Долгожданная пощечина приходит в конце черного дня, когда Миланская фондовая биржа зарекомендовала себя как черная рубашка прайс-листов Старого континента.
Агентство Moody's, после предупреждения в отношении Италии, поставило рейтинг основных итальянских публичных компаний под наблюдение на предмет возможного понижения. Согласно сообщению, вовлеченными компаниями являются Eni, Enel, Finmeccanica, Terna и почтовое отделение.
В частности, рассматриваемые рейтинги представляют собой долгосрочный приоритетный необеспеченный рейтинг A2 компании Enel и ее гарантированных дочерних компаний Enel Finance International NV и Enel Investment Holding BV, а также краткосрочный рейтинг Enel Finance International. Долгосрочный приоритетный необеспеченный рейтинг Aa3 компании Eni и приоритетный необеспеченный рейтинг A1 компании Eni Lasmo (США). И снова долгосрочный необеспеченный рейтинг A3 Finmeccanica и долгосрочный рейтинг Aa2 Poste, а также облигации на 750 миллионов, гарантированные правительством. Долгосрочный рейтинг Terna A2, старший необеспеченный рейтинг эмитента ee и краткосрочный рейтинг P-1 также находятся под наблюдением. Краткосрочный рейтинг Poste Italiane Prime-1 не подвергался пересмотру.
ВЫДАЮЩАЯСЯ РУКА EADS ДЛЯ FINMECCANICA
ENEL ОСТАЕТСЯ ПОКУПАТЬ ДЛЯ MERRILL LYNCH
Решение Moody's также влияет на акции Finmeccanica (+0,63% до 7,99 евро), одной из немногих компаний, завершивших вчерашнюю сессию в плюсе. Заслуга заявлений генерального директора EADS Луи Галлуа из Ле Бурже, который рассказал о возможном сотрудничестве с Finmeccanica, особенно в области беспилотников и в космосе (в дополнение к существующим, таким как ракеты Mbda и ATR). «Мы считаем маловероятным, что что-то произойдет в ближайшей перспективе», — прерывает Экита в своей ежедневной заметке. Большего внимания заслуживает неосмотрительность того, что Finmeccanica пытается купить у Bell 51% совместного предприятия по разработке и производству конвертоплана, чтобы ускорить программу (в настоящее время у нее есть заказы на 83 самолета на сумму около 800 миллионов долларов). . «Мы считаем, что это имеет смысл со стратегической точки зрения», — объявила Equita, сохранив рекомендацию покупать акции и целевую цену на уровне 11,6 евро.
Холодный душ также для Enel (-1,2%), который Merrill Lynch удовлетворил утром, подтвердив решение о покупке с целевой ценой 5,25 евро. Группа изучает возможность партнерства с российским правительством в ядерной области, но окончательное решение еще не принято, сообщил Reuters генеральный директор Фульвио Конти. Снижение сессии также для Eni и Saipem (-3,47%), несмотря на объявление о новых контрактах на морское и наземное бурение на общую сумму 600 миллионов долларов.
СУМКИ США. ПРИБЫЛЬ ПРЕОДОЛЕВАЕТ ГРЕЧЕСКИЙ СТРАХ
И БОЛЬШИЕ КОРПОРАЦИИ ПРОСЯТ ОБАМУ О НАЛОГОВОЙ ЗАЩИТЕ
Инвесторы из-за океана, похоже, больше, чем инвесторы со старого континента, доверяют словам президента Еврогруппы Жан-Клода Юнкера, для которого будет найдено решение греческого вопроса. После шаткого старта индексы Уолл-стрит вышли в плюс. Напряженность на греческом фронте не помешала S&P закрыться с профицитом (+0,54%) наравне с Dow (+0,63%) и Nasdaq (+0,50%) в день, когда не было опубликовано никаких экономических данных .
Рынок, ожидая указаний из Европы, также безэмоционально зафиксировал отскок (+0,43% до 93,40 доллара). Во всяком случае, внимание Уолл-стрит приковано к фискальной игре, ведущейся в Вашингтоне, в которой важную роль играет многонациональное лобби. «Нью-Йорк Таймс» посвящает свое открытие тому, чтобы оказать давление на громкие имена с целью снижения налога на прибыль с 35 до 5,25 процента, которая в противном случае не будет репатриирована. Чтобы получить представление о цифрах, о которых идет речь, достаточно сказать, что у Google есть наличные деньги за пределами США в размере 17 миллиардов долларов, у Microsoft — 29. Подсчитано, что общая сумма прибыли за пределами США достигает одного триллиона долларов. Обещание перед лицом этого максимального налогового убежища состоит в том, чтобы вернуть капитал в оборот, предназначенный для возобновления занятости, даже если предыдущее соглашение во время президентства Баса привело, прежде всего, к потоку выкупов и дополнительных дивидендов. Однако транснациональные корпорации не отчаиваются: дополнительный доход, пусть и со скидкой, является ценным товаром для Конгресса, ищущего способ держать бюджет под контролем.
Столкнувшись с опасениями по поводу судьбы евро и замедления китайской экономики, основные показатели S&P играют за несколько дней до начала квартальной кампании. По прогнозам, компании из Standard & Poor's 500 увеличат прибыль на 18 процентов по сравнению с тем, что было двенадцать месяцев назад.Если бы это было так, то при текущих ценах средняя ценовая прибыль была бы на самом низком уровне с 1985 года; 14,5 раза против в среднем 1991 раза с 20,5 года.
СУМКИ. РАСТУЩИЕ АЗИАТСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ
И ЕВРО ТАКЖЕ УЛУЧШИЛСЯ
Слова Жан-Клода Юнкера («мы найдем решение для Греции») способствовали позитивной сессии, четвертой по счету, дальневосточных списков, индекс Nikkei 225 Токийской фондовой биржи регистрирует рост на 0,9 0,5%, индекс Msci Pacific закрылся ростом на 1,4332%. Евро также выигрывает, торгуясь на уровне 114,88 по отношению к доллару и 3 по отношению к иене, однако это резкое падение для акций China Construction Bank (-21%) на Гонконгской фондовой бирже: распространилась новость о том, что Bank of America , чтобы соответствовать требуемым параметрам капитала, должна будет выставить на продажу свою долю в пекинском кредитном гиганте на сумму XNUMX миллиард долларов.
СЕГОДНЯ ВЕЧЕРОМ ГОЛОСОВАНИЕ ГРЕЧЕСКОГО ПАРЛАМЕНТА
ОЖИДАЕТСЯ ДА НА ПАКЕТ АКТИВНОЙ ЭКОНОМИИ
Сегодня вечером все внимание на рынках будет сосредоточено на заседании греческого парламента, который должен будет дать добро на пакет мер, разработанный премьер-министром Джорджем Папандреу совместно с экспертами МВФ, ЕС и ЕЦБ. . Прогноз одобрен подавляющим большинством, учитывая, что оппозиция, отвергая гипотезу о вхождении в состав правительства национального единства, подала сигналы в этом направлении.
Вчера европейские министры финансов обратились к Афинам с просьбой ввести новые меры жесткой экономии в качестве условия для предоставления зеленого света на продление пакета помощи Греции в размере 12 миллиардов долларов. Еврогруппа назначила внеочередное заседание на 3 июля, и к этой дате греческий парламент должен одобрить новый план. Европейские министры ожидают, что новые средства (следующий транш в рамках плана спасения в размере 110 миллиардов евро, предоставленного Европейским союзом и Валютным фондом) будут выплачены к июлю. Греция заявила, что к тому времени ей нужны кредиты, чтобы избежать дефолта.
Тем временем министры финансов Еврогруппы решили, что облигации, выпущенные в рамках интервенционного проекта в пользу Греции, Португалии и Ирландии на общую сумму 500 миллиардов долларов, предназначенные для ЕСМ, не будут пользоваться льготным кредитным статусом. Выбор, который, по мнению Financial Times, облегчит возвращение этих трех стран на рынок облигаций после завершения чрезвычайной фазы. Фонд ESF, который заменит нынешний механизм ESM, начнет действовать с середины 2013 года.
TREMONTI: НЕМЕДЛЕННО НА 40 МЛРД МАНЕВР
МИЛАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА ЧЕРНЫЙ ДЖЕРСИ ЕВРОПЫ
Чтобы выключить комбинацию Moody's и греческого кризиса, министр экономики Джулио Тремонти объявил вчера утром о предстоящем одобрении плана на 40 миллиардов евро. Реакция рынка облигаций вчера утром была немедленной: разница между доходностью итальянских десятилетних облигаций и доходностью немецкой сегодня утром выросла до 195 базисных пунктов, но в итоге вернулась к 189 базисным пунктам, практически на уровне 190 в пятницу. . Евро восстанавливается по отношению к доллару, с которым он обменивается, на уровне 1,43.
Однако ничто не предотвратило черный день для европейских фондовых площадок, которые все же закрылись вниз, но выше минимумов, достигнутых в течение дня. Милан потерял 2% (-1,5% за вычетом экс-дивидендов некоторых основных акций в списке: A2A, Enel, Terna), Лондон -0,4%, Париж -0,6%, Франкфурт -0,2%. Пьяцца Аффари, даже с учетом купонного эффекта, входит в список наиболее пострадавших от беспорядков, связанных с греческим кризисом. С начала мая рынок потерял около 12 процентов, что вдвое превышает показатель немецкого Dax. В дополнение к сложной ситуации в Афинах, на него повлияло решение Moody's поставить рейтинг Италии Aa2 на пересмотр с учетом возможного понижения. Однако сегодня президент Еврогруппы Юнкер заявил, что Италии ничего не угрожает.
BPM UNDER FIRE ЗАЩИЩАЕТСЯ ПРАВОВЫМИ ПРОБЛЕМАМИ
СЛОЖНЫЙ ДЕБЮТ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ MPS
В очередной раз в лидерах снижения оказался банковский сектор. Снова. Мы можем добавить, что отрицательным героем дня был Popolare di Milano (-7,39% до 1,628 евро), который почти свел на нет успехи, достигнутые в пятницу, со скачком около 12%. После отказа Bnp Bnl в заинтересованности вчера утром Bper заявила, что не изучает «сделки чрезвычайного характера с Popolare di Milano». Все это накануне важного назначения: фактически 25 июня внеочередное собрание акционеров миланского банка должно будет дать добро на увеличение капитала на 1,2 миллиарда евро. Тем временем протест внутренних профсоюзов также подумывал о том, чтобы встряхнуть ситуацию, которые повторили, что они против увеличения доверенности с 3 до 5 голосов, что является одним из признаков, предложенных после давления со стороны Banca d Italia. новое управление. Столкнувшись с обстрелами систем управления института, президент Массимо Понцеллини отказался от своей примирительной роли, перейдя к политике судебных исков: вчера совет директоров дал мандат на возбуждение уголовного дела против заместителя директора "Джорнале" Никола Порро и против Луиджи Зингалеса, автора очень жесткого обвинительного заключения в «Sole 24 Ore», в котором он просил передать банку конкурсное управление.
Продажи также на Монте-деи-Паски (-2,59% до 0,583 евро) в первый день увеличения капитала на 2,1 миллиарда евро, что позволит сиенскому банку погасить облигации Tremonti на 1,9 миллиарда евро и укрепить коэффициенты капитала с учетом нового Базеля. Правило 3. Цена выпуска новых акций была установлена в размере 0,446 евро, и соотношение предусматривает 18 новых акций на каждые 25 имеющихся. Срок подписки на права заканчивается 8 июля. Между тем, информационный проспект показал, что у сиенского института есть продолжающийся спор на сумму 1,08 млрд евро с налоговыми органами в отношении торговых операций по акциям, совершенных между отчислением дивидендов и соглашениями об обратном выкупе иностранных облигаций. И что Consob «проводит расследование» в отношении тестов на обесценение (тесты, направленные на проверку потери непреходящей стоимости гудвилла, отраженного в финансовой отчетности), проведенных MPS в отношении Biverbanca и Banca Antonveneta. Деловая репутация двух дочерних компаний MPS составила 1.624 6.474 миллиона долларов. В целом на балансе MPS имеется деловая репутация в размере 7.539 43,1 миллионов из общей суммы нематериальных активов в размере 2010 XNUMX миллионов. Эта стоимость составляет XNUMX% консолидированного акционерного капитала. Тесты на обесценение, проведенные в связи с утверждением финансовой отчетности за XNUMX год, поясняет Мпс, не выявили какой-либо постоянной потери деловой репутации, «и, следовательно, корректировки стоимости не производились». «Для целей анализа, — добавляет, однако, в проспекте — рыночная цена БМП не рассматривалась, так как в текущих рыночных условиях, с учетом неструктурных факторов и высокой прогнозной неопределенности, по мнению эмитента, в полной мере отражает структурный профиль прибыльности и преимущества реализованных производственных мероприятий»
В остальном банковском секторе в минус также скатились Intesa SanPaolo (-0,82% до 1,804 евро), Unicredit (-2,30% до 1,488 евро) и Banco Popolare (-0,43% до 1,62 евро), которые вечером объявили, что она дала добро на продажу активов в Чехии с взысканием 48 миллионов и деконсолидацией ста. Ubi Banca, заархивировав проблемное увеличение капитала («Не о чем беспокоиться, - заявил председатель правления, бывший председатель Аби Коррадо Фаиссола, - У нас все еще есть отличный синдикат андеррайтеров»), показал рост на 0,76% на уровне 3,99. евро.
Непростой день был и у Фонсай (-3,6%). По данным Il Messaggero, банки, входящие в консорциум по увеличению капитала, будут стремиться к 50-процентной скидке.
CITI ПРЕДЛАГАЕТ ТУШЕНКУ НА АВТОГРИЛЬ (+2%)
МИЛАНСКАЯ ЯРМАРКА (+5,3%) ПРАЗДНУЕТ МИР
Несколько заголовков в отличие. Среди них Autogrill (+2%) после того, как сегодня утром Citigroup подтвердила решение о покупке, снизив целевую цену с 12,5 до 12 евро.
«Стоимость, созданная Autogrill, не включена в цену акций», — пояснили аналитики американского банка. Средство? Выделение бизнеса общественного питания из бизнеса аэропортов, из которого возникнет большая ценность.
Fiera Milano подорожала на 5,3% до 4,93 евро на волне новостей о скором заключении мира между миланской компанией и Aefi, ассоциацией итальянских выставок. В течение следующей недели Энрико Паццали, генеральный директор Fiera Milano, встретится с Этторе Риелло, президентом Aefi, чтобы определить возвращение компании в ассоциацию. Цель состоит в том, чтобы создать орган, представляющий интересы сектора по отношению к правительству и международной защите успешных мероприятий.
ЭДИСОН. SAGLIA ГОВОРИТ ФРАНЦУЗСКОМУ ДА
«ЭТО С EDF — ВЫГОДНАЯ СДЕЛКА»
Трещины в стене, воздвигнутой Джулио Тремонти против достигнутого в марте соглашения между EDF и A2A, предусматривающего передачу контроля над Edison компании во главе с Генри Проглио, расширяются. Заместитель министра экономического развития Стефано Салья выступил за заключение соглашения к июлю, который определил операцию, предусматривающую продажу итальянским партнерам пакета гидроэнергетических активов плюс 31% акций общества. В случае отсутствия согласия конверты будут отправлены в сентябре, причем EDF явно предпочтительнее A2A, учитывая другую базу капитала.
