В ожидании сегодняшних данных по рынку труда США предупреждение Джерома Пауэлла уже принесло свои плоды: фондовые рынки снижаются, теперь ожидая четырехкратного повышения стоимости денег США в 2019 году. Доходность десятилетних Treasuries выросла до 3,20% (самый высокий показатель с 2011 г.), та же тенденция в Европе. На данный момент рынки откладывают в сторону опасения по поводу итальянского маневра, ожидая, чтобы понять масштабы восстановления заработной платы в США: больше, чем количество новых рабочих мест, они смотрят на фонды заработной платы после решительного увеличения Amazon.
Но что снова выходит на первый план, в ущерб прайс-листам, так это возобновление все более жесткой конфронтации между Китаем и США. О том, что Си Цзинпин даже на психологическом уровне готовит страну к чрезвычайной ситуации, свидетельствуют несколько признаков: ужесточение режима потребления предметов роскоши, сенсационное разоблачение Фан Бинбина, самой известной звезды кино и телевидения, исчезнувшего на более длительный срок. более месяца по обвинению в уклонении от уплаты налогов, мерах, принятых в пользу государственных предприятий в ущерб частному сектору, описанных New York Times.
Однако самый драматичный конфликт касается технологий. Расследование Bloomberg разоблачает, что компании, контролируемой Народной армией Китая, удалось внедрить «мошеннический» чип как в продукты Amazon TV, так и в продукты Apple. Последствия были незамедлительными.
Lenovo, очень сильный производитель ПК в Северной Америке, потерял 18%. ZTE, китайская компания, занимающаяся видеоконференциями и телекоммуникационными технологиями, потеряла 11%.
В отсутствие Шанхая, все еще закрытого на новогодние праздники по лунному календарю, продажи высокотехнологичных компаний снижают Тайбэйскую фондовую биржу: индекс Taiex с -2% сегодня начинает закрывать неделю снижением почти на 5% . Гонконг теряет 0,5%, Токио 0,8%, Сеул 0,6%, Мумбаи 0,4%.
Уолл-стрит закрылась в минусе: Dow Jones -0,75%, S&P 500 -0,82%. Nasdaq платит самую высокую цену: -1,81%. Страдают «обвиняемые» акции: Apple теряет 1,76%, Amazon — 2,22%.
Tesla закрылась на 4%, после обмена акции потеряли еще 4% из-за эффекта твита Илона Маска, который высмеивает агентство по надзору за финансовым рынком, SEC, определяемое как комиссия, которая обогащает спекулянтов. Твит появился через пять дней после сделки о признании вины между самим Маском и властями фондового рынка по обвинениям в мошенничестве в связи с неудавшимся делистингом в августе.
Нефть выросла сегодня утром после того, как поглотила эффект увеличения запасов в Кушинге, центре трубопроводной системы Северной Америки. Brent торгуется на уровне 84,6 доллара за баррель (+0,4%), тогда как Wti торгуется на уровне 74,76, что является самым высоким показателем с 2014 года. Но Goldman Sachs проповедует осторожность: на рынке накапливаются спекулятивные восходящие позиции (1,2 млн баррелей) ввиду эмбарго на Иран, которое может преподнести сюрпризы.
На Piazza Affari Saipem -0,8%: citigroup снизил рейтинг. Эни-0,6%
CREDIT SUISSE: РАЗРЫВ МЕЖДУ США И ЕВРОПОЙ ЧРЕЗМЕРНО
Сиденье вниз также для всех европейских рынков. Но на этот раз балластом послужил не туман над итальянским маневром (впрочем, далеко не рассеявшийся). Эффект от слов Джерома Пауэлла, которые открывают двери для гипотезы о большем числе монетарных ужесточений, чем предусмотрено рынком, ощущался и на Старом континенте. Отсюда и снижение, частично смягченное в Милане и Мадриде восстановлением банковских счетов, чему способствовал рост доходности.
Тем временем разрыв в доходности между европейскими рынками и Уолл-стрит продолжает увеличиваться: Credit Suisse предлагает вам сократить свои позиции на Уолл-стрит, несмотря на силу доллара: разрыв с европейскими фондовыми биржами достиг «тревожного уровня». С начала года индекс MSCI World без учета США потерял 4,4%, индекс MSCI United States прибавил 9,5%: подобного разрыва не было уже тридцать лет. P/E (отношение цены к прибыли) Уолл-стрит в два раза превышает средний показатель мировых фондовых бирж: такого не было с 2005 года.
МИЛАН СОДЕРЖИТ ПОТЕРИ. ПЛОХОЙ ДЕНЬ ДЛЯ ФРАНЦИИ
Прайс-лист Милана содержал потери: -0,59% до 20.612 0,39 пунктов. Франкфурт (-0,47%) и Мадрид (-0,9%) показали еще лучшие результаты. Тяжелее Цюрих (-1,2%) и Лондон (-1,47%). Хуже всего Париж (-XNUMX%), сдерживаемый китайскими репрессиями против элитных магазинов.
КИТАЙ СДЕРЖИВАЕТ РОСКОШЬ. ВНИЗ ПАРИЖСКИХ БРЕНДОВ И MONCLER
Bloomberg сообщает, что ограничения на покупку китайских предметов роскоши за границей действуют уже несколько дней. По слухам, опубликованным в местных социальных сетях, власти аэропорта применяют более высокие таможенные тарифы на товары, купленные за границей. Kering обвинила снижение на 6%, Lvmh на 5%.
Негативная волна затронула и итальянские акции фэшн-сектора, начиная с Moncler, которые упали на 5,6%. С начала года бренд пуховых одеял подорожал на 40%; в 2017 г. рост составил 58%, в 2026 г. – 28%. Salvatore Ferragamo -1,32% и Brunello Cucinelli -2,40% также были слабыми.
DEF ПРИБЫВАЕТ В БРЮССЕЛЬ. ПРОВОДИТСЯ СРАВНЕНИЕ С ЕС
Правительство продолжает давать цифры по цифрам закона о защите и бюджете. На этот раз их следует определить, поскольку они указаны в письме, которое министр экономики Джованни Триа направил в Европейскую комиссию.
По словам руководителя, рост составит 1,5% в 2019 году, 1,6% в 2020 году и 1,4% в 2021 году. Дефицит/ВВП вырастет с 2,4% в следующем году до 2,1% в 2020 году и 1,8% в 2021 году.
«Сейчас началась фаза конфронтации с Еврокомиссией, которая сможет оценить обоснованные причины намеченной маневром стратегии роста правительства», - уточнил министр Триа.
КАЛА РАСПРОСТРАНЕНИЕ, НО ТОЛЬКО ИЗ-ЗА БАНДА
Спрэд падает, но только за счет увеличения доходности Германии в соответствии с доходностью казначейских облигаций США.
Это была тихая сессия, по крайней мере, по меркам этого неспокойного сезона для итальянских долговых ценных бумаг. Во второй половине дня всколыхнули неподтвержденные слухи о намерении ЕЦБ докупить долгосрочные облигации.
Доходность 10-летних итальянских BTP достигает 3,33%, даже если спрэд с Bund упадет до 279.10 базисных пунктов (-2,14%) из-за большей напряженности по немецким десятилетним, доходность которых повышается до 0,533%.
Испания и Франция приняли меры в отношении праймериз. Мадрид с размещением 4,64 млрд по трем именным ценным бумагам, из ожидаемого диапазона 4-5 млрд, и 410 млн индексированной, против диапазона 250-750 млн; Париж с выделением 8,86 млрд на трех овсяных
INTESA ЛИДЕРУЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ БАНКОВ
Банки активно покупали после недавних потрясений, связанных с неопределенностью маневра и в связи с новым падением спреда BTP/Bund ниже 280. Итальянский Stoxx прибавил 1,07%.
Выделяется Интеза (+2,15%). С начала года производительность убыточна на 22% после достижения максимума +16% в апреле. HSBC подтвердил покупку, однако снизил цель до 2,9 евро. Unicredit также показал хорошие результаты (+2,3%).
Бывший Popolari также вырос: Banca Bpm +0,8%. Bper +0,62%: дочерняя компания Banco di Sardegna получила от Mef the Gacs государственную гарантию по старшим ценным бумагам секьюритизации 4Mori Sardegna, номинальная стоимость которых равна 232 млн евро.
подскочили страховые компании: Generali +0,82%, Unipol +1,88% и UnipolSai +1,84%.
БЛОКИРОВКА НА CAMFIN ИСХОДИТ. UBS ПОНИЖАЕТ РЕЙТИНГ PIRELLLI.
Под огнем Pirelli (-3,32%) сдерживается понижение рейтинга Ubs и объявление об истечении срока блокировки Camfin. Marco Tronchetti Provera & C., Fidim, Massimo Moratti и Finanziaria Alberto Pirelli заявили о своем намерении оставаться в структуре акционеров Camfin в течение трех лет, в то время как Unicredit начнет переговоры с акционерами. По завершении реорганизации Camfin будет контролировать чуть более 10% акций Pirelli. Yura International и Vittoria Assicurazioni во главе с Карло Акутисом выйдут из компании, получив от Camfin денежный расчет по инвестициям.
ПОТРЕБЛЕНИЕ ОТКЛЮЧАЕТСЯ, НО ТИМ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Среди негативных героев дня были коммунальные предприятия, наиболее чувствительные к повышению ставок: Enel -1,5%, A2A -2,3%, Italgas -2,3%.
Тим восстанавливается с ростом на 2,12%, но с объемами ниже среднего. С начала года акции упали на 31%.
спекуляции заставляют Astaldi летать. SALINI ВЕДЕТ БИЗНЕС В ТЕХАСЕ
Astaldi flys (+29,59%), подавшая заявку на мировое соглашение с кредиторами (долг на 30 июня составлял 1,9 млрд руб.). Толчком послужил процент, заявленный Salini Impregilo +0,69%, который в свою очередь стал главным действующим лицом подписания соглашения с Texas Central на разработку проекта (общая стоимость 20 миллиардов долларов) высокоскоростной линии в Техасе. . Кроме того, дочерняя компания Lane получила новый контракт на сумму 253 миллиона долларов во Флориде на проектирование и строительство Wekiva Parkway в округе Семинол, к северу от Орландо.
