Битва за Импрегило начинается за десять решающих дней до решающей битвы на собрании между Атсмконтролируется группой Гавио и Салини. Il 12 Июль, действительно, акционеры должны будут высказаться по просьбе Салини об отзыве мандата совета директоров на избрание совета, который рассмотрит новый бизнес-план. Совершенно противоположный тезисатсм, компания под председательством Джан Марии Грос-Пьетро, в которую Гавио припарковал Igli, холдинговую компанию, контролирующую 29,6% Impregilo, или долю, аналогичную той, которую собрал Салини.
Ввиду столкновения, естественно, два претендента пытаются привлечь на свою сторону большинство акционеров, начиная с инвестиционных фондов. Но, наряду с операцией по согласию, есть и конфронтация со звуком печатей, судебными запретами в Консобе, угрозами судебного иска.
Последние новости в этом смысле, по крайней мере пока, приходят с фронта Salini что ха фатто сапере вчера о том, что «после неоднократных попыток группы Gavio и ее консультантов (в том числе юридических) повлиять на мнение инвесторов путем распространения новостей, полностью лишенных какой-либо фактической или правовой основы, поручил своим юристам подготовить необходимые юридические документы для инициирования соответствующих действий“. По этому случаю Салини напоминает, что на заседании 12 июля он будет просить об отзыве совета директоров на основании того, что с 2006 года компания потеряла прибыльность, долю рынка и внедрила неудовлетворительную дивидендную политику».
В те же часы в Милане состоялась пресс-конференция, на которой АСТМ, компания, которой был передан Игли (которая, в свою очередь, владеет 29,6% акций Impregilo в качестве единственного актива), выразил «полную поддержку Стратегического плана развития Impregilo на 2012-2016 гг. е га проиллюстрировал стратегические направления для активной поддержки развития Impregilo на период 2012-2016 гг.». Но чем отличаются эти два предложения? В двух словах:
a) Салини предлагает избавиться от «нестратегических активов», то есть автодорожные концессии, которые, по мнению авторитетных экспертов (см. Гвидо Росси), не предусмотрены уставом. Как только бразильская жемчужина Ecorodovias, в которой Impregilo владеет 29% акций, будет продана, должны быть распределены «существенные внеочередные дивиденды». И работа над созданием национального чемпиона в строительной сфере объединяет то, что осталось от Impregilo и Salini, групп, которые во многом дополняют друг друга. Сам Салини призвал выдающегося капитана, чтобы возглавить штурм крепости Импреджило: Клаудио Костаманью.
б) Бенджамин Гавио ничем не отличался. Рядом с Джан Мария Гро-Пьетро, президент Astm, на самом деле является новым президентом Impregilo, Фабрицио Паленцона, старый союзник Гавио и до недавнего времени влиятельный член совета директоров Mediobanca. Неудивительно, что в битве юридических мнений Гавио выступал против имени Гвидо Росси, не менее престижного Пьера Гаэтано Маркетти, еще несколько дней назад президента RCS Media Group и юридического представителя на площади Пьяццетта Кучча. С промышленной точки зрения Astm использует текущую модель, «сосредоточенную на сбалансированном сочетании строительного и строительного секторов, находящихся в концессии». Формула успеха — «Строить-Управлять-Давать», как это происходит в Бразилии. Утверждается, что все крупные генеральные подрядчики теперь получают вознаграждение в виде концессий на обслуживание в течение определенного количества лет. Затем приступаем к реализации с разумной прибылью. В Бразилии Impregilo собирается продать 19% бразильскому партнеру, чтобы сохранить 10% акций, необходимых, среди прочего, для запуска новых предприятий. Между тем, накопленные за последние годы ресурсы (около 200 млн в резервах) можно было бы распределить путем выкупа 20% собственных акций «через публичную оферту, адресованную всем акционерам», как предполагал гендиректор. из Auto To-Mi Alberto Sacchi, указав, что, возможно, также могут быть использованы ресурсы, полученные от частичной продажи доли в Ecorodovias.
в) Короче говоря, оба дуэлянта ухаживают за акционерами и вызывают друг друга более или менее ударами ниже пояса. Очевидный сценарий, как и положено корпоративным баталиям, достойным этого названия. Но это создает неизвестный фактор: что будет дальше? Стратегия Салини может предвидеть только взаимопонимание между всеми акционерами, потому что нельзя выдвигать гипотезу о радикальной смене курса «против» 30%. Но даже Gavio не может думать о том, чтобы зайти далеко с акционером, готовым оспорить любую возможную синергию или контакт с эталонным акционером. Дуэлянты, короче говоря, рано или поздно должны будут найти точку соприкосновения. Посмотрим после скольких ран.
