Иди пойми логику рынков. Готовность банкиров поднять ставки «скоро» вытекает из протоколов ФРС. Но Уолл-стрит, далекая от того, чтобы рассчитывать на следующее сжатие, реагирует на потенциал роста. Тем временем крупные нефтяные компании, ОПЕК и не входящие в ОПЕК, договорились в Вене продлить сокращение на 1,8 млн баррелей на девять месяцев. Ответ заключается в падении цен на нефть Brent чуть выше 50-долларового барьера, который представляет собой «линию Пьяве», что также необходимо для установления удовлетворительной оценки IPO Aramco, саудовского гиганта сырой нефти. Но за кажущимся безумием есть логика.
На монетарном фронте облегчение рынка можно объяснить осторожным тоном и условиями, вызванными для начала сокращения баланса ФРС.Короче говоря, «ужесточение», вероятно, будет менее энергичным и быстрым, чем ожидалось, в том числе потому, что Джанет Йеллен захочет понять, было ли недавнее замедление экономики США лишь временным явлением или чем-то большим. Для нефти, помимо обычной «продажи на новостях», имеет значение ориентация Дональда Трампа: в условиях распродажи акций США в сочетании с бумом сланцевой нефти действия производителей действительно кажутся очень незначительными.
Между тем встреча в Брюсселе с союзниками по НАТО подтвердила дистанцию между европейцами и Трампом в вопросах изменения климата и торговли, а президент США прежде всего хотел повторить, что 23 из 28 стран альянса платят, по его словам, меньше, чем положено. . Тем временем Германия с энтузиазмом встретила Барака Обаму. В этой обстановке в ожидании G7 рынки готовятся переварить последние данные недели, второе чтение ВВП США и индекс потребительского доверия лидируют. Затем начнутся длинные выходные: в понедельник Уолл-стрит будет закрыта на Мемориал, Лондон будет отмечать Банковский выходной.
CALA TOKYO ДЕРЖИТ БРАЗИЛЬСКИЕ АКЦИИ. ЛЕТАЙТЕ ЛУЧШАЯ КУПИТЬ
Падение нефти обусловило азиатскую сессию. Токио (-0,2%) начинает закрывать неделю снижением. Сидней также вниз, китайские фондовые биржи стабильны. До Сеула (+0,6%) и Мумбаи (+0,4%).
Новые рекорды Уолл-Стрит, чему способствовали отличные данные по потребительским продажам. И S&P 500 (+0,44% до 2.415,07 пункта), и Nasdaq (+0,69% до 6.205.26) достигли новых максимумов. Dow Jones вырос на 0,34%.
Фондовая биржа Сан-Паулу закрылась немного ниже, с реальной стабильностью, в то время как Бразилиа остается в осаде, а армия возглавляет министерства. Рынки уже с нетерпением ждут прихода на ее место Темера, президента республики, который год назад возглавил свержение Дилмы Руссефф.
Толчком к росту послужила квартальная отчетность Best Buy: сеть магазинов электроники (125 21,5 сотрудников) подскочила на 2018% после объявления данных за первый финансовый квартал XNUMX года, завершившихся с результатами выше ожиданий. Компания повысила свои цели на конец года.
Другие крупные имена в розничной торговле также празднуют: Pvh, владелец Tommy Hilfiger, поднимается на 4,8% до 6-месячного максимума; Акции Sears выросли на 13,5% после публикации первой двухлетней прибыли. Abercrombie & Fitch также перезагружается (+7,9%).
МАСЛА ПОД ДАВЛЕНИЕМ. НОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ КАШАГАНА ДЛЯ ENI
Падение цен на энергоносители (-1,8%) повлияло на список после падения цен на нефть, снизившись на 4,5%: Brent по 51,6 доллара за баррель и Wti по 48,9 доллара. На встрече стран ОПЕК в Вене было принято решение о продлении действующего в настоящее время соглашения об ограничении добычи сырой нефти на девять месяцев, но не было принято решение о дальнейших сокращениях, как ожидали некоторые инвесторы. Отсюда разочарование и негативная реакция на рынке сырой нефти.
На Piazza Affari Eni потеряла 1,8%. Очередной холодный душ из Казахстана давит на шестилапого пса: местный министр энергетики заявил, что Кашаганское месторождение в этом году не достигнет плановой добычи в 370 тыс. баррелей в сутки (сегодня оно производит только 130 тыс. баррелей в сутки). Eni является одним из основных партнеров месторождения с долей участия 16,8%. Сайпем -3,1%, Тенарис -0,9%.
МИЛАН ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ. АНГЛИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
Новые позитивные новости приходят из европейской экономики, но, подельник ситуация с банками Венето и досье депутата, итальянский кредитный сектор снова пугает. Отчет Беремберга подтвердил опасения по поводу устойчивости системы в случае повышения краткосрочных ставок: по словам брокера, могут потребоваться новые вливания капитала с 40 до 90 миллиардов евро.
Пьяцца Аффари зафиксировала худшие показатели: индекс Ftse Mib упал на 0,37% до 21.292 0,1 пункта. Париж ограничил потери до -0,2%, Франкфурт -0,28%. Мадрид восстанавливается (+0,8%), чему способствует рост ВВП: +0,04% в первом квартале. Почти плоский Лондон (+0,2%). Рост замедляется: в первом квартале экономика Великобритании выросла на 0,3% в квартальном исчислении против +0,7% в первоначальных оценках и после 2016% в четвертом квартале XNUMX года.
По оценкам Исследовательского центра Confindustria (Csc), ВВП Италии вырастет на 0,3% во втором квартале после +0,2%, зарегистрированных в январе-марте, и с ростом на 0,6% в 2017 году. Восстановление консолидируется благодаря инвестициям и экспорт; ожидается, что весной он ускорится (+0,3%), особенно благодаря вкладу промышленности», — говорится в Congiuntura Flash of Confindustria.
ПРОВОДЯТСЯ КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ. ОБМЕН BTP ХОРОШИЙ
Спрэд BTP/Bund в 175 пунктов (+1 б.п.) не изменился. Десятилетний BTP вечером торговался на уровне 2,117%. Казначейство прошло испытание первой обменной операцией, когда-либо проводившейся на Btp Italia; 4,2 миллиарда выпуска со сроком погашения в ноябре 2017 года (всего 22 миллиарда) были отозваны, предлагая взамен пять ценных бумаг, четыре БТП и CctEu со сроками погашения с 2020 по 2032 год.
Аукционы конца месяца начинаются сегодня: мы начинаем с 3/3,5 млрд новых Ctz мая 2019 года, которые на сером рынке МТС предлагали доходность 0,007% к вечеру, вместе с диапазоном между 750 млн и 1,5 млрд BtpEi 2028 и 2041 гг.
Следующие назначения состоятся в понедельник, 29 мая, с 6 миллиардами шестимесячных BOT, на ту же сумму, что и дата погашения, с облигациями в ноябре 2017 года, торгующимися на сером рынке с отрицательной ставкой 0,355%, и во вторник: 7,5 миллиардов. BTP на 5 и 10 лет плюс Ccteu
БАНКИ ПОД ОГНЕМ. НАГРАДЫ ДЖЕФФЕРИС ЮНИКРЕДИТ
Банки находятся под давлением из-за возможности того, что Veneto Banca и Banca Popolare di Vicenza пройдут процедуру «спасения», что повлечет за собой убытки для держателей облигаций, выпущенных двумя банками. Министр экономики Пьер Карло Падоан исключил такую возможность.
Banco Bpm упал на 2,9% после резкого роста последних дней, также вызванного повышением рейтинга Barclays до избыточного веса. Ubi Banca -2,5%. Intesa Sanpaolo -0,8%: Джеффрис перенес решение "Держать" после предыдущего решения "Покупать". Новая целевая цена составляет 2,90 евро. Сегодня истекает срок представления ни к чему не обязывающих предложений по покупке пакета плохих кредитов на 1,4 миллиарда долларов. В соревнованиях примут участие пять международных знаменитостей: Tgp-Prelios, Kkr-Coima, Cerberus-Kervis, Pimco-Gwm и Fortress-doBank.
Юникредит -0,5%. В отчете по банковскому сектору сегодня утром аналитики Jefferies подтвердили свое положительное мнение о группе. Unicredit остается лучшим банком для ставок в Южной Европе. Jefferies подтвердил решение о покупке, увеличив целевую цену до 19,7 евро, что на 15% выше текущих цен, с 17,20 евро. B за банк -0,1%.
РОСКОШЬ, MEDIOBANCA BASTONA FERRAGAMANO: МАЛАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ
В роскоши второй день сильного падения для Ferragamo (-4,4%). В примечании руководство подтвердило свою осторожность в отношении показателей за 2017 год и подтвердило среднесрочные цели, о которых было сообщено на Дне инвестора 3 февраля 2017 года.
Mediobanca Securities раскритиковала за «отсутствие прозрачности компании, которая после четкой иллюстрации среднесрочных целей в феврале не дала никаких указаний на 2017 год при публикации своей отчетности в марте и не результаты первого квартала, опубликованные в мае.
«Хотя мы понимаем, что текущий год следует рассматривать как переходный период, мы считаем, что было бы более выгодно как для компании, так и для инвесторов, если бы управление было более прозрачным во всех смыслах». Для этого Mediobanca советует проявлять осторожность в краткосрочной перспективе.
FCA УДЕРЖИВАЕТ. СОМНЕНИЯ МАДРИДА В ОТНОШЕНИИ ATLANTIA-ABERTIS
Давление на Fiat Chrysler снижается (-0,4%). «Дело о манипулировании выбросами с участием 104 XNUMX внедорожников Jeep Grand Cherokee и пикапов Ram с дизельными двигателями FCA нельзя сравнивать с делом Dieselgate, в котором обвиняется группа Volkswagen», — пояснил Роберт Джуффра, юрист FCA, но также представитель Volkswagen на случай сфальсифицированных выбросов.
призмиан -1.%. Позитивный Stm (+1,3%) и CnhIndustrial (+1,2%). Атлантика +0,5%. Испанская пресса сообщает, что правительство не одобряет подачу заявки на поглощение Abertis. Хороший рост у Autogrill (+2,7%), опубликовавшего положительные данные о доходах за первые четыре месяца 2017 года.
