Платье почти всегда делает монахом. Надпись «налог на богатых», напечатанная на платье Александрии Окасио-Кортез, иконы левых не только в США, на грандиозном гала-вечере американской недели моды (вещи для супербогатых), ничуть не уступает красному цвету. флаг развевался перед Быком на Уолл-Стрит, измученным после долгого пробега. Рынки, похоже, смирились с осенней коррекцией, надеясь ограничить ущерб до рождественского ралли.
Так думает и топ-менеджмент Apple: вчера в Apple Park было мало новинок. Но новинки, хоть и мощнее, в цене не растут. Ведь все операторы, от AT&T до Verizon, обещают большие скидки тем, кто сдаст старый iPhone и продлит тарифный план. Результат на фондовой бирже — скромное падение на 1%. Короче говоря, важно ограничить ущерб, ожидая, пока пройдет (китайский) шторм.
КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА ПО-прежнему сдерживается: ПОТРЕБЛЕНИЕ В РИСКЕ
Прайс-листы Dragon все еще замедляются. Индекс Csi Шанхая и Шэньчжэня слаб, Гонконг оставляет 1% на месте. Но цены не отражают опасений по поводу замедления экономики.
Данные, опубликованные сегодня вечером Национальным статистическим управлением, показывают, что меры по сдерживанию распространения инфекции сильно сдерживают рост, особенно в отношении потребления. Розничные продажи в августе выросли на 2,5% в годовом исчислении, резко снизившись с +8,5% в июле: консенсус-прогноз ожидал +7%. Промышленное производство также оказалось ниже ожиданий: +5,3% с +6,4% в июле.
С другой стороны, корейский Kospi вырос (+0,4%), несмотря на возвращение ракет с севера.
ИНФЛЯЦИЯ СДЕРЖИВАЕТСЯ, КРИВАЯ ОБЛИГАЦИЙ СТАНЕТ ПЛАСКОЙ
Фьючерсы на Уолл-стрит немного выросли после падения акций США: Dow Jones -0,87%, S&P -0,57, Nasdaq -0,45%.
Председатель КНР Си отклонил приглашение Байдена на двустороннюю встречу. Во-первых, как якобы сказал китайский президент, Вашингтону придется изменить свою мелодию.
В августе инфляция в США выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, меньше ожидаемых +0,4%. Рост в годовом исчислении составил 5,3%: инфляционное давление, вызванное перезапуском экономики, возможно, достигло своего пика, что доказывает правоту председателя ФРС: сужение менее близко.
1,29-летние казначейские облигации имеют доходность 4%. Вчера произошло важное сглаживание кривой рыночной ставки: спрэд между двухлетней и десятилетней ставкой сократился на 107 базисных пункта, до XNUMX.
Золото немного подешевело после двухдневного роста, который снова поднял его выше 1.800 долларов. Евро доллар почти не двигался на уровнях недельной давности 1,180. Нефть WTI по 70,9 доллара за баррель, +0,6%.
ОБЛИГАЦИИ РАБОТАЮТ, СПРЕД НИЖЕ 100
Неожиданное замедление инфляции в США дало о себе знать и по ту сторону Атлантики: цены на акции топчутся на месте, инвесторы возвращаются к покупкам облигаций вслед за последними данными о динамике потребительских цен. Новый климат также приходит в Италию, рынок, наиболее чувствительный к эволюции рынков облигаций. Замедление доходности десятилетних казначейских облигаций США, отступившее до 1,277%, немедленно сказалось прежде всего на десятилетнем BTP, который упал с 0,65% до 0,71%, и, прежде всего, на спреде: впервые с апреля спрэд с немецким Бундом опустился ниже 100-пунктового барьера (до 98).
BTP (САМЫЙ НИЗКИЙ С МАРТА) НА АУКЦИОНЕ
Ралли на периферии способствовало падению Бунда, совпавшему с запуском семилетних облигаций ЕС (размещено 9 млрд, спрос на 88) и позитивному исходу итальянских аукционов: ставка по трехлетнему облигаций он упал до самого низкого уровня с февраля, близкого к историческому минимуму -0,33% и 7-летнему минимуму с марта, также в этом случае приблизившись к самому низкому уровню исторического ряда (0,18% в феврале).
ПОКУПКИ ЕЦБ ПРЕКРАЩАЮТСЯ. GS: ПАКЕТЫ РАНЬШЕ ВЫШЕ ПАРИТЕТА
Но картина, по мнению Goldman Sachs, суждено измениться с прогрессирующей потерей поддержки со стороны ЕЦБ. Спрэд BTP/Bund должен увеличиться до 120 базисных пунктов к концу 2021 года. По словам экономиста Джорджа Коула, спреды будут увеличиваться «медленно», в то время как доходность 10-летних немецких облигаций, составляющая сегодня -0,34%, достигнет 0% в первом квартале 2022 года.
ЕЦБ, в соответствии с тем, что было заявлено в конце справочника прошлой недели, уже замедлил свои покупки на рынке, купив облигаций на 14,66 млрд евро, по сравнению с 16,74 млрд на предыдущей неделе. Общие активы, приобретенные с начала программы, выросли до 1356,48 1850 млрд из общего бюджета в XNUMX XNUMX млрд.
МИЛАН +0,39%. ФРАНКО: «ИТАЛИЯ, ИНТЕНСИВНОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ»
В этом контексте частичного ухода от риска Piazza Affari стала исключением: индекс +0,39% снова превысил 26 26.027 (XNUMX XNUMX).
Министр экономики Даниэле Франко, выступая на презентации отчета Sace об экспорте за 2021 год, сказал, что «Италия переживает интенсивную фазу восстановления, поддерживаемую тенденцией международной экономики, возобновлением экономической деятельности, а также мерами экономической политики. . Таким образом, «приобретенный рост ВВП в этом году составляет +4,7%, и третий квартал проходит хорошо».
Далее следует Франкфурт, прибавивший 0,12%. Лондон падает ниже паритета (-0,20%). Лучший прайс-лист у Амстердама (+0,73%), наиболее чувствителен к тенденциям развития технологий. Париж (-0,47%) сдерживается китайскими тенями в сфере роскоши.
Отличное свидетельство Pandora (+5,25%): крупнейшая европейская ювелирная компания повысила план роста на год.
ПЕКИН ПРОИЗВОДИТ РОСКОШНЫЙ ШЕЙК, ФЕРРАГАМО -3,5%
Новые ограничения на поездки, введенные китайскими властями за несколько недель до начала октябрьских праздников, спровоцировали новую волну продаж в сегменте роскоши: Kering потерял 2,76%, Lvmh -1,55%, Hermès -0,74%. В Лондоне Burberry теряет 1,76%. Хуже Richemont в Цюрихе (-3,54%).
Роскошь в уединении также на Пьяцца Аффари: Salvatore Ferragamo -3,4%, Moncler -0,5%.
ЭФФЕКТ ЯБЛОКА И АККАУНТЫ PUSH STM
В непростой для фондовых рынков день основное внимание операторов было уделено компании Apple, которая вчера вечером в рамках шоу под названием «Калифорнийское парение» представила свои новинки в преддверии Рождества. От этого выиграл Stm (+3,62%), первым клиентом которого стала Apple (24% оборота в 2020 году). Акция итало-французского совместного предприятия была шестой по объему торгов на вчерашней сессии накануне встречи с генеральным директором Жаном-Марком Шери. «Мы ожидаем подтверждения очень устойчивого спроса, — пишет Equita, — хотя и с постоянными узкими местами в цепочке поставок, которые потенциально обострились в августе из-за сложной ситуации в Малайзии. Однако прогноз по выручке должен быть подтвержден в диапазоне 12,4–12,6 млрд долларов», — продолжает брокер, подтвердивший рейтинг удержания и целевую цену на уровне 38 евро.
НОВЫЕ ВЫСОТЫ ДЛЯ ENI, AMPLIFON BOUNCES
Нефтяная лихорадка продолжалась. Eni (+1,3%) достигает новых максимумов в 10,97 евро, вернувшись к уровням марта 2020 года, до того, как пандемия Covid-19 спровоцировала резкое падение цен на нефть до минимумов в 5,66 евро, достигнутых в конце октября. в прошлом году. Флэт Тенарис, вниз по Сайпему после прыжка накануне.
Фармацевтика является одним из самых ярких секторов: Diasorin растет (+2,49%), ему предшествует Amplifon (+3,39%), по которому Mediobanca Securities повысила целевую цену с 39 до 40 евро, подтвердив свой нейтральный рейтинг, после презентации стратегии и финансовых целей группы.
Автомобили снова участвуют в гонках: Ferrari +1,82%, Stellantis +1,4%.
GENERALI, БОЛЬШИНСТВО БЛОКА С ДОННЕТОМ
Показатели Generali сомнительны (-0,3%), а акции Mediobanca выросли на 0,7% в день собрания неисполнительного совета страховой компании в связи с процедурами обновления совета директоров. Из 12 участников 8 неисполнительных директоров высказались за утверждение Филиппа Донне, 4 против.
В остальном секторе Unicredit потерял 0,7%, Intesa Sanpaolo - 0,25%. Однако ралли в сфере управления активами продолжается: Banca Generali +0,75% до нового исторического максимума (39,65 евро).
DE LONGHI ПРОДАЕТ 4%, SANLORENZO SUPERSTAR
De Longhi тонет, потеряв 8,5%, до 35,56 евро. Акция приближается к цене 35,38 евро, по которой было размещено 4% капитала посредством ускоренного букбилдинга. Акции были проданы Giuseppe De Longhi и De Longhi Industrial, контролирующим 56% компании.
Выделяется Sanlorenzo, подорожавший на 6,2% после того, как Беренберг повысил целевую цену до 35,5 евро с прежних 29 евро после полугодовых результатов, объявленных в понедельник. Digital Magics (+6,88%) работает на Aim: компания объявила, что увеличение капитала начнется 27 сентября.
