GLI стресс тест они стали популярными после того, как разразился кризис Lehman Brothers. Логика проста. Поскольку общепризнано, что соблюдение надзорных параметров может быть недостаточным для предотвращения банкротства банка, крупнейшие банки подвергаются стресс-тестам, невыполнение которых может иметь системные последствия. То есть он оценивает, будет ли у банка достаточно капитала, чтобы противостоять возникновению неблагоприятного сценария, такого как падение ВВП.
Идея состоит в том, что если надзорный орган объявит, что банк прошел тест, рынки успокоятся, и, таким образом, неопределенность и волатильность цен на акции банка снизятся.
К сожалению, это благородное намерение противоречит фактам. Дата проведения стресс-тестов стала центром спекуляций: во-первых, ставка на то, что тест не пройден для банка, приводит к краху его рыночной капитализации и, таким образом, повышает вероятность того, что этот банк на самом деле не пройдет тест. .
Короче говоря, вместо того, чтобы прояснять и способствовать восстановлению общественного доверия к банкам, стресс-тесты рискуют усилить неопределенность, волатильность и даже проложить путь для пророчеств, которые, возможно, необоснованны, но становятся самоисполняющимися. Затем возникает вопрос об асимметричном подходе к кредитным рискам и финансовым рискам.
Несомненно, связь между кредитным риском и ВВП измерить легче, чем связь между финансовым риском и ВВП. Это может привести к тому, что тесты правильно оценивают кредитные риски, но недооценивают финансовые риски. И это плохая новость для итальянских банков, которые, как известно, больше всего кредитуют и меньше всего финансируют в Европе. В конце концов, действительно нужно задаться вопросом, полезна ли тревога при стресс-тестировании кому-либо, кроме спекулянтов.
