Уверенность на рынках растет в преддверии самых ожидаемых изданий: данные по занятости в США, которые сегодня должны будут подтвердить восстановление экономической ситуации (ожидается 195 XNUMX новых рабочих мест); начало завтра съезда Коммунистической партии Китая, от которого могут прийти новые стимулы для экономики. Положительный климат также и в Европе ввиду заседания правления ЕЦБ в следующий четверг.
На этом фоне Уолл-стрит добилась очередного роста: индекс S&P 500 +0,4%, еще больше приблизившись к ценам начала года (-2,5%), Dow Jones +0,3%. НАСДАК +0,1%. Стабильность третичного сектора и тот факт, что второй день подряд рост был сконцентрирован в конце сессии, сулят хорошие результаты.
Нам также нравится относительная стабильность нефти, которая закрепляет недавние достижения (+30% за последние три недели). Энергетические акции пользуются этим: Conoco Philips +5,7%. Компания Chesapeake Energy, специализирующаяся на добыче сланцевого газа, совершила новый скачок (+25%). Энергетический сектор также показал хорошие результаты на Piazza Affari: Eni прибавила 1,3%, Tenaris - 2,2%, Saipem - 0,7%.
КИТАЙ СМОТРИТ НА КОНГРЕСС. БРАЗИЛИЯ ПРАЗДНУЕТ ПРОБЛЕМУ ОТ DJLMA
Между тем, Азия вот-вот закроет лучшую неделю за последние пять месяцев: Токио, +0,4% сегодня утром, прибавил 4,7% за последние пять сессий. Гонконг +0,3%, а Шанхай -0,9% в ожидании указаний, которые премьер-министр Ли Кэцян даст завтра. Есть несколько обнадеживающих признаков для Дракона: цены на медь, сырье, наиболее тесно связанное с китайским промышленным циклом, укрепляются, взрывной рост кредита может предвещать восстановление инвестиций.
С точки зрения развивающихся рынков внимания заслуживает Бразилия. Из экономики поступают новые драматические сигналы, начиная с подтверждения падения ВВП на 3,8%. Но индекс местной фондовой биржи Bovespa увеличился на 5%. Поддержку росту оказало известие о том, что судебная власть готовится предъявить обвинение президенту Джилме Руссеф, виновному, по мнению делового мира, в быстром ухудшении состояния экономики.
БИЗНЕС РАЗМЕЩАЕТСЯ ШЕСТОЙ ДЕНЬ ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТИ
Списки Старого Континента движутся к осторожному открытию вверх. Фьючерсы показывают Лондон и Франкфурт +0,4%. Слабый Париж -0,2%. Европа, за исключением Пьяцца Аффари, вчера притормозила в ожидании заседания ЕЦБ в следующий четверг. На макроэкономическом фронте PMI еврозоны упал до 53 в прошлом месяце с 53,6 в январе, что является самым низким значением с начала 2015 года. Но разочаровывающие цифры, по словам Криса Уильямсона, главы Markit, «только увеличивают шансы на то, что ЕЦБ будет действовать агрессивно». чтобы предотвратить очередной спад».
Piazza Affari, лучший рынок, тем не менее, продемонстрировал шестой подряд рост: +0,8%. Это единственный список, завершившийся со знаком «плюс». Париж и Франкфурт закрылись с понижением на 0,4%. Лондон -0,27%.
Спрэд Btp-Bund закрылся немного выше на уровне 125 базисных пунктов и доходности 1,43%. В опросе операторов возможность увеличения ежемесячных закупок ЕЦБ приводится в 60%. Сегодня Казначейство предлагает до 2 миллиардов облигаций со сроком погашения в 2017/18 году для обмена на BTP 9/2028.
БОЛЛОРЕ ДАВИТ НА TELECOM ITALIA +5,7% И GENERALI
Telecom Italia неожиданно подорожала (+5,7%) вблизи котировки 1 евро. Покупки бывшего действующего президента увеличились во второй половине дня после новостей о встрече в Париже между генеральным директором Марко Патуано и генеральным директором Vivendi Арно де Пюифонтен. По первым слухам, наверху маячит возможная смена караула: Vivendi, набравшая сейчас 23,8%, намерена дать менеджменту смену темпа и уже начала контакты с некоторыми возможными кандидатами на позицию номер один. Помимо неосмотрительности, парижская миссия Патуано послужила для инвентаризации горячих досье, начиная с Metroweb, для которого на этой неделе запланирована решающая встреча с CDP, и от Inwit, для которого обязывающее предложение F2i и Cellnex в ответ на предложение от Эй Тауэрс.
Однако влияние Винсента Боллоре, президента Vivendi и второго акционера Mediobanca, на итальянский бизнес все больше проявляется. Бретонский финансист является первым спонсором Филиппа Донне, нынешнего генерального директора Generali, который должен быть назначен на этой неделе, чтобы сменить Марио Греко на вершине Льва.
АВТОМОБИЛЬ НА СПАСЕНИЕ: FCA ХОРОШО, BREMBO СУПЕР
Morgan Stanley определил Серджио Маркионне в отчете как «уникальный, агрессивный и оппортунистический талант». Подтверждением стало очередное неожиданное появление менеджера, который по случаю Женевского автосалона предложил сотрудничество над следующим автомобилем Apple. «Я полагаю, — сказал он в беседе с Bloomberg, — что у нас есть необходимое доверие, чтобы быть для них одним из эталонных игроков».
Между тем, Fiat Chrysler показал рост на 2,2%. Карлос Таварес, генеральный директор Peugeot +3,3% в Париже, заявил, что готов начать переговоры с итальянской группой о возможной интеграции. «Может быть синергия всех видов: географическая, технологическая, по двигателям, продуктам».
На автомобильном фронте следует отметить отличные показатели Brembo (+11,4%). Международный лидер в производстве тормозных систем для автомобилей премиум-класса объявил свои результаты за 2015 год, по итогам которых чистая прибыль выросла на 42% до 184 миллионов евро, что выше консенсус-прогноза, который указывал на 172 миллиона. Компания выплатит дивиденды в размере 0,80 евро на акцию без изменений по сравнению с прошлым годом.
В пресс-релизе говорится, что за 2016 год «данные за первые несколько месяцев года позволяют нам смотреть в будущее с разумным оптимизмом, хотя и в глобальном контексте сильной волатильности».
ИЗДАНИЕ: RCS ТЕРЯЕТ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ, ЛЮБЛЮ ВЕЛИКИЙ ЭСПРЕССО
Реакция рынков на революцию в печатных СМИ, вызванную операцией La Stampa-L'Espresso и объявлением о выходе FCA из Corriere della Sera, была многочисленной и разнообразной по своему характеру.
RCS Mediagroup подешевел на 7,8% до 0,562 евро. Реакция оправдана риском предложения акций на рынке, связанным с распределением акций, которыми в настоящее время владеет FCA, среди акционеров группы: маловероятно, что иностранные акционеры (большинство в FCA) не продадут публикующие акции, как они будут, в марте следующего года Exor сам избавится от 5%, полученных в результате разделения. Но в среднесрочной перспективе, по словам Эквиты, титул может выиграть от большей конкуренции.
Среди возможных претендентов на лидерство, по мнению брокера, внимания заслуживает Cairo Communication (-1% на закрытие). После прощания с Fiat Chrysler первым акционером в капитале миланского издательства становится предприниматель Диего Делла Валле (группа Тода) с 7,3%, за ним следует Mediobanca (6,2%), фонд Шредера (5%) и Урбано. Каир (4,6%).
L'Espresso (+2%) отмечает еще один существенный рост на следующий день после бума, вызванного объявлением о соглашении с Fiat Chrysler и семьей Аньелли. Рынок вознаградил рождение ведущей итальянской издательской группы, которая будет управляться синдицированным соглашением между Cir, доля которого уменьшилась с нынешних 54% до 45%, и холдингом Exor, который сохранит 5%. Слияние произойдет на основе обмена акциями, который будет установлен в окончательных соглашениях, при условии должной осмотрительности и других условий.
Завершение всей операции ожидается примерно через год (первый квартал 2017 года). Благодаря росту за последние два дня L'Espresso заработала на фондовой бирже 426 миллионов евро. 11 февраля акции достигли самого низкого уровня за последние три года (март 2013 г.), после чего последовала бурная реакция, в результате которой они выросли на 46% за три недели.
Kepler Cheuvreux повысил рекомендацию «Покупать» с «Держать» и повысил целевую цену до 1,20 евро с 1,0 евро. Mediobanca Securities определяет сделку как «прекрасную комбинацию, создающую ценность».
Вскипание на медиа-фронте также было хорошим для Mediaset (+2,7%). Banca Akros подтвердил накопленную рекомендацию и целевую цену 3,8 евро после негативных результатов последних трех месяцев и с учетом спекулятивной привлекательности сектора.
БАНКИ: СЛЕЗА СОГЛАСИЯ. MPS И CARIGE GALLOP
Еще в доказательствах банки. На Piazza Affari лучшей «голубой фишкой» стал Монте-Паски (+6%). У Banca Carige дела обстоят еще лучше (+6,4%) на следующий день после представления большинства списка кандидатов в новый совет директоров.
Интеза тоже скачет, прибавив 4%. ЮниКредит +0,6%. Переговоры между Banco Popolare (+0,7%) и Banca Popolare di Milano (+0,1%) идут рывками. Кажется, был достигнут прогресс в переговорах с Европейским центральным банком, который должен одобрить слияние: кажется, что после последних изменений в плане операция может быть одобрена без увеличения капитала.
D'AMICO: ПО ЭТИМ ЦЕНАМ КУПОН ВОЗВРАЩАЕТ 5,6%
Отличные показатели d'Amico International Shipping (+5,9%) после объявления финансовой отчетности за 2015 г. Компания, один из мировых лидеров в области морских перевозок нефтепродуктов, завершила год с чистой прибылью в размере 54 млн долларов по сравнению с до убытка в 10,6 млн год назад.
В свете результата, лучшего с 2009 года, компания, занимающаяся морским транспортом, предложит на следующем собрании выплату дивидендов в размере 0,03 доллара на акцию, что соответствует доходности в текущих ценах 5,6%. Акции Banca Imi имеют целевую цену 0,94 евро и рекомендацию «Покупать».
