Прислушиваться к пруденциальным рекомендациям надзорных органов или соблюдать обязательства, взятые перед акционерами? Сохранить ресурсы накануне великой рецессии или послать сигнал уверенности в возвращении к нормальной жизни посредством раздачи купонов? Это сомнения, на которых вершина Общее размышлял в течение нескольких дней и что сегодня они могли найти вывод в последнем совет директоров по телеконференции перед Пасхой.
С одной стороны, есть призывы к осторожности, высказанные как европейскими, так и национальными властями (IVASS для Италии), а с другой стороны, есть ожидания акционеров, прежде всего акционеров Mediobanca, Caltagirone и Del Vecchio, но также и тысяч мелких акционеров, которые всегда были верны Generali и ее щедрому дивиденды.
Но есть и нечто большее, чем генеральный директор Льва, Филипп Донне, и вся верхушка страховой компании должна считаться, потому что страхование не то, что банки, а бизнес другой. Раздача купона не означает сокращения ресурсов в реальную экономику, как и в случае с банками, но если что запустить сигнал уверенности в возвращении к нормальной жизни. На другой чаше весов, однако, есть необходимость в дальнейшем укреплении и без того очень прочной балансовой ситуации, но которая должна иметь дело с неизбежностью очень глубокой рецессии.
Не исключено также, что Generali примет смешанное решение, как это уже было сделано в 2009 году под руководством тогдашнего генерального директора Джованни Периссинотто, т. е. половина дивидендов выплачивается наличными, а другая половина — акциями. Мы узнаем больше в ближайшие несколько часов.
