Разочарование, подтолкнувшее прайс-листы в минус, исходит от Financial Times (а не от саммита ЕС): тесты рендемсивира, антивирусного препарата Gilead, уже с энтузиазмом воспринятого рынками, не дали положительных результатов; действительно, из 237 человеческих «морских свинок», участвовавших в испытании, целых 79 показали серьезные сопутствующие повреждения.
Поэтому с вакциной придется подождать, и рынки могут доверять только вмешательству властей. Но неделя заканчивается на ноте разочарования. Фьючерсы на Уолл-стрит снижаются примерно на 0,5%. Вчера индекс S&P500 закрылся на уровне паритета после восходящего начала сессии. Новый шквал запросов на субсидии (4,4 млн из общего числа в 26 млн в апреле) был компенсирован потоком денег, поступающих из Вашингтона: Палата представителей также одобрила одобренный Сенатом во вторник пакет помощи малому бизнесу. В дополнение к 320 миллионам для компаний с числом сотрудников менее 500, есть, как просили демократы, 75 миллиардов долларов для больниц и 25 миллиардов для массовой диагностики.
Резкий спад Intel, -5% после отчетности. Блестит только Las Vegas Sands (+12%), что предполагает быстрое восстановление казино в Макао.
Азия не разделяет оптимизма казино. Dow Jones Asia Pacific снизился на 0,3%, Tokyo Nikkei — на 0,8%. Shanghai Composite потерял 0,3% в середине сессии, отмеченной новой интервенцией центрального банка Китая.
В преддверии критического срока погашения облигаций в 267 миллиардов юаней Народный банк предоставил кредитную линию на 56 миллиардов юаней (8 миллиардов долларов) по ставке 2,95%, что на двадцать базисных пунктов меньше, чем в предыдущей операции.
Банк Японии объявил, что ограничение на покупку ценных бумаг и ETF на рынке снизится на следующей неделе. Токио примет на вооружение базуку неограниченного количества, чтобы справиться с последствиями эпидемического кризиса.
Доллар остается сильным по отношению практически ко всем валютам на планете. Бразильский реал особенно страдает в эти дни после того, как ЦБ заявил о возможности нового снижения ставки. Кросс доллар-реал находится на рекордно высоком уровне. Даже южноафриканский ранд, одна из худших валют мира с начала года, в настоящее время страдает от силы доллара.
Нефть марки Brent, с другой стороны, выросла на 4% до 22,3 доллара с 4% при закрытии вчера вечером.
После саммита ЕС сегодня утром евро упал пятый день подряд, приблизившись к минимумам прошлого месяца. Фьючерсы на европейских биржах ожидают начала снижения.
В ИЮНЕ ДЕНЬГИ ОТ ЕСМ И ЕИБ, ЗАТЕМ ФОНД ВОССТАНОВЛЕНИЯ
«Риск заключается в том, что вы сделаете слишком поздно и слишком мало для защиты экономики от последствий пандемии». Этим предупреждением Кристин Лагард вчера днем открылся саммит глав государств и правительств ЕС. Но уже утром, выступая в Бундестаге, Ангела Меркель предвосхитила линию, которой она тогда придерживалась: «да» расширению бюджета сообщества и уже решенным интервенциям по средствам ЕИБ, по программе «Sure» для занятости и по « свет" мес. Расстояния остаются, но есть достаточно места, чтобы избежать опасного тупика. Комиссия ЕС будет работать в эти дни, чтобы представить план "Фонд восстановленияадекватного размера (Урсула фон дер Ляйен говорила как минимум об одном триллионе евро). Президент уточнил, что для финансирования фонда Комиссия будет занимать деньги на финансовых рынках, увеличив долю собственных ресурсов в бюджете Сообщества до 2%, но северные и южные страны по-прежнему разделены по общей сумме фонда.
АНГЕЛА МЕРКЕЛЬ: НУЖНА ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПО КРИТЕРИЯМ РАСХОДОВ
Есть такие, как Джузеппе Конте, которые оценили наполовину полный стакан, потому что признали необходимость «срочных и быстрых» действий. Во Франции и Испании (см. Всемирный ed Эль Паис) преобладает разочарование, потому что дистанция по модальностям и духу вмешательства остается большой. Безапелляционная Ангела Меркель: «Если мы идем, как кажется, идем к мобилизации беспрецедентной суммы денег для наращивания необходимого бюджетного потенциала, — сказала она, — то нам нужна последовательность в корпоративных налоговых системах, и нам нужна путь конвергенции: не так уж и много разных идей о том, как использовать наши налоговые системы.
МИЛАН РАЗВИВАЕТСЯ (+1,5%), СЕГОДНЯ FITCH RATING
Миланская (+1,47%) вчера была самой настроенной биржей. Индекс вернулся выше 17 тысяч пунктов.
Записка ЕЦБ, объявляющая о «мерах по смягчению последствий возможного понижения рейтинга для доступности залога», прежде всего способствовала восстановлению: до 21 сентября облигации, упавшие ниже порога инвестиционного уровня, также будут приниматься в качестве залога при условии корректировки их стоимость (стрижка). Это решение снижает риск того, что в случае снижения рейтинга BTP больше не будут доступны для покупки центральным банком, поскольку они опустились до уровня бросовых облигаций. Рейтинговое агентство Moody's оставит кредитный рейтинг Италии без изменений, учитывая «временный» характер кризиса. Решение Standard & Poor's ожидается сегодня.
DEF ПРОДОЛЖАЕТСЯ: ОЖИДАЕМЫЙ ВВП -8%, ДОЛГ НА 155,7%
Совет министров, призванный утвердить Экономический и финансовый документ, соберется сегодня утром в 10 часов. Согласно первым проектам, Defence прогнозирует сокращение ВВП на 8% в 2020 г. (восстановление на 4,7% в 2021 г.), соотношение дефицита к ВВП на уровне 10,4% и рост государственного долга до 155,7%.55% ВВП . Правительство готовится запросить у парламента новый бюджетный дефицит в размере 10 миллиардов долларов. Ресурсы, которые пойдут на подпитку антикризисных мер: 12 миллиардов на поддержку бизнеса и еще 13 на кредиторскую; 2021 для рефинансирования сетей социальной защиты, включая увольнения. Совет министров также должен оформить отмену защитных оговорок по НДС с XNUMX года.
РЕКОРДНЫЕ РЕЗЕРВЫ (+700%) ДЛЯ CREDIT SUISSE
Остальные рынки были положительными: Франкфурт +0,95%, Париж +0,89%, Мадрид +0,40% и Лондон +0,97%.
Отстает только Цюрих (-0,05%), сдерживаемый гонкой за франком. Банковское управление Швейцарии делает все возможное, чтобы избежать переоценки валюты на самом высоком уровне за последние пять лет. В первом квартале продажи швейцарской валюты привели к убыткам, эквивалентным 39 миллиардам долларов для центрального банка, что является самым высоким убытком с 1907 года, даты рождения учреждения.
САМЫЙ НИЗКИЙ ИНДЕКС PMI
Оправданием пессимизма, если таковое было необходимо, было также ожидаемое падение опережающих индексов PMI: составной индекс менеджеров по закупкам, разработанный IHS Markit, упал до 13,5, что является самым низким значением с момента начала исследования в середине 1998 г., что значительно ниже. все прогнозы. «В апреле экономике еврозоны был нанесен беспрецедентный ущерб от мер по блокировке вируса в сочетании с падением мирового спроса и нехваткой персонала и ресурсов», — сказал главный экономист Крис Уильямсон: «Свирепость кризиса даже превысила то, что большинство экономистов считают возможным».
BTP ВОЗВРАЩАЕТСЯ НИЖЕ 2%, РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ ДО 243
День восстановления для облигаций европейской периферии. 1,97-летний BTP, хотя и замедлился на последних нескольких этапах, поднялся до доходности 8% (-2,04 базисных пунктов) с первоначальных 243%. Спред закрывает сессию на уровне XNUMX пунктов.
Сегодня стартуют аукционы конца месяца. Казначейство предлагает Ctz и Btpei за 3,75 млрд евро. Против 0,307% на торгах в конце марта ставка ноябрьского 2021 года бескупонного сертификата на вторичном рынке указывалась на отметке 1,03%, что является максимальным значением с октября 2018 года.
БАНКИ ДЫШАТ: -40% С ЯНВАРЯ
Банки, подстегиваемые вмешательством ЕЦБ, вносят свой вклад в поддержку Piazza Affari: европейский сектор, Eurostoxx Bank, безусловно, является лучшим за день с ростом более чем на 5%. Но сектор обвиняет снижение на 40% по сравнению с январем. Медиобанка набирает обороты (+6,37%). Unicredit (+2,71%) и Intesa Sanpaolo (+3,45%) были очень позитивными. Bper (+3,36%) и Bpm (+2,65%) также показали хорошие результаты.
ВОЗДУХ СОГЛАШЕНИЯ ДЛЯ АТЛАНТИИ +8%
Самой яркой акцией второй день подряд стала Atlantia (+8,04%). Рынок делает ставку на соглашение с правительством, возможно, к июню: вопрос об отзыве концессии больше не будет рассматриваться в пользу смены контроля над Aspi (Autostrade per l'Italia).
Также растет Astm (+7,02%), лидер группы Gavio.
ТИМ ЗАРАБАТЫВАЕТ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА INWIT И ВОЗВРАЩАЕТ ДИВИДЕНДЫ
Inwit был в глубоком минусе (-7,92%, по 9,8 евро) после того, как Тим и Vodafone объявили о завершении совместного размещения на рынке 8,6% акций по цене 9,6 евро за акцию.
Валовая выручка Тима от размещения составляет примерно 400 миллионов долларов, к которым следует добавить 214 миллионов, собранных в виде чрезвычайных дивидендов, и примерно 73 миллиона, связанных с деконсолидацией долга Inwit.
Ассамблея Тима (+3,37%) вчера утвердила финансовую отчетность за 2019 год, которая завершилась с чистой прибылью в размере 382 млн евро. Акционеры решили выделить дивиденды в размере 0,01 евро на обыкновенные акции и 0,0275 евро на сберегательные акции.
ВОЗВРАТ НЕФТИ
Нефтяные компании восстанавливаются: Eni +1,49%: Kepler Cheuvreux повысил целевую цену с 10 до 10,5 евро, подтвердив рекомендацию покупать акции. Тенарис подборы (+3,97%). Также стоит упомянуть Saipem (+1,53%), на волне положительных суждений аналитиков после отчетности за первый квартал 2020 года. Акции будут покупать как для Banca Imi (цель на уровне 3,4 евро), так и для Banca Akros. (4,5 евро).
ЯГНЕНКИ В ЭРЕ ГЕДИ НАЧАЛИСЬ. МОЛИНАРИ В РЕСПУБЛИКУ
Новый Gedi (+0,22%) с номерным знаком Agnelli-Elkann обретает форму. Вчера завершилась передача Exor (+0,19%) 43,78% группы, проданной Cir (-0,62%) за 102,4 млн. Exor приобретет 5,06% акций Mercurio, принадлежащих семье Перроне, и 6,07% акций Giacaranda Falck, прежде чем объявить об обязательном поглощении оставшихся акций. Через несколько часов после того, как совет директоров назначил Джона Элканна президентом, произошла перемена: Маурицио Молинари станет директором Республика вместо Карло Верделли. Взять на себя управление пресс вместо местных газет будет Массимо Джаннини, а Маттиа Фелтри станет директором Huffington Post.
Среди промышленников Cnh Industrial (+5,87%) опережает Stm (+4,73%) и Leonardo (+4,7%). Фиат Крайслер +3,52%.
Diasorin (-3,58%), Amplifon (-2,21%) и Moncler (-1,02%) снижаются. Слабое закрытие также по коммунальным предприятиям: Snam -1,43%, Italgas -2,48%, A2A и Enel -1%.
