В этом году ВВП Италии сократится на 1,9%, а в 2013 году снижение составит 0,3%.. Это последние оценки Международный Валютный Фонд, который в своем последнем обновлении World Economic Outlook подтвердил экономические прогнозы для нашей страны. Цифры расходятся с оценками Confindustria: несколько дней назад президент Джорджио Скуинци говорил рецессии, вероятно, превышающей 2,4% в 2012 году. Исследовательский центр также настроен более пессимистично, чем международная организация Прометейя, который прогнозировал -2,2% на этот год. Вместо этого он находится в согласии с МВФ. Bankitalia: губернатор Иньяцио Виско оценил сокращение ВВП «чуть менее двух пунктов».
Однако после публикации доклада МВФ спрэд в Италии подскочил до 495 базисных пунктов (с процентными ставками, достигающими 6,16%), самого высокого уровня с января.. Взвешивание в основномчрезмерный государственный долг и возобновившиеся опасения, что возможное заражение заманит нашу страну в ловушкупо рецессивной спирали.
С другой стороны, Фонд изменил – в основном в сторону понижения – оценки других основных стран еврозоны, в которых в целом будет зафиксировано падение ВВП на 0,3% в 2012 году и увеличение на 0,7% в 2013 году.
Прогнозы, пишут в отчете вашингтонские экономисты, основаны на гипотезе о постепенном ослаблении напряженности на периферии еврозоны с уровней, достигнутых в июне, благодаря применению решений, принятых главами государств и правительств ЕС. в Совете июнь.
«Наибольший риск заключается в том, что порочный круг между Испанией или Италией ухудшится, — сказал главный экономист Международного валютного фонда Оливье Бланшар, — и что одна из двух стран потеряет доступ к рынкам. Это может фактически подорвать глобальный рост».
Однако в МВФ считают, что Италия сможет вернуть счета в плюс в 2013 году, добившись небольшого структурного профицита бюджета, равного 0,7% ВВП. Но этого все равно будет недостаточно, чтобы дать траекторию снижения отношения долга к ВВП (которое вырастет со 125,8% до 126,4%), обремененное текущей рецессией и значительным вкладом Рима в фонд спасения.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА: ОГРАНИЧЕННЫЕ ПРОГНОЗЫ НА 2012 И 2013 ГГ.
Валютный фонд предупреждает о «новом ослаблении» глобального роста в последние месяцы. Что касается напряженности на рынках периферийных стран еврозоны, то «она вернулась близко к пикам конца 2011 года». И проблемы не ограничиваются Европой: «в нескольких крупных развивающихся странах рост оказался слабее, чем ожидалось», — говорится в сообщении вашингтонского института. Прогнозы мирового роста несколько пересмотрены в сторону понижения: +3,5% на 2012 год и +3,9% на 2013 год, т.е. соответственно на 0,1 и 0,2 процентных пункта меньше, чем три месяца назад.
Однако эти оценки зависят от двух критических допущений, указывает МВФ: «До того, как все антикризисные меры, объявленные Европейским Союзом, будут полностью реализованы. Во-вторых, мы читаем, что в странах с развивающейся экономикой экспансионистские маневры набирают обороты».
Что касается отдельных стран Еврозоны, то в Испании в 1,5 году будет зарегистрировано -2012% ВВП, а в следующем году - еще -0,7%. Серьезный пересмотр в сторону понижения также для Соединенного Королевства: на 0,6 процентных пункта меньше за оба года, при этом ВВП в настоящее время оценивается в +0,2% в 2012 г. и +1,4% в 2013 г. С другой стороны, Германия является одной из стран, для которых индекс 2012 г. оценка была пересмотрена в сторону повышения (на 0,4 пункта, до +1%), но вместо этого прогноз ВВП на 2013 г. был снижен на 0,1 пункта, до +1,4%. Для Франции МВФ прогнозирует +0,3% в этом году и +0,8% в следующем, что соответственно на 0,1 и 0,2 пункта меньше, чем в предыдущем месяце.
КРИЗИС УСТРАИВАЕТСЯ, ЕВРОПА ДОЛЖНА ДЕЙСТВОВАТЬ БЫСТРО
По мнению МВФ, существует сильный риск «дальнейшего кредитного кризиса в периферийной части еврозоны». Кроме того, условия фондового и валютного рынков «значительно ухудшились в мае и июне», а «волатильность выросла до максимумов 2012 года», в том числе из-за опасений по поводу выхода Греции из еврозоны и проблем испанских банков.
Поэтому в зоне евро «чрезвычайно важно полностью реализовать» недавние соглашения о новых мерах по стабилизации рынка, включая защиту от распространения и возможность использования фонда спасения ESM для прямой помощи банкам. Недавние договоренности о новых антикризисных механизмах — это «шаги, которые идут в правильном направлении», но «пока не будут приняты все необходимые меры, — предупреждает МВФ, — положение экономик еврозоны будет оставаться шатким». .
ЕЦБ ОПЯТЬ СНИЖАЕТ СТАВКИ И ВОЗОБНОВЛЯЕТ ПОКУПКУ ОБЛИГАЦИЙ
Поэтому Международный валютный фонд призывает Европейский центральный банк снова снизить процентные ставки. Мало того: Евробашне также следует занять более агрессивную позицию в отношении чрезвычайных антикризисных мер, возобновив успокаивающие покупки гособлигаций.
Кроме того, ЕЦБ может провести новую операцию по макси-долгосрочному субсидированному рефинансированию в пользу банков (Ltro), говорится в сообщении вашингтонского учреждения в обновлении своего доклада о мировой экономике World Economic Outlook.
Для МВФ потребуется даже «программа покупки ценных бумаг в стиле количественного смягчения» со ссылкой на операции количественного смягчения, проводимые Федеральной резервной системой США и Банком Англии. Это покупка государственных облигаций, финансируемая за счет выпуска новых денег. Гипотеза, которая не только всегда исключалась ЕЦБ, но и явно запрещена европейскими договорами и вызывает сильное сопротивление со стороны Германии и Бундестбанка.
