Замедление экономики США падает молниеносно на и без того неясное небо рынков. После этих новостей доллар ускорил падение до 1,119 против евро, который вернулся к своему двухмесячному максимуму, и против иены, 118,87. Отсюда падение фондовых бирж, более массовое в Европе и Японии, чем в Соединенных Штатах.
АЗИЯ ВНИЗ, ОБВАЛ ВО ФРАНКФУРТЕ, МИЛАНЕ -2,2%
В Токио фондовая биржа начинает закрываться с падением примерно на два процентных пункта. Гонконг также сдерживается (-0,83%). На Уолл-стрит индекс Dow Jones упал на 0,41%, S&P 500 — примерно на 0,4%, а Nasdaq — на 0,63%. Между тем, слабость доллара подтолкнула вверх цены на нефть: американская WTI выросла на 2,2% до 58,3 доллара за баррель, а Brent — до 65,6 доллара (+1,5%).
Самые масштабные потери были зафиксированы в Европе, напуганной восстановлением евро, которое рискует поставить под угрозу основы хрупкого восстановления, которое пока держится почти исключительно на экспорте. Таким образом, открылись шлюзы на фондовых биржах Милана, Парижа и Франкфурта. На Piazza Affari индекс FtseMib вчера упал на 2,2%, французская биржа закрылась на 2,5%, немецкая даже потеряла 3,2%.
ФРС НЕ ПРАВИТ, ЧТО СТАВКИ ПОВЫШАЮТСЯ, ЭТО ДЕЛАЮТ РЫНКИ
В заявлении ФРС, опубликованном вчера вечером по окончании работы монетарного комитета, замедление экономики США (+0,2% в первом квартале при прогнозе 1%) объясняется в основном «временными факторами». Таким образом, центральный банк держит окно открытым для возможного повышения ставки в июне «в случае улучшения ситуации на рынке труда и роста инфляции до целевого уровня 2%».
Но рынки считают само собой разумеющимся, что увеличение, если оно и произойдет, произойдет не раньше осени или, скорее, в конце года. Итак, резюмируя заявление ФРС по итогам заседания монетарного комитета. Помимо сезонной ситуации (холодная зима, забастовки в портах) важнейшей причиной остановки роста стало укрепление доллара, что отразилось на падении экспорта (-7,2%).
BTP 10 ПОДНИМАЕТСЯ ДО 1,50%. СЕГОДНЯ НОВЫЕ АФИНЫ ПЛАН
Также на настроение европейских рынков повлиял всплеск немецких облигаций, за которым последовал параллельный рост суверенного долга «периферии». Десятилетние облигации Германии подорожали на 9 центов, что стало самым значительным дневным ростом с декабря 2013 года. Искрой, разожженной движением, по словам операторов вторичного рынка, стали итоги аукциона по 5-летним облигациям: они были размещены на 3,27 млрд против предложенных 4 млрд. Это явление передалось и итальянским выпускам: по итогам дня доходность десятилетних BTP составила 1,50% при спреде 122.
Как обычно, на рынки оказала влияние Греция, которая готовится представить новый проект списка реформ международным кредиторам. Но откат рынка объяснялся обилием предложения (вчера аукционы итальянского казначейства закрылись размещением 5- и 10-летних BTP на несколько растущих условиях) и падением доходности немецких облигаций, теперь отрицательной до семи лет. В последние дни Билл Гросс, один из самых влиятельных менеджеров на рынке облигаций, предсказал лопание «пузыря Бунда», возможность для получения богатых спекулятивных прибылей.
АВТОМОБИЛЬНЫЕ ЛАЗЫ: FCA -4,7% VOLKSWAGEN -3,4%
Дождь продаж ударил по секторам, наиболее подверженным экспорту, начиная с автомобильного сектора: индекс сектора Stoxx отмечает падение на 3%. Fiat Chrysler, худшая «голубая фишка» дня, расплатилась с убытком в 4,7% в день ежеквартального собрания, одобренного Советом директоров, состоявшегося в Бразилии. Период завершился с прибылью в размере 792 млн евро, что ниже прогноза аналитиков (810 млн), а выручка составила 26,4 млрд евро, что выше оценок.
Чистый промышленный долг на конец марта составил 8,6 млрд долларов, что несколько выше ожиданий, ликвидность составила 25,2 млрд долларов. Чистая прибыль (92 миллиона евро) оказалась ниже прогнозов (200 миллионов). Уже сообщенные цели на 2015 год были подтверждены. Вместе Ferrari и Maserati достигли Ebit в размере 137 миллионов евро. Volkswagen (-3,4%) также закрылся в минусе, несмотря на значительно более высокие, чем ожидалось, доходы.
Вместо этого Cnh Industrial (-1,26%) защищается: Iveco Bus был выбран Минобороны Франции для поставки 150 автобусов. Однако день был тяжелым для всего промышленного сектора Piazza Affari: Finmeccanica -3,9%, StM -3,1%, Prysmian -3,8%.
МЕДИАКОМПЛЕКТНЫЕ ТОРМОЗА. ПЬЕР СИЛЬВИО НАЧАЛ СОГЛАШЕНИЯ С МЕРДОКОМ И ВИВЕНДИ
Разворот для Mediaset (-3,1%) закрытия после утреннего подъема (максимум до 4,83 евро). Во время вчерашней встречи вице-президент группы Пьер Сильвио Берлускони отрицал, что ведутся переговоры о передаче контроля над Mediaset Sky, но не исключил передачу миноритарных акций. Вице-президент также добавил, что поскольку Vivendi является основным акционером Telecom Italia, есть возможность совместной работы.
По мнению аналитиков Mediobanca, в европейском медиа-секторе вот-вот начнется процесс консолидации. В отчете миланского банка мы читаем: «Мы считаем, что Mediaset может представлять собой интересный стратегический вариант для Vivendi, являясь группой медиа и контента, что позволит французам напрямую выйти на итальянский рынок — мы также напоминаем, что Vivendi стать основным акционером Telecom Italia с 8% уставного капитала».
Телеком Италия без изменений. Рынку нравятся слухи о том, что Винсент Боллоре рассматривает возможность увеличения доли Vivendi в компании до 30%.
ПЛОХИЕ БАНКИ И УПРАВЛЯЕМЫЕ. ГЕНЕРАЛЫ ЗАЩИЩАЮТ
В финансовом секторе лучше всех себя защищает Generali (-1,3%) накануне собрания акционеров. Компания получила повышение рейтинга от Société Générale до «держать от продажи», при этом целевая цена выросла с 16 евро до 18 евро. С другой стороны, это был трудный день для управляемых сбережений после роста во вторник.
Mediolanum теряет 4,5%, несмотря на отличные данные за квартал. Прибыль выросла на 70% в годовом исчислении до 137 миллионов долларов. За этим увеличением стоит увеличение платы за управление, которая выросла до 195,7 млн со 156 млн годом ранее. Рост гонораров за производительность был еще более разительным: с 132 млн до 31,3. Азимут -3,9%.
Не лучше обстояло дело и у банков: Интеза -2,9%, Юникредит -2,1%, МонтеПаски -3,9%. Banco Popolare и Pop.Milano теряют 3,6%.
ЛУЧШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЕТСЯ ОТЧЕТНОСТЬ ENI -1,5%
Падение коснулось и Eni -1,5%, которая сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах. Хуже дела обстоят у Saipem (-2,2%) и Tenaris (-3,4%). Наконец, резкое падение по всем коммунальным предприятиям, начиная с Enel (-2,2%), с A2A вниз на 2,8%, Snam -2,3%.
AMPLIFON ПОДДЕРЖИВАЕТ ТРЕНД
Амплифон вчера подорожал на 1,03%. Бернштейн объяснил, что отчетность за первый квартал 2015 года показала «исключительно сильный рост оборота», и фактически доходы превзошли оба консенсус-прогноза.
Понизился (-3,7%): Mediobanca Securities повысила целевую цену акций с 6 до 7,8 евро, подтвердив рекомендацию «лучше рынка».
