На Уолл-стрит салон криков, закрытый с марта из-за риска заражения, вновь открылся, хотя и только с четвертью из 460 авторизованных трейдеров. Но партия остановилась на полпути, потому что скачок за отметку в 3 человек достигнут не был. Индекс S&P в финале отступил до 2.991,77, что чуть ниже среднего значения за последние 200 дней, что технический анализ считает водоразделом между бычьим и медвежьим рынком, потому что Китай испортил вечеринку. Экономический советник Трампа Ларри Кудлоу ожидает жестких санкций против Пекина, если обсуждаемый сегодня в парламенте бывшей британской колонии закон о безопасности Гонконга будет одобрен. В новостях сообщают, что пока ситуация спокойная, но надвигается новый день столкновений. Впервые могла быть задействована китайская армия.
Однако геополитическая напряженность не останавливает стремление рынка к восстановлению, подкрепленное поиском одной (или нескольких) вакцин против эпидемии и беспрецедентным использованием капитала (долга) для скорейшего устранения дыры (17 трлн долларов). созданной заразой.
ТОКИО ВОССТАЕТ НА ТРЕТИЙ ДЕНЬ. НИССАН США РАЗМЕР
Токийская фондовая биржа сегодня снова выросла, третий день подряд: Nikkei +0,8%. Правительство намерено удвоить уже начатое экономическое стимулирование: Reuters пишет, что новый пакет мер на сумму 117 триллионов иен (1.100 миллиардов долларов) будет готов для предоставления компаниям и гражданам. Сложив две программы помощи вместе, мы получим 234 трлн иен, около 40% ВВП. Правительство планирует привлечь ресурсы за счет увеличения долга: план включает новые государственные облигации на 31.900 XNUMX млрд иен.
Тем временем у Nissan формируется план экономии: группа закроет один из двух заводов в США. Сегодня переговоры с Renault оживают.
Гонконг упал, но незначительно (-0,46%). Ли Ка Шинг, миллиардер, содействовавший рождению «тройки», встал на сторону городских властей за введение закона, который «гарантирует безопасность всех граждан».
DOW LEASH FORWARD, JP MORGAN +7%
Вчера вечером на Уолл-стрит индекс Доу-Джонса вырос на 2,1% до 24.995 25 пунктов, превысив 0,17 XNUMX пунктов за сессию. Индекс Nasdaq был слабым (+XNUMX%) в день восстановления секторов, наиболее связанных с экономическим циклом.
JP Morgan взлетел (+7%) после того, как Джейми Даймон заявил, что банку не нужно будет увеличивать резервы во второй половине года.
ГОНКА ЗА ВАКЦИНОЙ: ДОСТИЖЕНИЯ NOVAVAX BIOTECH
Подорожала биотехнологическая Novavax (+4,5%), которая вчера присоединилась к большой группе компаний, начавших испытания вакцины против Covid-19.
Будущее S&P500 сегодня утром выросло на 0,7%, все еще на ожиданиях новых маневров со стороны ЦБ. Bank of America Merrill Lynch ожидает новых масштабных покупок (без каких-либо ограничений) корпоративного долга и ETF: на сегодняшний день ФРС приобрела корпоративных облигаций на 1.800 трлн долларов.
ФОНД ВОССТАНОВЛЕНИЯ: ЕСТЬ, НО РЕСУРСЫ НА 2020 ГОД СКРОМНЫЕ
Более скромные ресурсы, но не амбиции Еврозоны, ждут выхода на поле для Евросоюза. Урсула фон дер Ляйен представит свой план по фонду восстановления: речь идет о проекте стоимостью 600-650 миллиардов между кредитами (в меньшинстве) и трансфертами доходов, которые должны быть представлены отдельным странам на рассмотрение к июлю (или сентябрю). Но на 2020 год ресурсы, доступные Италии, не превысят десяти миллиардов: половина в виде грантов, половина в виде европейских гарантий для тех, кто рекапитализирует «стратегические» компании с более чем 50 сотрудниками. На данный момент трудно отказаться от 37 миллиардов Mes, которые, возможно, могут быть даже больше, учитывая, что, по словам министра экономики Роберто Гуальтьери, Италия может получить сумму, превышающую 2% ее ВВП.
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ ЕС В РАЛЛИ. BCE SOS: РИСК ДЕФОЛТА РАСТЕТ
Накануне противостояния лидеров Еврозоны по поводу Фонда восстановления и нового бюджета ЕС спрэд между итальянскими облигациями и 200-летними Бундами упал ниже 15 пунктов. Признак уверенности в стабильности региона, который подпитывается оптимизмом по поводу восстановления экономики Старого континента в гораздо большей степени, чем состоянием государственных финансов, как следует из «Обзора финансовой стабильности» ЕЦБ. В следующем году, читаем мы, Италии придется погасить 10% своего долга, но и другим странам не намного лучше: Франция, Испания, Бельгия, Финляндия и Португалия должны будут выпустить ценные бумаги, равные как минимум XNUMX% запас долга для погашения кредиторов. Как минимум для трех стран (Италия, Испания и Португалия) риск дефолта становится все более конкретным. Но рынки пока не дрожат: пока ставки остаются низкими, баланс будет устойчивым.
Piazza Affari прибавила 1,5% и приблизилась к 18 17.860 баллов (20 XNUMX), зафиксировав восстановление примерно на XNUMX% с начала карантина.
Атмосфера праздника в Мадриде (+2,2%) после подтверждения скорого открытия туристического сезона.
ПЛАН МАКРОНА ДАЕТ КРЫЛЬЯ PSA И RENAULT
В Париже (+1,46%) план Макрона на поддержка автомобиля. Франция, заявил президент, хочет стать ведущим производителем «чистых» автомобилей в Европе и намерена построить миллион таких автомобилей в течение пяти лет благодаря 8-миллиардному плану, разделенному на несколько этапов, в котором предусмотрены большие льготы для строителей. при условии, что они инвестируют во Франции. PSA закрылась на +5,76%, Renault +6,72%.
Франкфуртская фондовая биржа замедляется (+0,98%), пока что единственная, кому удалось вернуться к максимумам с 6 марта благодаря семи сессиям вверх из восьми последних завершенных.
Лондон +1,19% после праздничного перерыва. Акции Aston Martin подскочили на 39,65% после того, как британский производитель подтвердил, что Тобиас Мёрс, генеральный директор Mercedes-AMG, станет новым исполнительным директором.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ НИЖЕ 200, АУКЦИОН БОТОВ СЕГОДНЯ
Уменьшение спреда в основном связано с ростом Бунда, десятилетняя доходность которого сейчас составляет -0,43% (+6 базисных пунктов), а BTP упал на 1,54% до 1,54% (-2 базисных пункта). Таким образом, разница составляет 197 базисных пунктов по сравнению с 208 вчерашними.
В этом контексте Казначейство в настоящее время предлагает 10 миллиардов евро шестимесячных и гибких казначейских облигаций: ожидается, что доходность по шестимесячным облигациям (6%/0,3% на закрытие) немного вырастет по сравнению с 0,2% от размещения. конца апреля.
Германия вчера разместила облигации на пять миллиардов евро с двухлетним сроком погашения: запросы были в 3,3 раза выше, чем предложение, соотношение никогда не было таким высоким за последние 13 лет. JP Morgan подсчитал, что в 2020 году правительства еврозоны выпустят новые долговые обязательства на 1.000 миллиардов евро, что составляет от 8% до 10% ВВП.
ЕЦБ ГОТОВИТСЯ ОБХОДИТЬСЯ БЕЗ БУНДЕСБАНКА
Европейский центральный банк готовит планы на случай непредвиденных обстоятельств для реализации своей программы покупки облигаций без участия Бундесбанка на случай, если Верховный суд Германии заставит банк остановиться.
В этом случае может реализоваться сюрреалистический сценарий: ЕЦБ начнет беспрецедентный судебный процесс против Центрального банка Германии, своего основного акционера, чтобы вернуть его в программу. Между тем, Eurotower возьмет на себя долю покупок Бундесбанка.
АВТОМОБИЛЬНАЯ ГОНКА ТАКЖЕ В МИЛАНЕ
На площади Аффари вчера в центре внимания были промышленники, которые с уверенностью смотрят на ослабление ограничений из-за Covid-19.
Акции автомобильных компаний выделяются в день, когда Intesa дала зеленый свет на получение кредита в размере 6,3 млрд в FCA (+3,39%) с гарантией Sace. Brembo летает (+8,08%), за ней следует Sogefi (+5,09%). Pirelli +2,1%, Cnh +3,55%.
Роскошь также восстанавливается: Moncler +4,78%, Brunello Cucinelli +3,48%. Феррагамо лидирует в гонке +7,28%.
Технологические блестящие: Stm +3,24%, Prysmian +1,64%. Однако лидирует акция Leonardo: +6,07%.
БАНКИ ПРОБУЖДАЮТСЯ: BPER +10,43%
Кредит пробуждается. На орбиту выходит Bper (+10,43%), опережая Popolare Sondrio (+7,93%), Mediobanca (+5,66%) и Banco Bpm (+4,8%). Хорошо себя показали Большой Юникредит (+4,44%) и Интеза (+3%).
В исследовании, опубликованном вчера, EBA (Европейская банковская ассоциация) проанализировала возможные последствия чрезвычайной ситуации в области здравоохранения для европейской банковской системы, которая стала намного более прочной, чем в 2008/09 гг.: средний коэффициент CET1 близок к 15 %, против 9% в 2009 г.
В RED ТОЛЬКО NEXI И DIASORIN, ORACLE ПРИНИМАЕТ ELECTRA
В минусе две акции, предпочитаемые покупателями за последний период: Nexi (-2,36%) и Diasorin (-5,92%), по которым Джеффрис снизил рекомендацию с "держать" до "неудовлетворительно", а целевая цена выросла со 101 до 120. евро.
Прыжок Unieuro (+9,13%): Banca Akros подтвердил покупку и целевой рейтинг 9 евро за акцию. На Aim деньги на Elettra (+11,59%), которая заключила партнерское соглашение с Oracle. Соглашение предусматривает позиционирование платформы Exacto на рынке высокотехнологичной транснациональной корпорации, лидера в предоставлении облачных и цифровых услуг по всему миру.
