«Трудно понять, что, если ФРС возьмет инфляцию под контроль, но одно можно сказать наверняка: инвесторам, как в акции, так и в облигации, придется понести большие убытки». Так Билл Дадли, бывший президент ФРБ Нью-Йорка, прокомментировал долгожданный протокол ФРС, подтвердивший прошлой ночью, что на нас надвигается уже отложенное из-за начала войны сжатие.
В дополнение к раскрытию того, что большинство совета директоров уже настаивало на повышении ставки на 14% 0,50 марта, протокол сообщает нам, что, начиная с мая, он сократит портфель ценных бумаг на 95 миллиардов долларов в месяц на общую сумму 1.100 9.000 миллиардов в течение в год (против нынешних XNUMX). Маневр, которому суждено повлиять на все финансовые рынки, уже широко ожидаемый в последние дни, что объясняет в целом осторожную реакцию рынков.
Продажи облигаций прекращаются, нефть возобновляется
Продажа облигаций прекратилась: сегодня утром 2,58-летние казначейские облигации торгуются на уровне 2,63% против 2,22% вчера днем. Реакция Nasdaq была более тяжелой (-0,47%). Dow Jones снизился на 500%, S&P 0,97 -XNUMX%.
Доллар мало двигался. Евро на вечерних уровнях вторника чуть выше 1,09. CDS выше 70 показывает, что дефолт России очень близок.
Нефть WTI подорожала на 1,5%, до 98 долларов, вчера -5,5% после решения Энергетического агентства выпустить часть запасов вместе с уже выпущенными США.
Пекин изучает меры для роста
Азия также потеряла свои позиции: токийский Nikkei -1,7%, сеульский Kospi -1,3%, мумбайский BSE Sensex -0,4%. Гонконгская (-1%) и Шанхайская (-1%) биржи также упали, а другие признаки внимания к динамике роста исходят из Пекина. Государственный совет под председательством премьер-министра Ли Кэцяна оставляет дверь открытой для вмешательств, способных увеличить потребление.
Акции Hang Seng Tech упали на 1,7% по сравнению с -3,8% вчера. Meituan пошла против тренда, поднявшись на 2% после участия вице-президента Мао Ханга в пресс-конференции китайских политических властей и органов здравоохранения по ситуации в Шанхае. Его присутствие говорит о том, что в Пекине учитывают социальную значимость компании по доставке на дом.
Банк США также заставляет Европу трепетать
Даже в Европе, по словам Крейга Эрлана, аналитика Oanda, «фондовые биржи немного пострадали, полагая, что инвесторы понимают, что у центрального банка США нет иного выбора, кроме как бороться с инфляцией с помощью груди». , чего бы это ни стоило». Борьба с инфляцией, но прежде всего нежелательные последствия для экономического роста, которые несет с собой ужесточение денежно-кредитной политики, обусловили вчерашние рынки, которые были более внимательны к протоколам ФРС, чем к тому, что происходит в Украине. Даже если прогноз НАТО давит на тренд инфляции: украинский конфликт не будет кратким.
Спред под давлением, Btp
Гонка доходности государственных облигаций продолжалась в течение дня в ожидании протокола ФРС.2019-летние казначейские облигации находятся на самом высоком уровне с 2,61 года и составляют XNUMX%. Даже если ЕЦБ обещает более мягкий и постепенный подход к процентным ставкам, давление на периферийные бумаги продолжается. Это усиливает давление на итальянские акции.
Доходность итальянских 2,35-летних облигаций подскочила до 2,375% после пика в течение дня на уровне 2020%, самого высокого уровня с марта 168 года. Спрэд с облигациями расширяется до 0,6333 пунктов, который вырос до 1,22144%. Доходность французских 2015-летних облигаций выросла до XNUMX, самого высокого уровня с XNUMX года.
Драги: «Мы хотим мира или кондиционера?»
Тяжелый день для биржевых списков. Милан -2,05%, на 24.447 XNUMX базисных пунктов.
второй проект итальянского Def, ВВП должен упасть в первом квартале года, а затем восстановиться в следующие три месяца. Рост за полный 2022 год ожидается на уровне 3,1% по сравнению с 4,7%, указанными прошлой осенью. Вместо этого подтверждается целевой показатель дефицита/ВВП на уровне 5,6%.
Правительство сделает «все необходимое, чтобы помочь семьям и бизнесу», уверяет Марио Драги. Но неизвестная война огромна, в том числе потому, что Италия готова присоединиться к ЕС по блокированию импорта газа из России. Стоит ли оно того? Премьер-министр отвечает: «Мы хотим мира или душевного спокойствия, мира или включения кондиционера?».
Марин Ле Пен восстанавливается: CAC теряет 2,2%
В преддверии выборов в следующее воскресенье Cac 40 в Париже более подавлен, -2,21%. За четыре дня до первого тура президентских выборов опросы показывают сильное выздоровление Марин Ле Пен. Soc Gen падает на 4,6%.
Амстердам (-2,22%), Франкфурт (-1,93%) и Мадрид (-1,58%) резко негативны. За пределами еврозоны Лондон лучше, что ограничивает потери до 0,33%.
Милан -2,05%. От Atlantia до Generali, Benetton снова в центре внимания
Пьяцца Аффари почти полностью красная, но есть и интересные нотки. О группе Benetton снова заговорили. На вершине миланского списка находится Atlantia (+2,45%, 18,995 евро, но с пиками выше 4%) с самым высоким показателем за два года. Интерес пробудил Флорентино Перес, президент мадридского «Реала» и главный акционер Actividades de Construccion y Servicios SA, который по запросу испанского Consob должен был указать, что он был связан эксклюзивным соглашением с фондами Gip и Brookfield, в на основе чего сама Acs возьмет на себя большую часть автодорожного бизнеса Atlantia, даже если «никаких официальных решений принято не было». Сообщается, что даже фонд Blackstone, уже входящий в консорциум с Macquarie и Cdp для неизбежной и окончательной продажи Aspi, обдумывает идею предложения о поглощении Atlantia.
Но Benettons также будут играть важную роль в Общий матч (-1,14%). Это то, что подчеркнул Клаудио Костаманья, кандидат в президенты от списка Кальтаджироне, который вчера сказал, что он «уверен» в голосовании Edizione Holding, одного из крупных акционеров Lion.
Amazon запускает Avio на орбиту (+14%)
Лучшими акциями были Avio (+13,58%), чему способствовали новости о макси-контракте между Amazon и франко-германской Arianespace, которому она поставит двигатели для ракеты-носителя Ariane 6, которая доставит предусмотренные в планах широкополосные спутники. проект на орбиту Койпера Джеффа Безоса. На сегодняшний день это крупнейшая сделка, подписанная консорциумом, который продает европейские запуски. Проект Amazon направлен на «соединение неподключенных», предоставляя высокоскоростной широкополосный доступ по всему миру.
Snam, Italgas и Unipol завершают шорт-лист акций в плюсе.
Машина тяжелая, но стимулы идут
Список неработающих ценных бумаг намного длиннее, начиная с автомобилей и финансов. Падение Pirelli (-5,41%), Cnh (-5,03%) и Stellantis (-4,45%). Но сегодня автомобилестроение должно отреагировать на одобрение пакета стимулы для электромобилей: 650 миллионов на три года, с 2022 по весь 2024 год. На покупку электромобилей, диапазон выбросов CO 0 20-2 г/км и цена до 35 3 евро плюс НДС, взнос составляет XNUMX тысячи евро.
Страдают банки, начиная с самых важных: Intesa Sanpaolo -2,93%, Unicredit -2,15%. В письме к акционерам Андреа Орсель пишет, что банк «завершает срочную внутреннюю оценку последствий выхода из России».
