивный для секторов, все еще отстающих на пути восстановления после Covid (Автомобили и мотоциклы и система моды) и для Механика и электротехника, благодаря ожиданиям более быстрого восстановления инвестиций в Италии и за рубежом.
Intesa Sanpaolo: третий выпуск курса по управлению культурным наследием продолжается
Не только производство. Intesa Sanpaolo запускает третье издание исполнительный курс в «Управлении художественно-культурным наследием и корпоративными коллекциями» для поощрения роста навыки профессионалов которые работают в этом секторе как определяющий элемент итальянской культурной системы.
Первые два выпуска, состоявшиеся в 2021 и 2022 годах, вызвали исключительный интерес: было подано почти 1.300 заявок на регистрацию и завершились 67 выпускниками. Курс организован Intesa Sanpaolo при поддержке Фонда Compagnia di San Paolo и Фонда Cariplo в сотрудничестве с Фондом искусства и культуры 1563 и Digit'Ed и задуман при научном вкладе Школы товаров и культурных мероприятий. , международный институт обучения, исследований и повышения квалификации, находящийся в ведении Министерства культуры.
