После десяти лет роста экономика США официально находится в рецессии. И Федеральная резервная система предупреждает, что никто не заблуждается, что экономика может скоро перезапуститься. Но Джером Пауэлл заверил, что нулевые процентные ставки и другие уже принятые меры будут сохранены, и пообещал другие интервенции, если ситуация ухудшится в мае. Между тем, ЕЦБ готов действовать сегодня, чтобы предотвратить риск дефолта BTP. Это контекст, в котором созрел один из самых энергичных подъемов на фондовых рынках, отменивший повсюду падения, наблюдавшиеся с марта.
Но что случилось? Причин несколько, но прежде всего выделяется суждение самого уважаемого человека в Америке: Энтони Фаучи, вирусолога, которого Дональд Трамп хочет уволить. Вчера ученый продвигал результаты испытаний ремдесивира, препарата Gilead, испытанного на пациентах, пораженных коронавирусом, как «хорошие новости». Фондовый рынок, теперь привитый от сенсаций Дональда Трампа, доверяет мнению ученого, пока весьма осторожного в вопросах терапии и вакцин, так же как он оценил слова президента ФРС, который также подчеркнул, что дела обречены на провал. ухудшится в краткосрочной перспективе и что о полном восстановлении можно будет говорить только в следующем году. Короче говоря, ванна реализма в ожидании действий ЕЦБ.
ТОКИЙСКИЙ БУМ, КИТАЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НА ПОЛНОМ РАБОТЕ
Сегодня утром азиатские фондовые рынки адаптировались к общему оптимизму. На вчерашнем закрытии в Токио индекс Nikkei вырос на 2,5%. Шанхай (+1,7%), Сидней (+2,2%) и Taiex of Taipei (+2,1%) также выросли. В Гонконге и Сеуле люди не работают, потому что это праздник.
Сегодня вечером были опубликованы данные об обрабатывающей промышленности Китая, которые в апреле вернулись к более или менее уровням, предшествующим взрыву инфекций в Ухане. Однако это не относится к потреблению и экспорту.
ЭТО ЛУЧШИЙ МЕСЯЦ НА УОЛЛ-СТРИТ С 1975 ГОДА
Рынки США резко выросли вчера в конце рабочего дня. Dow Jones вырос на 2,21%, S&P 500 — еще лучше: +2,66%. Триумфальный финал для Nasdaq, до 3,57%. Апрель может стать лучшим месяцем на фондовом рынке США за 45 лет.
ЗОЛОТЫЕ АККАУНТЫ ДЛЯ FACEBOOK И TESLA
В дополнение к доходам Gilead Sciences (+6,57%), родине ремдесивира, ралли поддержали результаты и перспективы громких имен в цифровой экономике. Вместе с Alphabet (+8%) на орбиту ушли акции Facebook (+10% после биржи). Тесла тоже в большой суматохе (Илон Маск назвал губернатора Калифорнии фашистом, препятствующим восстановлению деятельности) и Microsoft, обе на подъеме после фондовой биржи. В частности, согласно ежеквартальному отчету Facebook, с января трафик в социальных сетях увеличился на 11%.
ДО 30 МИЛЛИОНОВ БЕЗРАБОТНЫХ В США
В этом контексте спад валового внутреннего продукта США, упавший на 4,8% в первом квартале, отрицательный впервые с 2014 г., был абсорбирован без ущерба, что является худшим падением для американской экономики со времен кризиса 2008 г. Сегодня правительство США опубликует новые данные по обращениям за пособием по безработице: по прогнозам аналитиков, число претендентов вырастет до 30 миллионов.
НОРВЕГИЯ СОКРАТИЛАСЬ, НЕФТЬ НА РОСТЕ
Нефть марки Brent сегодня утром подорожала: +9% до 24,7 доллара против +10% вчера. Сегодня вечером Норвегия объявила об историческом сокращении добычи, первом за 18 лет. Снижение, начиная с июня, составит 250 13 баррелей в сутки, 2% от текущего значения. На долю Норвегии приходится около 20% мировых поставок нефти: по подсчетам экспертов, в апреле спрос сократился примерно на 20 млн баррелей в день, что примерно на 2019% ниже уровня XNUMX года.
ЕЦБ ГОВОРИТ СЕГОДНЯ: ОЖИДАЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ PEPP
В день официального начала рецессии в США и понижения рейтинга Италии взлетели и европейские биржи. Евростат сегодня опубликует данные о динамике в первом квартале ВВП и безработицы в еврозоне.
Между тем, вчера индекс ESI, который измеряет настроения в еврозоне, оценивая различные индикаторы уверенности, резко упал в апреле. Падение почти на 29 пунктов является худшим из когда-либо зарегистрированных с 1985 года и приближает параметр «очень близко к уровням рецессии 2009 года», подчеркнули в Комиссии.
В этом контексте рынки ждут решения ЕЦБ. Исполнительный комитет ЕЦБ соберется в 10: новое расширение сферы действия PEPP, программы экстренной покупки облигаций, может быть на пороге
FITCH НЕ ОСТАНАВЛИВАЕТ БЫЧЬЕГО АТАКА. МИЛАН +2,2%
Площадь Piazza Affari выросла на 2,21% до 18.067 XNUMX, что является новым максимумом по сравнению с серединой марта.
АВТОМОБИЛЬ УСКОРЯЕТСЯ: DAIMLER +6,7%, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДЕНЬГИ ДЛЯ RENAULT
Другие прайс-листы показывают решительное ралли: Франкфурт вырос на 2,67%, несмотря на мрачные прогнозы экономического института Diw, который оценивает падение ВВП в 2020 году порядка 6%. Тон задают автомобильные акции: Daimler +6,68%, Volkswagen +5,79%.
Париж также блистает (+2,22%). Европейская комиссия дала зеленый свет государственной гарантии Франции по кредитам в размере 5 млрд евро автомобильной группе Renault (+7,9%) для смягчения последствий кризиса, вызванного коронавирусом.
Мадрид также растет (+3,17%): Banco de Santander набирает 4,87%.
Лондон +2,7% также благодаря росту акций Barclays и Standard Chartered, несмотря на дополнительные резервы на миллиард долларов, направленные на покрытие потенциальных кредитных убытков из-за эпидемии коронавируса.
АУКЦИОН СОКРОВИЩ ОК, НАГРАД ЗА ЛОЯЛЬНОСТЬ BTP ITALIA ПОВЫШАЕТСЯ
Сегодняшние аукционы по казначейским облигациям прошли очень хорошо, особенно если принять во внимание неожиданное снижение рейтинга итальянского долга агентством Fitch. У Казначейства не было проблем с достижением цели операции, равной шести миллиардам евро. На все три предлагаемые игры спрос был очень высоким. 1,78-летние облигации были предоставлены по ставке 228%. Увеличение спреда также было скромным, до XNUMX базисных пунктов.
Фабрика выбросов казначейства, которая уже собрала более 30% потребности 2020 года, не останавливается. Btp Italia, которая будет предлагаться розничной торговле с 18 по 21 мая, уже обретает форму. Выпуск впервые предусматривает пятилетний срок погашения и бонус за лояльность в размере 8 за тысячу (удвоенный по сравнению с предыдущими выпусками) для тех, кто покупает ценную бумагу при выпуске и держит ее до погашения в 2025 году.
НЕФТЬ ЛЕТИТ, ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА ОСТАЕТСЯ НА ЗЕМЛЕ
Большой отскок цен на нефть также транслировался на Пьяцца Аффари. Tenaris (+5,85%) лидирует в гонке, опережая Saipem (+5,56%) и Eni (+3,27%). Сарас тоже летает (+11,68%): замедление цен выгодно перерабатывающим компаниям.
Хотя кризис стал более жестоким, чем когда-либо, аппетит к риску вернулся. Таким образом, менеджеры меняют инвестиционные темы: коммунальные услуги, преимущественно оборонный сектор, замедляются, циклические акции пересматриваются. Среди немногих акций в минусе Hera (-0,54%) и A2A (-0,2%). Во главе основной корзины Buzzi Unicem (+6,3%).
ОТ LEONARDO ДО PRYSMIAN ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НАЧИНАЕТ СНОВА
Другие промышленники также блестят: Leonardo +5,43%, на что Fidentis вынес рекомендацию «Покупать» с «Держать».
Prysmian растет (+1,89%): заводы в Китае работают на полную мощность, заявил генеральный директор Валерио Баттиста в интервью Sole24Ore. Производитель кабелей номер один говорит, что все полученные заказы были подтверждены, другие заказы должны поступить в течение года, в частности, из Германии. Финансовая структура, добавляет менеджер, прочная, проблем с ликвидностью нет.
STM В ДЕЛЕ С HUAWEI ДЛЯ АВТОНОМНОГО АВТОМОБИЛЯ
Stm еще живее (+2,76%). Согласно Nikkei Asian Review, группа сотрудничает с Huawei в совместной разработке микропроцессоров для мобильных и автомобильных секторов. Stm, которая уже поставляет Tesla и BMW в этом секторе, разрабатывает проект с китайской группой по поставке компонентов для беспилотных автомобилей, шаг, который может заставить США понервничать. Генеральный директор подтвердил обоснованность целей на 2022 год, поставленных несколько месяцев назад: выручка в размере 12 миллиардов долларов при операционной прибыли около 18%. Бегает Тим +5,75%.
ATLANTIA ВЫДЕЛЯЕТ СРЕДСТВА НА СНИЖЕНИЕ СТАВОК
Atlantia также показала хорошие результаты (+2,68%) после публикации отчетности за 2019 год и ожидания возможного соглашения с правительством по вопросу концессии. В четвертом квартале 2019 года в пользу Autostrade per l'Italia было создано чрезвычайное резервирование в размере 1,5 миллиарда евро, сумма, которая будет направлена на снижение дорожных сборов, скидки и взносы в итальянскую инфраструктурную сеть: компания объявила о запуске переговоры с министерством о концессии. Equita sim повысила целевую цену акции на 8% до 16,4 евро (рейтинг подтвержден).
Fincantieri +5,57% и Salini Impregilo +1,26% после завершения строительства нового моста через Polcevera, построенного двумя компаниями.
АВТОМОБИЛЬ И БАНКИ ТАКЖЕ ПРОДВИГАЮТСЯ
Положительный день также для итальянского автомобильного сектора. Продажи Fiat Chrysler (+3,66%), Pirelli +3%. Ferrari мало двигалась (+0,31%). Тим тоже бегает (+5,75%). Среди фармкомпаний выделяется Recordati (+5,86%). Diasorin (-2,93%) отступает после того, как правительство выбрало набор Abbott для тестов на коронавирус.
Сокращение спрэда не замедлило банковский сектор: Banco Bpm +2,53%, Intesa Sanpaolo +2,29%, Unicredit +2,05%.
ЮВЕНТУС, AMPLIFON И IMA DOWN
В минусе закрылись Ювентус (-3,61%) и Амплифон (-1,27%). Ima также снизилась (-3,86%), после чего Kepler Cheuvreux подтвердил рекомендацию «держать» с целевой ценой 48 евро. Отрицательная сессия для Erg (-4,27%), Datalogic (-2,28%) и Cerved (-1,97%).
