Впервые за многие годы Generali открывает свое ежегодное собрание в четверг, 19 апреля, в Триесте в качестве континентального лидера фондовой биржи. Уже некоторое время не случалось, чтобы страховая компания во главе с Филиппом Донне выступала на встрече в Триесте с лучшими результатами на фондовом рынке, чем у ее европейских конкурентов. С начала 2018 года акции Generali явно лидируют по сравнению с крупными континентальными полисами: по состоянию на 13 апреля они выросли на 6,4% против снижения на 1,09% у Allianz и 8,23% у Axa. Вслед за львом также идут Мюнхен Рюскверс (+5,8%), Пруденшиал (-3,1%), Свисс Ре (+4,4%) и Цюрих (+3,6%).
Показатель Generali не является эфемерным рекордом фондового рынка, потому что с Дня инвестора 23 ноября 2016 года Generali прибавила 43% против 40% Ftse Mib и 16% Dow Jones Insurance, но прежде всего против 25% Allianz, 14% Цюрих и 1,4% Axa.
Рынок, очевидно, вознаградил финансовые результаты и трезвый и строгий стиль управления Филиппа Донне, корсиканца, который любит Италию и, прежде всего, Венецию, где он живет, когда это позволяют его рабочие обязанности.
Операционный результат финансовой отчетности, которая будет представлена на собрание в четверг, достиг нового рекорда в 4,89 млрд евро (+2,3%), чистая прибыль превысила 2,1 млрд евро (+1,4%), дивиденды выросли. на 6% (0,85 евро на акцию), комбинированный коэффициент является одним из лучших среди аналогов (92,8%), а устойчивость капитала еще больше укрепилась, достигнув нормативного коэффициента платежеспособности 208% и экономического коэффициента платежеспособности 230%.
В последние недели два важных акционера, такие как Benetton и Caltagirone, вложили в компанию новые ресурсы, увеличив соответственно до 3 и 4% капитала.
Если бы Generali была обычной компанией, результаты, достигнутые на поле, позволили бы представить себе долгий сезон вождения Филиппа Донне и продление со скидкой его трехлетнего мандата в качестве генерального директора, который истекает следующей весной, но Generali является публичной компанией и выше. все это всегда должно смириться с причудливостью и эгоизмом своих акционеров, начиная с основного (Mediobanca), который несколько раз заявлял, что хочет уменьшить свою долю в Леоне, но никогда этого не делал и неожиданно сменил коня несколько раз. работает (сначала заменив Джованни Периссинотто, а затем не подтвердив Марио Греко).
Несмотря на скупость основных акционеров, которые долгое время не предоставляли Generali увеличение капитала для поддержки развития, как это делали все ее конкуренты, Доннет сделал добродетель из необходимости и смог успокоить компанию, консолидировав новое поколение Команда очень сплоченная, достигающая целей и вступающая на новые пути роста, начиная с усиления управления активами.
Хотя прошлогоднее поглощение, приписываемое Intesa Sanpaolo, закончилось ничем, шаг ведущего итальянского банка, тем не менее, напомнил всем и в первую очередь Generali, что никто не может жить на лаврах и что такая привлекательная и спорная компания, как Триестский лев, всегда подвержены ветру рынков. Получение прибыли и ее реинвестирование, а также оценка возможностей для небольших или средних приобретений в различных сегментах рынка, безусловно, является хорошей линией защиты. Остановить это? На самом деле неизвестный фактор, стоящий перед следующим планом и, следовательно, будущим Доннета, в настоящее время прост и труден: продолжать рост маленькими шагами или попытаться сделать большой скачок, сделав ставку на качественный скачок в развитии компании?
Понятно, что только второй вариант может по-настоящему обеспечить и направить к новым целям одного из редких итальянских чемпионов с ярко выраженными международными взглядами, таких как Generali, но ежедневной работы недостаточно, чтобы принять ставку на развитие и большой скачок вперед превосходного управления, но потребуется дальновидность акционеров, даже ценой размывания себя. Это реалистичный горизонт? Мы поймем это на Дне инвестора в Милане в ноябре следующего года и из нового стратегического плана, который будет запущен тогда. Сомнение правомерно, надежда возможна.
