Синдром Италии перешагнул границы Европы. Риск финансового краха Bel Paese, о чем свидетельствует взрыв спреда, лежит в основе упадка Уолл-стрит и азиатских фондовых рынков. В Нью-Йорке обвал банковских акций (-4% в среднем по сектору, JP Morgan еще хуже) вызвал резкое падение индексов: Dow Jones -1,6%, S&P 500 -1,2%, Nasdaq -0,5%. Избыток активов-убежищ подтолкнул доходность десятилетних казначейских облигаций примерно к минимуму за последние два месяца, хотя впоследствии она стабилизировалась на уровне около 2,80%. Сегодня утром зараза распространилась на азиатские рынки: в частности, акции Токио упали на 1,9% перед закрытием, что является самым низким показателем за шесть недель.
УЛЬТИМАТУМ ТРАМПА В ОТНОШЕНИИ КИТАЯ
Иена растет (108,7 против доллара), традиционная валюта-убежище во время кризиса. Сингапур и Сеул также упали на 2%. Аналогичный сценарий для китайских рынков, но здесь разыгрывается дальновидный диктат Дональда Трампа, который предупредил, что в течение нескольких дней опубликует список товаров, услуг и компаний из Китая, в отношении которых будут введены санкции. Гонконг -1,3%. Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж -1,6%.
СЕГОДНЯ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 4 МЛРД BTP И CCTEU
Но внимание рынков направлено на Итальянский кризис что, среди прочего, подрывает стоимость евро, которая сегодня утром упала до 1,153 по отношению к доллару. Время X пробьет в 10, когда станет понятно, насколько глубок кризис доверия в Bel Paese. осудил вчера губернатор Игнацио Виско. В то же время Казначейство выставляет на аукцион 2,25-летние BTP на 1,75 миллиарда евро и пятилетние BTP на 18 миллиарда евро. Кто-то надеется, что скорый десятилетний истечение XNUMX миллиардов евро может оказать некоторую поддержку очень деликатному размещению.
ТРЕВОГА ПРОИСХОДИТ ИЗ КРИВОЙ ИНТЕРЕСА
Но предпосылки после жуткого дня действительно критичны, прежде всего для выравнивания кривой доходности: двухлетняя облигация достигла 2,63%, что более чем в три раза больше, чем 0,80% днем ранее. Спрэд между двухлетними и десятилетними облигациями упал до 33 базисных пунктов, что находится в одном шаге от инверсии кривой процентной ставки, произошедшей в конце 2011 года. О результатах аукциона будет сообщено по адресу 10.30.
СПРЕД ВЫШЕЛ ДО 324 ПУНКТОВ, НОВЫЙ SOS ОТ MOODY'S
Мы прибыли в Танто после невероятного дня, перемежающегося политической психодрамой, на которую сильно отреагировали пресловутые рынки.
Прежде чем вернуться к 282 базисным пунктам, премия по доходности BTP/Bund подскочила до 324 центов — пика с мая 2013 г. — при этом ставка по 3,15-летним облигациям упала примерно до 2014% после резкого повышения максимумов с мая 3,44 г. ,XNUMX%.
Недоверие коснулось и бумаг на торгах: 5,5 млрд шестимесячных ботов на торгах сегодня утром была назначена доходность 1,213% — рекордная с февраля 2013 года — против -0,421% от размещения в конце апреля.
Обострению картины способствуют новые заявления Moody's о возможности отказа от суверенного рейтинга. Однако, по данным канадского агентства Dbrs, долговая ситуация Италии «все еще управляема».
Между тем, десятилетний спрэд между Италией и Испанией, несмотря на тяжелый политический кризис, увеличился более чем на 150 пунктов, что является самым высоким показателем с января 2012 года.
Короче говоря, «Что за бардак!», как озаглавил веб-сайт Financial Times вчера утром перед выходом новых глав итальянской политической психодрамы, приготовившей шквал сюрпризов. В конце концов, возникла новая попытка создать правительство Lega-Cinque Stelle (без Паоло Савоны) с поддержкой Северной лиги. Луиджи Ди Майо, после угроз импичмента и даже пожизненного заключения президенту Серджио Маттарелле по телевидению, говорит, что готов сотрудничать. На данный момент нельзя исключать глоток свежего воздуха для исчерпанных прайс-листов. Также потому, что спекуляция готова собрать первые плоды доходов, ставших возможными благодаря безумию Италии, страны с сильным профицитом торгового баланса и с лучшими первичными потребностями в зоне ОЭСР, которая вчера оказалась на грани дефолта.
МИЛАН -2,65%, МАДРИД И ЛИССАБОН ТАКЖЕ В КРИЗИСЕ
Piazza Affari возобновляет работу после дня активных и настойчивых продаж, особенно финансовых акций. Однако прайс-листу удалось закрыться выше минимумов сессии, чему способствовало сопротивление энергии.
«Милан» оставил на поле 2,65%, откатившись до 21.350 5,4 очков. Очень интенсивные обмены на общую сумму XNUMX миллиарда евро.
Страдания Piazza Affari заразили и другие рынки еврозоны: Мадрид (-2,49%) и Лиссабон (-2,60%) упали; Франкфурт -1,53%; Париж -1,29%. Лондон (-1,23%) и Цюрих (-1,66%) не намного лучше.
SAIPEM ПОДДЕРЖИВАЕТ ТРЕНД (+3,2%)
Цены на нефть сегодня утром сдерживаются: Brent торгуется на уровне 74,95 долл. (-0,1%), продолжается снижение WTI (-0,4% до 66,46) под давлением роста добычи сланцевой нефти.
Акции нефтяных компаний пошли против тренда на Piazza Affari: Saipem (+3,2%) была лучшей "голубой фишкой". Отличное место для Сараса, +2% до 1,88 евро. Eni и Tenaris также настроены позитивно.
В МАЕ БАНКИ -25%, МПС ОТКАЗАЛИ
В течение дня преобладали продажи финансовых инструментов, начиная с банков. Отраслевой индекс, несмотря на робкое восстановление к концу, закрылся падением на 4,7% до 9.660 пунктов, самого низкого уровня за последние двенадцать месяцев. С 4 мая он оставил на земле четверть своей стоимости. Кредитный кризис заразил европейский сектор: -XNUMX%.
В списке акций, которые потеряли 5% или даже больше. Особенно пострадали бывшие Popolari: Banco Bpm -6,7%, Bper и Ubi -5%. У Unicredit дела обстоят хуже (-5,6%), а Intesa оставляет на месте 4%.
Монте-Паски идет против тренда (+3,8%): провал попытки правительства Конте временно дистанцировал воинственные намерения Лиги. Из Франкфурта пришло краткое напоминание о соблюдении соглашения, предусматривающего возвращение института в частную собственность.
УПРАВЛЯЕМАЯ И ПОЛИТИКА ТАКЖЕ ПОД ОГНЕМ
Однако продажи не обошли стороной страхование и управление активами. Poste Italiane -4,5%, FinecoBank -2,4%. Banca Generali оставляет более 6% на земле, оживляет 10%. Генералы -3,5%. УниполСай -5%.
GOLDMAN СОКРАЩАЕТ КОММУНАЛЬНЫЕ ЭНЕРГЕТИКИ, ОСТАВЛЯЕТ FIAT CHRYSLER
Резкий спад также по коммунальным услугам. Goldman Sachs снизил целевую цену всех из них: Snam-4%, Italgas-5%, Terna-3,7%. Enel -2,4%: бразильская Eletropaulo объявила, что аукцион 4 июня приостановлен апелляционным судом.
В ожидании Дня инвестора в пятницу Fiat Chrysler держится (-0,4%). Стук Леонардо (-5,3%). Телеком Италия -2%.
МАЛЕНЬКАЯ КАПИТАЛКА: ZEPHIRO ЛЕТАЕТ (+36%), СТРАДАЕТ OVS
Даже вне основной корзины положительных нот очень мало.
Зафиксировать полет Zephiro (+36%) после решения Эдисона начать после утверждения тендерного предложения покупку 71% капитала по цене 10,25 евро эталонного итальянского оператора в области энергоэффективность.
Ovs снизился на 6,7% до 3,07 евро, что является новым историческим минимумом (-45% с начала года) в связи с финансовыми трудностями дочерней компании Sempione.
Эффе -9%. Mediobanca объявила о сокращении до нейтрального уровня с Outperform модной группы, которой принадлежат, среди прочего, бренды Alberta Ferretti и Moschino.
