По умолчанию да, по умолчанию нет. Среди множества противоречивых мнений по делу Греции самым ожесточенным в последние дни является конфликт между рейтинговыми агентствами и Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA), международной организацией, представляющей финансовые учреждения, выпускающие CDS. Первые, как обычно, скидок не делают.
После публикации разработанного странами еврозоны плана по спасению Афин, в котором участвуют и частные лица, в прошлую пятницу Fitch пригрозило понижением рейтинга греческих гособлигаций, приравняв продление и продление облигаций к объявлению о неплатежеспособности. Однако сегодня настала очередь Moody's, которое без лишних слов понизило рейтинг Греции с Caa1 до Ca, всего на одну ступень выше уровня по умолчанию.
По другую сторону забора находится ISDA, которое не считает установленные в Брюсселе меры неизбежными причинами дефолта. И это не должно удивлять: если Афины действительно обанкротятся, это вызовет поток компенсаций, которые должны быть выплачены по кредитным дефолтным свопам, страховым ценным бумагам, которые точно покрывают риск неплатежеспособности. По данным Депозитарно-трастовой и клиринговой корпорации (обновлено на 15 июля), на кону стоит 3,24 млрд евро.
Короче говоря, Исда сейчас в отчаянном положении. Чтобы ослабить давление, представитель учреждения заявил, что план спасения Греции, разработанный Еврозоной, «похоже, не содержит никаких элементов, способных задействовать CDS». Что касается участия частных лиц, то «в той мере, в какой оно является добровольным, оно не должно приводить к срабатыванию СДУ». В любом случае, ISDA отметило, что на данный момент новый план остается на уровне предложения, и официально прокомментирует его последствия только после того, как он будет официально принят».
