Предварительный баланс более 905 млн EBITDA на конец 2016 года и план роста
Сегодня утром совет директоров Hera Group, собравшийся для утверждения бизнес-плана на 2020 год, также рассмотрел предварительные результаты за 2016 год, согласно которым валовая операционная прибыль на конец года превышает 905 млн евро (по сравнению с 884 млн евро). по состоянию на 31 декабря 2015 г.), выше консенсуса аналитиков, что полностью компенсирует негативные последствия, связанные с сокращением регулируемых доходов (WACC) и введением некоторых стимулов для возобновляемых источников энергии.
На прочной основе достигнутого отличного результата утвержденный сегодня План, в соответствии с предыдущим стратегическим документом, подтверждает путь роста, которым следовала Группа в последние годы, ориентированный как на органический рост, так и на внешнее развитие, с целью закрепить конкурентные преимущества, приобретенные за эти годы, и воспользоваться новыми возможностями, которые откроются на рынке.
Растущие экономические цели и улучшение показателей финансовой справедливости
С финансово-экономической точки зрения План предусматривает валовую операционную маржу (EBITDA) в размере 2020 1.080 миллионов евро к 200 году с чистым увеличением примерно на 884 миллионов по сравнению с 2015 миллионами, зарегистрированными в конце 2,5 года, и сбалансированным ростом портфель активов, сохраняя профиль низкого риска. Как всегда, финансовая устойчивость Плана будет гарантирована: несмотря на увеличение более чем на один миллиард евро вложенного капитала (также определяемого почти 2016 миллиардами капиталовложений в период 2020-2020 гг.), соотношение между чистым финансовым положением и EBITDA в 2,8 г. продолжит улучшаться, снизившись до значения 3 раза по сравнению с коэффициентом, равным 2015 раза в 3,7 г. Помимо улучшения финансового управления при ожидаемом снижении средней стоимости долга с 3,5% до XNUMX% и средняя продолжительность составляет восемь лет, ожидаются льготы, связанные с налоговым управлением, которые будут использовать недавний закон о стабильности и связанное с ним сокращение IRES. Одной из целей Плана также является сохранение кредитных рейтингов, присвоенных Hera агентствами Standard&Poor's и Moody's, которые уже сегодня являются одними из лучших в отрасли и в самой Италии.
Действия, предусмотренные Группой, будут основываться на хорошо зарекомендовавших себя краеугольных камнях эффективности, совершенства, роста и инноваций, а также на новом стратегическом рычаге гибкости, который считается необходимым для эффективного реагирования на контекст, в котором работают коммунальные предприятия. динамичный и сложный.
Кроме того, План до 2020 года был составлен, чтобы наилучшим образом реагировать на основные промышленные тенденции, вытекающие из логики экономики замкнутого цикла и общей ценности, согласно которым Hera Group вносит ощутимый вклад в достижение 10 из 17 целей Повестки дня ООН, в новых клиентов, чтобы быть довольными новыми решениями, вплоть до самых последних изменений, связанных с Индустрией 4.0 и всеми процессами оцифровки, сбора и анализа данных и распространения «интеллектуальных» инфраструктур в наших городах. В секторе, переживающем глубокую трансформацию, для Группы становится важным использовать свою надежность и эффективность, чтобы уловить эти тенденции и продолжать укреплять свое лидерство.
Все более динамичный контекст
Коммунальные предприятия работают в быстро меняющихся рыночных условиях или, в любом случае, характеризуются значительными разрывами на нескольких фронтах. В области регулирования нормативно-правовая база предлагает больше возможностей с точки зрения развития и стабильности, чем в прошлом, но требует от отраслевых операторов поддержки большего объема инвестиций (например, электронных счетчиков газа и электроэнергии, тендеров на поставку газа, качества услуг), а также прогнозирования и следовать вышеупомянутым эволюционным тенденциям в этом секторе. Макроэкономический контекст, хотя пока еще не достиг ожидаемых показателей роста, демонстрирует обнадеживающие признаки, особенно в основных географических регионах, обслуживаемых Группой: Эмилия-Романья и Венето выделялись в 2016 году ростом ВВП выше среднего по стране.
Конкурентное давление между коммунальными предприятиями будет все более сильным не только в «рыночной» деятельности, но и в большинстве других видов деятельности в портфеле, учитывая множество тендеров, предусмотренных в ходе Плана по распределению газораспределения, городской канализации. , общественное освещение и защищенные/управляемые сегменты клиентов в секторе энергосбыта. Наконец, рост конкуренции в сочетании с импульсами, вытекающими из реформы государственного управления и местных государственных служб, сможет создать условия для постепенной консолидации сектора, чтобы преодолеть общий дефицит эффективности и индустриализации системы. .
Приблизительно 200 миллионов прироста GOP благодаря эффективности и внешнему росту, а также постепенно растущим дивидендам.
Бизнес-модель Группы подтверждена: целевой показатель EBITDA на 2020 год составляет 1.080 50 миллионов евро, что на 2019 миллионов больше, чем цель предыдущего плана на 2017 год, со значительным ростом за двухлетний период 2018–200 годов. Увеличение GOM в течение Плана почти на 2015 миллионов по сравнению с XNUMX годом, полученное благодаря сбалансированному вкладу внутреннего и внешнего роста.
Сильный акцент на извлечении эффективности и синергии будет в основном способствовать органическому росту Группы в период с 2015 по 2020 год, при этом ожидается более 20 миллионов синергии от самых последних изменений в периметре и мер по повышению эффективности для более чем 80 миллионов, распределенных по по всем цепочкам деятельности Группы, а также по «корпоративным» видам деятельности. Эффективность будет достигаться и за счет внедрения инновационных технологий: от использования данных, собранных в полевых условиях, для оптимизации сбора и подметания, до поиска утечек в водопроводных сетях с помощью передовых систем спутникового мониторинга. Дальнейший импульс роста будет получен в двухлетнем периоде 2017-2018 гг. за счет деятельности служб по обеспечению безопасности электроэнергии и газовых дефолтов, а затем за счет использования заемных средств на газовых тендерах с ожидаемой EBITDA в размере 27 миллионов евро в гипотезе подтверждение Группы в качестве управляющего на референтных территориях.
Благодаря этим результатам Hera сможет поглотить и с лихвой компенсировать негативные эффекты (на сумму более 50 миллионов евро), связанные со снижением стимулов к производству возобновляемой энергии и нормой прибыли на капитал, вложенный в регулируемые предприятия ( ВАКК). Если бы не эти экстраординарные статьи, был бы зафиксирован еще более значительный органический рост.
Что касается внешнего развития, План предусматривает среднегодовой вклад от слияний и поглощений в соответствии с прошлым. В потенциальном бассейне, определяемом главным образом территориальной логикой для операций по слиянию (слияний) с многопрофильными компаниями, группа Hera сможет использовать свою роль агрегатора на эталонных территориях благодаря многочисленным приобретениям и интеграции, которые характеризовали первые пятнадцать лет своей жизни. Также в либерализованных секторах Группа намерена продолжать использовать возможности уже с начала 2017 года для приобретения компаний с одним бизнесом (Приобретение), как это было в 2016 году в секторах окружающей среды и энергетики.
Наконец, подтверждается сильный акцент на создании стоимости для акционеров с постепенным улучшением Плана финансовой отдачи от инвестированного капитала (ROI) и собственного капитала (ROE), прибыль на акцию растет в среднем примерно на 5% и прозрачная дивидендная политика, растущая по сравнению с исторической тенденцией. Фактически, с 2017 года ожидается рост дивиденда на акцию до 9,5 центов, а с 2019 года — до 10 центов (+11%).
Почти 2,5 миллиарда инвестиций за пять лет
План поддерживается очень важными инвестициями в размере около 2,5 миллиардов евро (на 250 миллионов больше, чем в предыдущем стратегическом документе), которые будут способствовать росту в течение пятилетнего периода, а также инициировать преобразование бизнеса в направлении новые промышленные парадигмы Циркулярной экономики и Индустрии 4.0. Сетевая цепочка поглотит примерно 70% инвестиций в 2016–2020 годах, в том числе около 350 миллионов долларов, предназначенных для тендеров на поставку газа и других важных мероприятий по модернизации инфраструктуры, таких как замена счетчиков электронными устройствами или завершение плана защиты купания в Римини и Servola. очиститель.
Инвестиционная программа подтверждается как устойчивая с финансовой точки зрения благодаря положительному и растущему денежному потоку, достаточному для покрытия тех же инвестиций и выплаты дивидендов, а также позволяющего улучшить финансовую устойчивость, что оставляет гибкость для поддержки других сделок по приобретению одного бизнеса, не включенных в Промышленный план.
Сети: интеллектуальные инфраструктуры в основе модели Индустрии 4.0
С промышленной точки зрения, наибольший рост ожидается в сфере сетей: GOM, приходящаяся на услуги по распределению электроэнергии и газа, водному циклу и централизованному отоплению, вырастет с 428 миллионов евро в 2015 году до 533 миллионов евро в 2020 году, в XNUMX году. что будет представлять почти половину общей маржи Группы.
Рост цепочки поставок будет основываться на повышении операционной эффективности и синергии, на преимуществах водного цикла, зарезервированных для операторов, способных предоставлять отличные услуги, а также на оптимизации существующих активов централизованного теплоснабжения. Благодаря постепенной оцифровке сетевых инфраструктур и применению технологий последнего поколения (интеллектуальные измерения, IoT, моделирование сетей, использование дронов и т. д.) Группа выйдет на новый уровень совершенства, что приведет к снижению эксплуатационных расходов, оптимизации ресурсов и улучшения качества обслуживания.
Затем приближается назначение газовых тендеров, и Группа стремится подтвердить себя на уже охваченных территориях для общего увеличения своей газовой сети примерно на 290.000 1,7 точек повторной поставки, что будет соответствовать большей стоимости управляемых распределительных сетей (RAB). ). Инвестиции в размере почти XNUMX миллиарда евро будут выделены в сетевую цепочку в течение реализации Плана.
Окружающая среда: развитие бизнеса все больше основано на восстановлении
К 2020 году цепочка поставок окружающей среды будет обеспечивать 27% прибыли Группы, при этом ожидается, что GOM вырастет с 230 миллионов евро в 2015 году до 289 миллионов в 2020 году.
Вновь подтверждается внимание Группы к вопросам, связанным с циркулярной экономикой: хотя в 2015 г., с вывозом 9% городских отходов на свалки, Гера уже достигла цели, которую поставил перед собой Европейский Союз на 2030 г., Группа рассчитывает снизить до 2020% к 6 году. Аналогичным образом, план в значительной степени предусматривает достижение 2020% переработки упаковки к 75 году, что на 10 лет раньше сроков, установленных на уровне ЕС.
В контексте услуг по сбору платежей важным вызовом будут тендеры на предоставление услуг городской гигиены в Эмилии-Романье. Группа стремится вновь заявить о себе на обслуживаемых территориях, в том числе благодаря уже внедренным важным инновационным проектам, направленным на повышение эффективности услуги и, таким образом, на снижение затрат пользователей за счет увеличения целевого показателя раздельного сбора мусора, установленного на 2020 год примерно на уровне в среднем 66% на территории Группы. Заводское оборудование для утилизации, обработки и утилизации отходов будет развиваться в ответ на увеличение раздельного сбора и дальнейшее развитие рециклинга. Действительно, благодаря уникальному заводскому парку на национальной арене, Группа уже много лет выступает на рынке в качестве ориентира, способного предлагать всесторонние услуги своим клиентам, даже самым требовательным. Развитие коммерческой деятельности в 2020 году также сможет рассчитывать на отношения, уже поддерживаемые недавно приобретенными компаниями, с синергией, которую можно извлечь из некоторых клиентских сегментов, ранее не охваченных Группой. В том же направлении развиваются новые инициативы по переработке и утилизации отходов, такие как завод S. Agata Bolognese, один из первых в Италии по производству биометана. Инвестиции, направленные на охрану окружающей среды, составят 546 миллионов евро.
Энергия: надежность клиентской базы будет усилена вниманием к клиентскому опыту
Энергетический сектор увеличит свою маржу с 205 миллионов в 2015 году до 226 миллионов в 2020 году в результате коммерческой стратегии, энергетического контекста, который, как ожидается, немного восстановится в ближайшие годы, и растущего интереса бытовых, промышленных и государственных потребителей к услугам. и предложения по энергоэффективности, которые может предложить Группа. Внимание Hera к энергосбережению также побуждает саму Группу ставить цели по сокращению потребления в рамках корпоративного периметра с намерением сократить потребление на 2020% к 5 году.
Hera уже может рассчитывать на почти 2,2 миллиона потребителей энергии, и действия, которые будут реализованы в ближайшие несколько лет, увеличат это число примерно до 2,4 миллиона, что является целью роста в соответствии с темпами, которые уже поддерживались в прошлом (около 50.000 2017 единиц в сутки). год). К ним будут добавлены контракты, связанные с возможностями роста для внешних линий. В двухлетнем периоде 2018-XNUMX результаты также будут поддержаны недавним присуждением тендеров для гарантированных клиентов в случае дефолта электроэнергии и газа, в которых Hera завоевала лидирующие позиции, внося важный экономический вклад и вклад в денежные потоки. Клиенты Hera с течением времени демонстрировали свою удовлетворенность, при этом уровень отказов от услуг значительно ниже, чем у национальных конкурентов. Однако потребности клиентов быстро меняются благодаря оцифровке и происходящим технологическим революциям, и поэтому Группа разработала свой план с учетом этого. Клиенты будут все больше обращать внимание на возможность получения информации из множества контактных каналов (смартфон, ПК, ...) или получения услуг и предложений, все более адаптированных к их конкретным потребностям: Hera сможет реагировать на эти ожидания с большей внимание к опыту работы с клиентами и внедрение инновационных технологий для поддержки эволюции своей CRM-системы.
Томазо Томмази ди Виньяно, исполнительный председатель Hera
«Недавно утвержденный План подтверждает путь роста, поддерживаемый традиционными рычагами эффективности и внешнего развития и усиленный использованием новых технологий. Улучшение нашей финансовой устойчивости позволяет нам, с одной стороны, подтвердить и еще больше усовершенствовать дивидендную политику, проводимую в последние годы, с другой стороны, рассматривать глубокие преобразования, происходящие в секторе, как возможность дальнейшего развития, в том числе с точки зрения возможных слияний и поглощений, как уже испытано в прошлом».
Стефано Веньер, генеральный директор Hera
«Инновации, устойчивое развитие и энергоэффективность — это лишь некоторые из тем нашего бизнес-плана, в котором мы стараемся использовать преимущества новых тенденций Индустрии 4.0, экономики замкнутого цикла и качества обслуживания клиентов. Подтверждение нашего лидерства на опорных рынках поддерживается конкурентными преимуществами, которые мы нарабатывали годами, и мы всегда готовы к новым вызовам. Этот план также был составлен в соответствии с финансовым равновесием, которое характеризовало нас до сих пор, с целью, с одной стороны, укрепить нашу кредитоспособность при сохранении низкого профиля риска, а с другой - продолжать создавать ценность для всех наших заинтересованных сторон, обеспечивая соответствующую финансовую гибкость для новых разработок».
Операция Алипласт
Herambiente подписала обязывающее соглашение с Aligroup Srl о приобретении Aliplast Group, ведущей компании, работающей в Италии в сегменте сбора и переработки пластиковых отходов и последующей регенерации, с интегрированным процессом, который превращает отходы в продукты, пригодные для повторного использования. Сделка касается приобретения акций Aliplast в рамках процесса, который предусматривает покупку 40% в течение текущего года, еще 40% к марту 2018 года и оставшиеся 20% к июню 2022 года. Стоимость предприятия по сделке составляет примерно 100 миллионов евро, что предполагает мультипликатор EV/Ebitda примерно в 6,5x, не разводняющий для акционеров Hera.
