Piazza Affari открывается в плюсе (+0,56%), но Befana сметает Bull с азиатских прайс-листов. В Токио, где близится к закрытию первая сессия 2014 года, индекс Nikkei через час после закрытия падает на 2,2%. Потеря Гонконга -0,8% была скромнее (уже в минусе на прошлой неделе примерно на 3%). С января Таиланд потерял около 7%.
Но негативная нота, которой суждено оказать влияние на Уолл-стрит и европейские фондовые биржи, касается Китая. Шанхайская фондовая биржа потеряла 2%, отражая разочаровывающие данные индекса PMI в сфере услуг (чуть выше 50). За выходные поступили запросы на 11 IPO на Шэньчжэньской фондовой бирже, китайской Nasdaq. Еще один признак кризиса ликвидности, который угрожает китайским финансам.
Негативные сигналы с Востока падают на нервные рынки, за исключением золота и суверенного долга Южной Европы. Более осторожны, чем ожидалось, в отношении акций, сбавив темпы после кануна Нового года. Благодаря пересмотру оценок Apple в сторону понижения на -3,4% со стороны Wells Fargo или падению продаж GM (-3,4%) это означало, что S&P закрыло первое приближение к 2014 году на 0,5%, а затем индекс Доу-Джонса на 0,1%. С 2008 года (года существования Lehman Brothers) не случалось, чтобы Уолл-стрит начиналась со знака минус.
Два ключевых события недели: данные по рынку труда за декабрь, запланированные на 10-й день; ежеквартальный отчет Alcoa, который откроет отчетный сезон в четверг 9-го числа.
Недельный баланс также находится в минусе для большинства европейских прайс-листов. Франкфурт потерял 6%, Мадрид — 1%. Далее следуют Париж -0,7% и Лондон -0,3%.
Лучшим после распада Fiat и Telecom Italia стал Милан +0,9%.
НА ЯНВАРЬ КАЗНАЧЕЙСТВА СТОИТ 20 МЛРД
Положительный момент касается гонки за гособлигациями на «периферии» Европы. Спрэд между Bund и BTP уменьшился, достигнув 197 базисных пунктов, что на шесть базисных пунктов меньше, чем вчера, что является самым низким показателем с середины 2011 г. BTP торгуется с доходностью 3,92% (-3 базисных пункта), на минимумах с Может.
Это радостная новость в начале года для Министерства финансов, которое вот-вот столкнется с пламенным январем. В течение месяца, согласно прогнозам Citi, Италия возглавит список эмитентов с общим предложением 20 млрд ценных бумаг, разделенных следующим образом: 7,5 млрд Ctz и 3-летние BTP; 4,3 миллиарда 5-летних Cct и Btp; 2 миллиарда на новый семилетний BTP; 3,5 млрд бат 10 плюс 1,8 млрд бат 15 или 30 лет и 1,2 млрд облигаций, индексированных с учетом инфляции в ЕС.
В течение следующих 12 месяцев в зоне евро будет выпущено от 840 до 880 миллиардов ценных бумаг, что немного меньше по сравнению с 2013 годом. Помимо дефицита и выплаты непогашенных ценных бумаг, Казначейство должно будет выплатить непогашенные долги госуправления (250 млрд) и последний транш средств для ЕСМ (194 млрд).
БРАЗИЛИЯ, ПРАВДА ПРИБЫВАЕТ ПО ТЕЛЕФОНУ
Испанская Telefonica, основной акционер Telco, материнской компании Telecom Italia +6,9% в пятницу, «не комментирует» гипотезы, согласно которым она изучает консорциум для приобретения Tim Brasil, конкурента в Южной Америке. Об этом можно прочитать в заметке, опубликованной сегодня утром незадолго до запуска фондовой биржи по запросу Consob в последние дни.
В записке, выпущенной после гипотезы о том, что она изучала консорциум для Тима Бразила, Telefonica, в частности, отрицает, что она является частью группы, уже созданной для покупки, и «не имеет никаких сведений» об аналогичном автомобиле, который должен быть поставлен публика. Испанская группа повторяет в нескольких пунктах свою политику не комментировать гипотезы прессы на основе пятничного роста на 6,9%, вызванного vosi на предложение о деятельности в Бразилии, продвигаемое Banca Pactual и другими финансовыми партнерами, за которыми должна работать Telefonica. .
Tim Brazil, согласно этой реконструкции, затем будет разделен на три секции, которые будут проданы Oi (Portugal Telecom), Claro (Carlos Slim) и Vivo (Telefonica).
Помимо опровержений, рынок делает ставку на следующие инициативы Telefonica по развязыванию бразильского узла. Однако решающее значение будет иметь цена. Только суперпредложение могло избежать конфликта с большей частью акционеров Telecom Italia, начиная с Findim Марко Фоссати. Эксперты Banca Akros и Equita Sim подтвердили свое мнение о компании "держать". Целевая цена первого – 0,65 евро, второго – 0,75 евро.
FIAT в ожидании шоу в Детройте
Снова в доказательство Fiat, за неделю до автосалона в Детройте, по случаю первого публичного выступления Серджио Маркионне после супер сделки Chrysler. После первоначальной эйфории рыночные суждения разделились между более осторожными, которые хотят дождаться более точных указаний по промышленному плану Lingotto, и теми, кто в любом случае продвигает слияние Турина и Детройта.
Аналитики Kepler-Cheuvreux (смягчили мнение при целевой цене в 5 евро) считают, что операция вряд ли будет устойчивой в среднесрочной перспективе. Напротив, Equita (рекомендация покупать с целевой ценой 7,9 евро) и Banca Akros (пересмотренный рейтинг с накопленного на покупку с повышением целевой цены с 6,2 до 7,5 евро) считают, что соглашение само по себе является положительным элементом. Что касается рынка, продажи автомобилей в США выросли на 6% в последнем месяце 2013 года, зафиксировав лучший декабрь с 2007 года, но немного ниже ожиданий.
Тем временем в 2013 году продажи новых автомобилей в Бразилии упали впервые за десять лет, зафиксировав падение на 0,91% до 3,767 млн единиц. Fiat остается лидером рынка с долей 21,34%. Тем временем Moody's подтвердило рейтинг Chrysler на уровне «B1» после приобретения Fiat акций, которыми он еще не владеет, со стабильным прогнозом.
БАНКИ: MPS, ГУЗЕТТИ ГОВОРИТ
Сиенский вопрос возвращается на первый план. Две проблемы, которые предстоит решить в следующем совете директоров: отставка Алессандро Профумо, который может вернуться перед лицом давления со стороны Казначейства и Фонда; 2) поиск покупателя на часть пакета акций, принадлежащего Фонду, который хотел бы получить цену 0,24 евро, чтобы иметь возможность участвовать в увеличении капитала и сохранить долю в размере от 6 до 7 процентов. Но попутно консорциум Foundations потерял Compagnia di San Paolo и, возможно, Cariverona. Сердце консорциума, обогащенное потенциальным интересом некоторых международных инвесторов, составляют Фонд Cariplo и Cr. Флоренция.
Между тем, снижение доходности BTP способствовало росту сектора: Unicredit +1%, Intesa +1,5%, Banco Popolare +2,7%, Ubi Banca +2%, Pop. Милан +3%.
В управлении активами Azimut прибавил 1,8% на новых рекордах, а Mediolanum потерял 0,3%.
UNIPOLSAI ДЕБЮТ, ПРОДОЛЖАЕТСЯ ВЫКУП ENI
Волхвы приносят дебют UnipolSai, группы, созданной в результате слияния Unipol Assicurazioni, Milano Assicurazioni и Premafin в Fondiaria-Sai, в качестве подарка Piazza Affari.
Между тем, сегодня утром начнется программа выкупа собственных акций Eni +1% в соответствии с условиями, уже сообщенными рынку. Выкуп, которым управляет Ubs, будет завершен к 130 апреля. Сделка является подготовкой к продаже ценных бумаг Казначейством. Фактически благодаря обратному выкупу доля публичного партнера вырастет до 33%. Таким образом, можно будет продать 3%, не опускаясь ниже порога Публичной оферты.
CIR ИГРАЕТ В АВАНСЕ НА ДОЛГЕ. И БЛАГОСЛОВЛЯЮТ ХВАЛОМ
В центре внимания также Cir +3,2%, приверженный преодолению последствий кризиса Sorgenia. В пятницу холдинговая компания Де Бенедетти проинформировала доверительного управляющего по кредиту 2004-24 гг., что готова, если потребуется, погасить долг (259 миллионов), тем самым предвидя последствия неуплаты платежей и процентов со стороны Sorgenia, которые добился от банков моратория на погашение долга (1,75 млрд долларов). Операция по погашению, уточняется в примечании, «не повлияет на чистое финансовое положение, которое в любом случае сохранит наличие денежных средств на уровне холдинга, превышающем 350 миллионов» благодаря поступлениям от премии Мондадори.
