Ваше величество, цены на хлеб выросли. Ни один политик или тем более экономист не осмелился бы предложить совет, приписываемый (очевидно ошибочно) Марии-Антуанетте: «Если люди голодны, съешьте булочку». Тем не менее, одновременно с новостью о резком росте цен на хлеб, Bloomberg сообщает об обратном признаке: менее года назад все фондовые биржи стоили на 20 процентов больше, чем ВВП планеты. Сегодня, после ценового бума, процентов на 20 меньше. Между тем, он говорит нам Евростат, то цена хлеба в европе вырос на 18 процентов, по сравнению с 3 годом ранее. Короче говоря, инфляции, влияющей на реальные активы, противостоит дефляция финансовых активов. Короче говоря, обращаясь к австрийской королеве, мы могли бы сказать: «Тебе не хватает хлеба? Купите акцию или, если хотите, унцию золота по сниженной цене».
Piazza Affari, слегка подешевевшая к концу утра (-0,7% в районе 22 XNUMX), подтверждает удручающее впечатление о финансовых рынках накануне решения ФРС, учитывая ситуацию, Eni на данный момент отказалась от листинга полноты. На данный момент восстановление банкиров исчерпано. Переезды телекоммуникаций, которые, чтобы не отставать от темы, сократились до минимума.
Рост цен на хлеб, на 18% больше в Европейском союзе (всего 13,5% в Италии) — это сигнал, который следует воспринимать со всей серьезностью. Конечно, очень маловероятно, что «дорогая мичетта» выльется в народное восстание, подобное тому, что было спровоцировано «арабской весной» — прецедент, нарушающий сон средиземноморских правительств (включая Италию, учитывая риск новых волн миграция), но воздействие на корзину происходит издалека и грозит продлиться долго. Давайте посмотрим, почему.
Ценовой бум на хлеб: причины повышения
Вот причины рекордного роста цен на хлеб:
- В основе роста цен лежат последствияРоссийское вторжение в Украину что «значительно нарушило мировые рынки, поскольку Россия и Украина были крупными экспортерами зерна, пшеницы, кукурузы, масличных культур (особенно подсолнечника) и удобрений».
- Таким образом, война прервала одну из наиболее развитых производственных цепочек в рамках мировой экономики. И это не ограничивалось зерновыми: мясо и овощи, добавляет Евростат, осуждают аналогичные увеличения. Это является следствием резкого увеличения транспортных расходов, явление, которое также совпало с запуском новых маршрутов для обхода зон конфликтов.
- Картина, как всегда, не у всех одинаковая. У некоторых стран, таких как Франция, дела обстоят лучше, чем у других: рост составляет всего 8%, но Париж смог воспользоваться чрезвычайной ситуацией, чтобы разместить часть своих производственных излишков (не слишком много, учитывая засуху в этом году). То же самое касается Нидерландов и Люксембурга и, в меньшей степени, Италии (+13,5%). Среди наиболее пострадавших Литва, Эстония и Словакия (+32%), не говоря уже об орбановской Венгрии (+65,5%), самой уязвимой стране из-за энергетической зависимости от Москвы.
- L 'увеличение энергии на самом деле это другая причина, самая важная, которая объясняет всплеск ингредиентов для хлеба. Мука из мягкой пшеницы подорожала с 37 евро за центнер (в 2021 году) до нынешних 69 евро. Хлебные изделия подешевели с 1,5 евро за килограмм в июле 2021 года до 1,90 евро (+27%).
- Если тенденция роста цен сохранится, цена хлеба может вырасти до 6 евро за килограмм (с текущего среднего показателя в 3/5 кг), говорят пекари.
Эта картина совпадает с волной повышения ставок, которая началась сегодня утром в Швеции и продолжится завтра с ФРС ожидание дисконтированных повышений в ЕЦБ. Смогут ли они предотвратить новый рост цен на хлеб? Возможно. Но в рамках, которые видят структурный рост заработной платы и стоимости импорта,ставка интервенции это может оказаться менее эффективным, чем ожидалось. По крайней мере, в краткосрочной перспективе, когда риск большеэффект стагфляции.
Читайте также: Украинская война касается и зерна, а не только энергии: есть риск глобального голодного кризиса
