Призрак Ральфа Уитворта навис над сборочной кампанией Corporate America. Г-н Уитворт, как глава Relational Investor, получил от одного из своих самых важных клиентов, калифорнийского фонда государственных служащих Calpers, поручение убрать «зомби-директоров», то есть тех членов правления зарегистрированных на бирже компаний, которые не получили большинство в собрании. Чтобы понять масштабы проблемы, достаточно сказать, что Relational Investor нацелился на 52 «зомби» для текущей кампании по собранию акционеров. Но в прошлом году в 41 случае правление подтвердило дезавуирование администраторов. Все на основании закона Делавэра, штата, в котором находится наибольшее количество зарегистрированных на бирже компаний (и мы понимаем, почему…), недавно подтвердил законность закона, который позволяет совету директоров игнорировать отрицательное голосование собрания по администратору. нравится большинству, которое, в том числе, увековечивается благодаря системе множественного голосования…
Короче говоря, даже в вопросах корпоративного управления трава на другой стороне не всегда самая зеленая. Тем не менее, американская сборочная кампания уже дала два поворота. Конфронтация между акционером-активистом Дэвидом Эйнхорном и Тимом Куком на встрече Apple по поводу распределения огромных денежных средств купертиновской компании (в этом случае Кальперс встал на сторону топ-менеджмента) и отставка Рэя Лейна с кресла генерального директора Hewlett Packard после бурных протестов по поводу поглощения, принятого менеджерами. Не менее жаркий сезон европейской сборки. На этот раз зарплаты менеджеров находятся в поле зрения. Первым под шквал менеджеров попал Данел Васелла, первый в Novartis, ликвидированный фармацевтическим гигантом с 72 миллионами швейцарских франков. В наши дни спор против банкиров, от Crédit Suisse до Юлиуса Бэра, актуален.
Вряд ли сезон итальянских собраний предлагает столь же зрелищные моменты дебатов. В Tod's Diego Della Valle «Пьерино», который будоражит совет директоров Corporate Italy, ограничился шуткой, адресованной акционерам Tod's, собравшимся в Сант-Эльпидио-а-Маре: «Не беспокойтесь, пока жив мой брат. вы получите дивиденды. Это также служит ему…». Вопреки традиции, на собрании Telecom Italia не было полемического противостояния между акционерами и правлением (возможно, потому, что Беппе Грилло сейчас занят другими делами). Настоящая игра на данный момент касается совета директоров, который 8 мая должен будет принять решение по предложению H3G, продвигаемому Франко Бернабе. Никакой закрутки даже на фиатовой сборке. Следующие перипетии в Lingotto касаются сборки, которая будет отмечать брак между Fiat Industrial и CNH. Или, что еще громче, собрание членов Exor, созванное на испытательном полигоне макси-промышленных автомобилей.
В любом случае встречи с банком ждут с большим нетерпением. После собраний акционеров Banco Popolare, Bper и Banco Popolare внимание сосредоточено на системном банке: Intesa San Paolo. В понедельник, 22 апреля, будет созвано очередное собрание акционеров группы для назначения членов наблюдательного совета на период с 2013 по 2015 год. Подтверждение Джованни Базоли на посту президента при поддержке Compagnia di San Paolo и Cariplo Foundation, крупные акционеры банка Ca' de Sass. Затем наблюдательный совет отвечает за назначение членов правления, наиболее оперативного подразделения в системе двойного управления. Смена караула между Андреа Бельтратти и Джан Марией Грос-Пьетро на посту президента правления теперь очевидна. «Он отличный человек», — сказал Бельтратти о Гро-Пьетро.
Два самых «возбужденных» матча. Акционеры Banca Popolare di Milano встретятся друг с другом 27 апреля, накануне преобразования кооператива в акционерное общество. В этом случае речь пойдет не только об утверждении результатов операции по очистке (429 миллионов «красных») и увеличении капитала на 500 миллионов для погашения облигаций Тремонти. Но, в частности, оружие будет оттачиваться ввиду митинга 22 июня, который должен будет высказаться о преобразовании Banca Popolare di Milano в акционерное общество, против которого выступают несколько профсоюзов. В связи с этим, заявил председатель правления Андреа Бономи, будет введено электронное голосование, и голосование будет отслеживаться.
Еще жарче, по понятным причинам, сборка Монте-Паски 29 апреля. Фактически, в этом случае акционеры должны будут одобрить иск об ответственности против бывшего президента Джузеппе Муссари и бывшего генерального директора Антонио Виньи в отношении социальной ответственности, а также против инвестиционного банка Nomura. Фонд также проголосует за. Кто знает, что скажет Беппе Грилло, который уже заявил о своем присутствии в Сиене.
Решающие дни также для системы страхования, при первой проверке после землетрясений 2012. В Триесте все готово к премьере Марио Греко, который представляет себя акционерам после восьми месяцев на вершине Generali. Это может быть возможностью получить свежие новости о предстоящих продажах Lion после продажи 12% Banca Generali. До сих пор как операция BSI, банка, специализирующегося на управлении активами, так и выход из Generali USA Life Reinsurance оказались более сложными, чем ожидалось. На внутреннем фронте акционеров, с предстоящим обновлением совета директоров (который сократится с 17 до 11 членов), Греко не будет испытывать недостатка в безоговорочной поддержке, прежде всего, со стороны трех частных лиц, которые активно его спонсировали (Дель Веккьо, Кальтаджироне и Де Агостини). На самом деле даже отношения с генеральным директором Mediobanca (основной акционер Generali) Альберто Нагелем не вызывают проблем. С тех пор, как он был в седле, Греко ясно сказал, что эпоха «стратегических» пакетов акций и синдицированных соглашений, в которых Generali называлась водовозом, закончилась. Отсюда и отказ от увеличения RCS. Было бы интересно узнать мнение Греко о Telecom Italia, но у генерального директора будут веские причины для отказа: президент Габриэле Галатери входит в специальный комитет, который должен будет высказаться по поводу операции.
С другой стороны, 29 апреля состоится бюджетное собрание Fondiaria Sai, призванное утвердить отчетность за неспокойный 2012 год. Жалобы от сотрудников и агентов ожидаются, что почти неизбежно накануне сложной операции по интеграции в Unipol. После холодного душа от Prysmian, предвосхитившего более трудный 2013 год, ожидания результатов Made in Italy растут.
Наконец, большое внимание уделяем счетам крупнейших государственных коммунальных предприятий: Enel, назначение на 30 апреля, Enel Green Power (награда от инвесторов после роуд-шоу в Лондоне) и Eni. По этому случаю Паоло Скарони придется столкнуться с наступлением Эрика Найта, который решил потребовать продажи Saipem, еще одной встречи, которую с большим вниманием ожидают представители международных фондов.
Марафон счетов в конце апреля, однако, завершится 30 числа в эфире бракосочетания: все на собрании Атлантии, которая должна будет высказаться о слиянии с Близнецами. В Лондоне операцию продвигали аналитики. Не все члены Близнецов, по правде говоря, ценят условия свадьбы. По крайней мере, за кадром. В сборке может быть другая история.
