2014 год завершился некоторыми позитивными сигналами для итальянской экономики. В четвертом квартале падение ВВП практически прекратилось. Впервые за несколько лет улучшение коснулось и внутреннего спроса. Домохозяйства вернулись к расходам, а предприятия к инвестициям, хотя и осторожно и медленнее, чем в годы, предшествовавшие кризису.
Для восстановления экономики роль внешнего спроса остается центральной. В 2014 году экспорт приблизился к 400 миллиардам евро. Положительное сальдо торгового баланса превысило 40 миллиардов долларов. Профицит, близкий к 3% ВВП, сопоставим с дефицитом в 2,5% в Испании и почти 3,5% во Франции. Положительное сальдо торгового баланса Германии превысило 7,5%.
В Италии рост экспорта в прошлом году был обеспечен транспортным сектором, где продажи автомобилей выросли на 10%, а также машинами. Экспорт молочных продуктов, мяса и вина увеличил продажи продуктов питания, которые выросли более чем на 3%. Падение экспорта, однако, коснулось нефтепродуктов, металлов и электроники.
Восстановление экспорта в 2014 г. является результатом ускорения внутри ЕС на фоне замедления в остальном мире. В прошлом году было подтверждено увеличение экспорта в Великобританию, снижение экспорта во Францию и восстановление экспорта в Германию и Испанию. Тормоз пришел от продаж в Швейцарии, Турции и России.
Итальянский экспорт продолжает получать выгоду от спроса со стороны США: за последние пять лет продажи выросли на 75%. Взгляд на то, что произошло на отраслевом уровне, заставляет нас поверить, что сильный рост экспорта в этой стране во многом зависит от тенденции американской экономики. На самом деле продажи в Италии увеличились в основном в секторах, связанных больше с инвестиционными решениями, чем с простыми ценовыми причинами, такими как машиностроение и металлургия.
Вложений: Фокус нет. 12-27 марта 2015.pdf
