На первый взгляд это казалось детской забавой, верным способом заработать деньги за счет доверчивых людей, обманутых тем, что они нашли «правильное название». В действительности, благодаря технологии и обильной ликвидности в обращении почти по нулевой цене, это оказалось адской ловушкой с неожиданным исходом: миллионы Робин Гудов, выпущенных на биржи, взяли верх над шерифом Ноттингемским. По крайней мере, сейчас. Но давайте по порядку.
Что заставило акции GameStop подняться на 1.700% за три недели? Трудно объяснить это с точки зрения логики. GameStop — это сеть физических магазинов, в которых продаются новые и подержанные видеоигры. Короче говоря, что-то из старой экономики с красными балансами, которой суждено быть сметенным Интернетом, как Blockbuster. Идеальная добыча для коротких продавцов, шакалы охотятся за легкой добычей. Игра состоит в заимствовании ценных бумаг, чтобы продать их без покрытия, а затем выкупить их по более низкой цене.
Но на GameStop (и не только) случился новый факт. Акции, наиболее продаваемые без покрытия в 2020 году до 140% в свободном обращении (акция может быть закороченный несколько раз) стал, благодаря низкой номинальной стоимости и обнулению комиссий брокерами, одним из излюбленных вложений мелких спекулянтов, которые могут ставить очень небольшие суммы и рассчитывать на молву в социальных сетях, а также на свободное время. разрешено ограничениями режима самоизоляции.
Настоящая армия, которая собирается под вывеской социальных сетей: в частности чат Reddit r/wallstreetbets, с 2 миллионами подписчиков, которые отправляются на поиски незаслуженно забытых акций, акций, «оставленных позади», которые скрывают настоящие сокровища для подсказок специалистов, которые будут обнаружены, стреляя из стрел в Шервудском лесу или покупая акции коллто есть контракты, которые дают право, но не обязательство подписаться на акции по данной цене реализации и в течение определенной даты.
Что происходит, когда так много маленьких Робин Гудов (на Reddit более двух миллионов участников) покупают опционы, страйк которых намного выше текущих котировок, т.е. глубоко без денег, а относительно сжатые сроки? Цена опционов повышается, если продавец вынужден «застраховаться» до истечения срока действия контракта. И вот что произошло: опционы GameStop в среду были предоставлены для погашения истекающих контрактов по ставке 23,6% против процентной ставки по кредиту, которая обычно колеблется между 1 и 2 процентами. Вы создаете то, что называется на жаргоне короткое сжатие. Я имею в виду, что в буквальном смысле короткие продавцы выжимаются, как лимоны.
Именно это случилось с Melvin Capital, крупной и уважаемой хедж-фондовой компанией, спасенной от катастрофы благодаря вмешательству на рынок двух громких имен. Но за последний год это явление принесло продавцам коротких позиций убытки в размере 5 миллиардов долларов. А в прошлый вторник не кто иной, как Илон Маск, радовался поражению продавцов, который радовался в твиттере, комментируя «Гамстонк !!».
Явление не касается только Game Stop. Нечто подобное происходит на Nokia или других падших дворянах, вроде Blackberry. Без того, чтобы SEC до сих пор не определила причину для вмешательства. Короче говоря, именно рынок мстит за различные уловки, направленные на то, чтобы направить цены в нужное русло центральным банкам.
«Колл-опционы» вместо «колл-акции» так читать, верно?