Красный уровень опасности для турецкой лиры все еще действует, но рынки, похоже, способны справиться с кризисом. Турецкая лира сегодня утром мало двигалась, на уровне 6,90 по отношению к доллару, вчера она закрылась на 7%. Обменный курс евро-доллара также показал незначительное движение, на уровне 1,141, вчера опустившись до 13-месячного минимума на уровне 1,1360.
Наиболее утешительные сигналы исходят от азиатских фондовых бирж, которые вчера резко упали. Токио начинает закрываться на 1,8%. Иена слабеет по отношению к доллару до 110,8. Среди растущих фондовых рынков мы находим Сеул (+0,7%) и Мумбаи (+0,3%). С другой стороны, китайские фондовые биржи упали: Гонконг -0,7%, индекс CSI 300 Шанхайского и Шэньчжэньского списков -0,8%. Однако в данном случае новые правила приостановки имеют большее значение, чем эффект Турции.
САУДОВСКИЕ КАПИТАЛЫ ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕ TESLA
Уолл-стрит также сдержала убытки: Dow Jones -0,5%, S&P 500 -0,40%, Nasdaq -0,25%. Amazon и Apple установили новые рекорды. Похоже, рынок больше, чем Турция, заинтересован в действиях Илона Маска, который вчера под давлением расследования SEC о фальсификации уточнил условия делистинга Tesla (+0,26%). Операция станет возможной, пояснил он, благодаря капиталу суверенного фонда Саудовской Аравии, заинтересованному в электромобиле на постнефтяной период. Маск, однако, убежден, что как минимум две трети акционеров не продадут.
BTP, ВООБРАЖАЕМЫЙ СЮЖЕТ
Ma напряженность из-за Турции они являются скорее симптомом, чем причиной беспокойства рынков накануне сезона, который обещает быть очень жарким. С этой точки зрения сигналов хватает.
Увеличение спрэда между BTP и Bund, который поднялся выше 280, предвосхищает последствия отказа рейтинговых агентств от финансового маневра (Fitch объявит 31 августа, Moody's 7 сентября). Заговор? Нет, ожидаемый результат новых расходов (см. Alitalia), опасных отсрочек (Илва) и, в более общем плане, откровенно антиевростратегии.
СЛАБОЕ ЗОЛОТО ИЗ-ЗА ВЫБОРА ФРС, БИТКОИН НИЖЕ 6 ТЫСЯЧ
На глобальном уровне, по словам Джона Отерса, следует следить за постоянным падением золота, которое опустилось до самого низкого уровня с января 2017 года ниже 1.200 долларов. Почему, спрашивает обозреватель, желтый металл больше не служит убежищем во времена кризиса? Потому что, как ответ, «золото служит сигналом отношения центрального банка США. Если инвесторы верят, что ФРС предпочитает кредит и возвращение инфляции, они будут покупать золото. В противном случае, как и сегодня, они будут делать ставку на доллар». И новые валюты, а не только турецкая лира, будут падать как кегли. Вместе с биткойном, который вчера упал ниже 6.000 долларов, что составляет треть январских цен.
Сложный сценарий для фондовых рынков и для потребления нефти, которое снижается в наиболее подверженных риску странах.
Забытая нефть Brent этим утром по 72,8 доллара. На Piazza Affari Eni без изменений, Saipem +0,7%.
МИЛАН КАЧАЕТСЯ НА ВЫСОТЕ 21 ТЫСЯЧИ
Слабая сессия для основных европейских фондовых бирж, которые, тем не менее, частично восстановили свои позиции во второй половине дня благодаря открытию выше паритета на Уолл-стрит, где – больше, чем турецкий кризис – возможный делистинг Tesla удерживает банк. Евро, резко подешевевший утром как по отношению к доллару, так и по отношению к иене и швейцарскому франку, во второй половине дня восстановил позиции.
Piazza Affari -0,58% компенсировала потери первой части сессии, но закрылась ниже психологического порога в 21 20.969 пунктов, т.е. 21.000 XNUMX. XNUMX XNUMX пунктов – это водораздел в техническом анализе.
ПАДЕНИЕ ВЕСОВ BAYER НА ФРАНКФУРТЕ
Немного ниже, чем потери Франкфурта -0,53%, на которые он, однако, повлиял. удар по Байеру: -10,84% до 83,21 евро после осуждения в США компании Monsanto (с которой она только что завершила слияние) за миллионную компенсацию садовнику, который использовал глифосатные гербициды и заболел раком.
Другие прайс-листы также выделены красным цветом: Мадрид -0,75%; Лондон -0,33%; Цюрих -0,32%. Париж сопротивляется (-0,04%), несмотря на крушение Air France (-4,11%).
ВСЕ НЕРАБОТАЮЩИЕ BTP: 30 ЛЕТ НА 3,68%
В атмосфере всеобщего отвращения к риску после спекулятивной атаки на турецкую лиру Италия сегодня снова особенно пострадала из-за опасений по поводу закона о бюджете и экономической политики исполнительной власти, когда спрэд превысил 280 базисных пунктов. максимум с конца мая.
Около 17,30 разница в доходности между BTP и Bund на 10-летнем сегменте увеличилась до 278 базисных пунктов с 267 в конце пятничной сессии после пика в 281 пункт с 30 мая, пика политического кризиса в Италии.
3,09-летняя справочная ставка стоит 3,00% с 3,11% на закрытие в пятницу после максимума в 2%. Ставка по 1,30-летним облигациям также резко выросла, торгуясь на уровне 1,18% при закрытии с XNUMX% при закрытии в пятницу.
Особенно страдает более длинный отрезок: 30-летний BTP теряет почти полтора пункта при показателе 3,68%.
CDS по Италии поднялся до 255 пунктов с 247 пунктов последнего закрытия, приближаясь к пику в 267 пунктов, достигнутому 29 мая.
С сегодняшним повторным открытием аукциона бота (прошедшего бездействующим) раунд аукционов в середине месяца завершился, поскольку среднесрочное размещение было отменено.
Рынок уже сфокусирован на встречах с рейтинговыми агентствами: 31 августа Fitch и 7 сентября Moody's, которые в настоящее время имеют негативный рейтинг, выскажут свое мнение о суверенном рейтинге страны.
BORGHI (LEAGUE) ПРОСИТ ДРАКОНОВ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ РАСПРОСТРАНЕНИЯ
Напряженность в отношении спредов некоторых периферийных стран Европы, во главе с Италией, может быть снята только в том случае, если ЕЦБ решит предложить гарантию ограничения этих колебаний, иначе «евро само себя развалит». Это мнение Клаудио Борги, экономиста Лиги и президента Бюджетной комиссии Палаты: «Ситуация не может быть разрешена и обречена на взрыв», — сказал он, комментируя последние движения рынка. «Либо придет гарантия ЕЦБ, либо все будет разобрано… Третьего пути я не вижу». ЕЦБ должен объявить, что он не потерпит спреда более 150 пунктов между двумя странами еврозоны». Перед рынком.
ВСЕ ЕЩЕ ПОД ДАВЛЕНИЕМ UNICREDIT, MPS АВАРИИ
Банки находятся под давлением как спреда, так и турецкого риса.
Отраслевой индекс потерял более 2%. Unicredit упал еще на 2,58% после пятничных потерь, даже если последствия возможного обнуления присутствия в стране (крайний и маловероятный сценарий согласно JP Morgan) для аналитиков вполне управляемы.
В конце списка также Ubi (-2,89%) и Banco Bpm (-3,01%).
Монте-Паски потерял 3,81% после обновления новых минимумов листинга до 2,192 евро.
FLY AZIMUT, ПРЕДСТАВИТЕЛЬ MEDIOBANCA
Среди положительных отмечает Azimut (+2,4%). Ходят слухи, что компания находится в поле зрения Mediobanca, намеревающегося ускорить свой рост в управляемом секторе.
Unipol также в кассе (+2,2%), что подтверждается мнениями аналитиков по отчетности за квартал.
В остальном список почти не изменился. Исключение составляет Леонардо (-2,7%). По слухам, у него мало шансов выиграть тендер на поставку учебно-тренировочных самолетов для ВВС США.
ASTALDI PREXIPITA С БОСФОРСКОГО МОСТА
Астальди резко упал (-6,06%). В рамках операции по увеличению капитала компания должна продать 33% концессионера, построившего третий мост через Босфор, что практически невозможно в текущей турецкой ситуации.
Сильное снижение также по овцам (-6,11%).
