Инфляция в США находится под контролем, поэтому меньше опасений по поводу ужесточения ставок, способного нанести ущерб скачку цен. Китайская экономика ускоряется, японское промышленное производство находится на подъеме. Но фондовые биржи теряют позиции под влиянием циклона Трампа, который день за днем переворачивает мир политики и бизнеса с ног на голову.
VIA TILLERSON, 35 ЛИЦЕНЗИЯ ОТ БЕЛОГО ДОМА
Вчера день президента открылся увольнение госсекретаря Рекса Тиллерсона, замененный бывшим номером один в ЦРУ Майком Помпео. Это 35-е увольнение среди помощников Трампа. Тиллерсон, выступающий против отмены ядерной сделки с Ираном, расплачивается, в том числе, за свою неприязнь к протекционистскому повороту. Помимо того, что назвал президента «идиотом». «Мы не думали одинаково», — прокомментировал Трамп, добавив, что «Рекс — хороший человек, которому я желаю всего наилучшего. Думаю, теперь он будет счастливее».
Тем временем из Белого дома пришло известие о том, что скоро, возможно, уже на следующей неделе, США введут пошлины в размере 60 миллиардов на импорт из Китая, особенно на технологии и телекоммуникационное оборудование. Таким образом, США открывают главу о нарушении прав интеллектуальной собственности. Но действия Трампа, добавляет Reuters, не пощадят футболки и обувь.
НО ЭКОНОМИКА ПЕКИНА РАЗВИВАЕТСЯ
Эффекты не заставили себя долго ждать. Индекс Nikkei сегодня утром в Токио замедлился (-0,87%). Сеул также замедляется после падения Samsung. Мумбаи -0,3%. На полпункта ниже индекса Csi 300 Шанхая и Шэньчжэня, несмотря на рост промышленного производства (+7,2% за первые два месяца 2018 г.) выше прогнозов. Корзина MSCI открыла 12 отраслевых индексов на китайских рынках.
ИНФЛЯЦИЯ ПОД КОНТРОЛЕМ, ДОХОДНОСТЬ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ СНИЖАЕТСЯ
Двуликое сидение вчера на Уолл-Стрит. Начало было позитивным благодаря данным по инфляции (+0,2%), затем возросло беспокойство по поводу перспективы торговой войны. Индекс Dow Jones потерял 0,68%, S&P 500 — 0,64%. Nasdaq хуже (-1,02%). Они страдают больше, чем все громкие имена в области технологий: Microsoft, Facebook и Alphabet несут потери от 1,5 до 2,4%.
Доллар слабеет. Сегодня утром евро вернулся выше 1,241, поднявшись третий день подряд. Доходность 2,82-летних казначейских векселей после того, как страх перед инфляцией прошел, падает с 2,80% до XNUMX%.
СТАБИЛЬНАЯ СЫРАЯ НЕФТЬ, SARAS ЛЕТИТ В МИЛАН
Нефть была стабильной, благодаря данным по запасам в США, которые оказались менее сильными, чем ожидалось. Brent по 64,59 доллара за баррель, Wti по 60,76.
Сарас растет на Пьяцца Аффари (+3,33%). Аналитики повысили свои цели после презентации плана до 2021 года. Kepler Cheuvreux повысила целевую цену акций с 2 до 2,2 евро (покупка), Ubs с 2,2 до 2,3 евро (покупка) и Mediobanca Securities с 2,1 до 2,2 евро. (превзойти).
ЕВРОПА ТОЖЕ ДЕРЖИТ, ФРАНКФУРТ СТРАДАЕТ
Ветры пассатных войн дуют все сильнее, и на европейских рынках маячит оспариваемое открытие. Прейскурант Германии, первой державы-экспортера, платит за это больше всех. Рост евро внес свой вклад в осложнение курса рынков. Впервые после шести восходящих сессий подряд индекс Eurostoxx закрылся в минусе (-0,94%).
После утреннего позитива Piazza Affari замедлилась (-0,32%), как и другие рынки. Индекс Ftse Mib закрылся на отметке 22.690 22.850 пунктов после того, как несколько раз превышал отметку 4,2 XNUMX. Милан остается единственным местом с положительной динамикой с начала года: +XNUMX%.
В центре внимания Франкфурт по-прежнему. Но не вверх, как это было накануне. На самом деле индекс Dax упал на 1,59% под давлением автомобилей (Volkswagen -2,56%, несмотря на более чем удвоение прибыли до 11,6 млрд евро) и технологий (Infineon - 1,95%). С начала года немецкий фондовый рынок потерял более 5%.
Париж (+0,64%) и Мадрид, самые блестящие рынки в первой части сессии, также упали (рост до 0,75%).
Лондон теряет более одного процентного пункта (-1,05%). По данным Управления по бюджетной ответственности (OBR), независимого государственного органа, действующего вместе с британским казначейством, стоимость Brexit составляет 42 миллиарда фунтов стерлингов.
ЗАНЯТОСТЬ УЛУЧШАЕТСЯ, НО ОСТАЕТСЯ НИЖЕ 2007 ГОДА
ОЭСР сохранила оценку роста ВВП Италии на уровне 1,5% в этом году, подтвердив ноябрьский прогноз, который, похоже, соответствует оценкам правительства. Подтвержден прогноз роста ВВП на следующий год на уровне 1,3%.
Улучшаются перспективы еврозоны, которая, по данным ОЭСР, должна зафиксировать рост ВВП на уровне 2,3% в 2018 году и 2,1% в 2019 году, тогда как в ноябре оба прогноза были на две десятых пункта ниже.
В прошлом году на рынке труда зафиксировано снижение безработицы, особенно на Севере, а также среди тех, кто перестал искать работу, при этом продолжается бум срочных контрактов, которые растут гораздо быстрее, чем постоянные рабочие места. По данным Istat, занятость росла четвертый год подряд (+1,2%, что равно 265.000 58 единиц), уровень занятости вырос до 0,7% (+2008 пункта за год), но остается ниже уровня 0,7 года (-XNUMX пункта). , отправной точкой финансового кризиса.
НА АУКЦИОНЕ BTP НАПОЛНЯЕТСЯ КАЗНА, СТАВКИ МЕДЛЕННО ПОДНИМАЮТСЯ
Казначейство опередило первые среднесрочные и долгосрочные аукционы после выборов.
По итогам сессии спрэд между десятилетними итальянскими и немецкими ставками закрылся на уровне 138 б.п. (на один пункт больше, чем днем ранее), а доходность по февральскому бенчмарку 2 г. осталась ниже порога в 2028%.
В период между новыми семилетними и повторными открытиями трех- и 15-летних вместе с закрытыми в марте 2047 года Министерство экономики привлекло максимальную сумму в 8,75 млрд евро с несколько контрастной доходностью, но недалеко от среднесрочной. февраль.
Размещенная на максимум 4 миллиарда по валовой ставке 1,47% (1,51% за вычетом комиссий), новая семилетняя майская 2024 года закрыла сессию с доходностью 1,504%.
АТЛАНТИЯ, ЕСТЬ СОГЛАШЕНИЕ ДЛЯ ABERTIS
Белый дым вечером в матче за Абертиса. Atlantia (-1,55%) и Acs догнали соглашение о совместной покупке испанской автодорожной группы Abertis, избежав таким образом дорогостоящей войны торгов.
ТЕЛЕКОМ, ВОЙНА НЕРВОВ. МЕДИАСЕТЬ ПРОМАХАЕТ
Так заканчивается игра на шоссе. Однако телекоммуникации находятся только в зачаточном состоянии. Telecom Italia вчера резко упала (-2,37%). Он уже открылся война нервов между Эллиоттом и Вивенди в связи с собранием 24 апреля. Vivendi поддерживает гипотезу об аннулировании всего совета директоров Тима, чтобы отменить следующее собрание и освободить место для маневра Эллиотта, который требует нового управления телекоммуникационной компанией. Фонд активистов, со своей стороны, уже сделал четыре запроса к Амосу Генишу: пропорциональное разделение сети с отнесением к Тиму акционеров акций Netco, новой компании, которая возникнет в результате разделения сети; немедленная конвертация сбережений (вчера -2,02%) в обыкновенные акции; экстраординарные дивиденды и новое управление.
Mediaset также сильно пострадал, потеряв 4,15%. JP Morgan снизил целевую цену до 3,10 евро с 3,20 евро и рекомендацию «ниже рынка» с «нейтральной». Акции находятся на американских горках после результатов всеобщих выборов 4 марта.
UTILITIES ADVANCE, ITALGAS НАГРАЖДЕН
Положительная динамика сохраняется для коммунальных предприятий, чему способствует реорганизация немецких электроэнергетических групп. Индекс EuroStoxx Utility (+0,8% до 274 пунктов) продолжает рост, демонстрируя седьмой подряд рост. Общий прирост составляет 8%, но показатели с начала 2018 года остаются отрицательными на 3%.
Enel закрылась с +0,77%, A2A с +1,41%. Italgas также показал хорошие результаты, закрывшись на 2,25%. Deutsche Bank повысил целевую цену акций до 4,4 евро с прежних 4,3 евро.
Наиболее популярными были акции Italgas (+2,32%). На следующий день после публикации отчетности Kepler и SocGen подтвердили положительное мнение по акциям, но подали целевую цену. В частности, аналитики Kepler Cheuvreux подтвердили суждение Outperform с целевой ценой 5,40 евро с прежних 5,30 евро. Коллеги из Société Générale подтвердили решение о покупке с пересмотренной целевой ценой в 5,4 евро с 5,47 евро. Подтверждает Нейтральный Macquarie с целевой ценой 4,90 евро от предыдущей 5,10.
Среди финансовых показателей отличился Unipol (+2,1% после достижения пика в +4%). Kepler-Cheuvreux повысила рекомендацию «Покупать» с «Держать», подтвердив целевую цену на уровне 4,60 евро. Вниз Каттолика (-2,85%).
Банковский сектор без четкого направления. Индекс итальянских банков снизился на 0,15%, опередив европейский Stoxx (-0,82%). У бывших Popolari дела идут хорошо: Banco Bpm +2,32%, Bper +1,86%. С другой стороны, крупные компании были слабыми: Unicredit потерял 0,41%, Intesa - 0,28%.
Среди самых маленьких Creval потерял 1,61% в первый день предложения фондового рынка неиспользованного права опциона на увеличение капитала. Покупки в Carige (+4,4%) после хорошего роста, достигнутого вчера, на рынке, который продолжает спекулировать на битве за управление и интересе фондов к институту в поисках нового баланса акций.
CREDIT SUISSE ПРОДВИГАЕТ FERRARI, BIESSE FLYS
Продажи на Stm, как и в секторе чипов, также отрицательные на европейском уровне (-1,27%).
Ferrari -1,2%, но опасения по поводу пошлин на импорт автомобилей из Европы не пугают аналитиков Credit Suisse, которые сегодня утром объявили, что начали покрытие с прогноза «выше рынка» и цели в 121,7 евро.
Mondadori закрылась на 1,06% в результате публикации результатов и снижения прогноза по выручке, наблюдаемой при небольшом сокращении на 2018 год, а также по чистой прибыли.
Ожидается, что обычный денежный поток составит около 50 миллионов долларов.
Biesse показал себя очень хорошо (+4,56%): Banca Akros повысил целевую цену акций до 49,7 с 48,6 евро, подтвердив рекомендацию, накопленную по результатам 2017 года.
