Хуже, чем в тридцатые годы. Прогнозы Валютного фонда бьют молниеносно по мировой экономике. Никто, за частичным исключением Китая, не избежит рецессии, вызванной вспышкой коронавируса. Но больше всех пострадает Италия. Слова Гиты Гопинатх, главного экономиста МВФ, валунами падают на рынки.
Мировая экономика замедлилась на 4,2%, что намного больше, чем во время рецессии 2008/09 года, когда спад составил 1,8%. Общие потери за следующие два года могут составить 9 триллионов долларов, что больше, чем весь ВВП Германии и Японии вместе взятый.
ВВП 90% стран завершит год вниз по сравнению с 2019 годом. Между последним кварталом прошлого года и первой половиной 2020 года падение составило в среднем 12% для развитых стран.
Анализ Фонда, даже хуже и без того мрачных оценок, вызвал самую разную реакцию в столицах мировой экономики.
Азиатские фондовые биржи испытывают затруднения, но чтобы смягчить шок, мы были наказаны новым кредитным кредитом, принятым Китаем. Шанхайская фондовая биржа закрылась с -0,2%. Слабый Токио (-0,5%) после сильного роста накануне. Другие азиатские рынки скромно выросли, в том числе корейский Kospi, накануне выборов, первого реального политического теста для страны, пораженной коронавирусом.
В США опросы предполагают гонку за последний голос между Дональдом Трампом и претендентом Джо Байденом, начатую Бараком Обамой. Как обычно, президент атакует и обдумывает, вопреки советам многих губернаторов, перезапустить экономику в начале мая. А тем временем урезал взносы (400 миллионов долларов) во Всемирную организацию здравоохранения, виноватый в том, что вовремя не поднял тревогу по поводу эпидемии, которую до конца отрицал.
AMAZON И APPLE БЕГУТ, TESLA ЛЕТАЕТ ОБРАТНО
Реакция Уолл-стрит была незамедлительной: Dow Jones +2,39%, S&P 500 +3,06%, Nasdaq +3,95%, чему способствовали Amazon (+5,3%) и Apple (+5,1%), которые празднуют восстановление продаж в Китае.
Самый сенсационный скачок произошел у Tesla: +28% за три сессии, цена снова выше 700 долларов, а рыночная стоимость вдвое больше, чем у Volkswagen. Фабрика в Шанхае снова работает на полную мощность.
В этом контексте разочаровывающие результаты JP Morgan и Wells Fargo отходят на второй план, поскольку обе компании сдерживаются увеличением резервов в балансе. Джейми Даймон в своем обращении к акционерам позволил себе оригинальный анализ: как минимум 40% новых безработных зарабатывают сегодня благодаря субсидиям больше, чем несколько месяцев назад.
В одночасье было достигнуто соглашение о спасении американских авиакомпаний. Казначейство предоставит кредиты и войдет в капитал крупнейших компаний сектора. Американские авиалинии, в числе крупнейших, должны получить 5,8 млрд долларов. Ожидается, что Southwest Airlines получит помощь в размере 3,2 миллиарда долларов. Ресурсы поступают из специального фонда в размере 25 миллиардов долларов, созданного в марте.
Тенденция нефти катастрофична. Цена на нефть марки Brent, упавшая вчера на 6,7%, сегодня утром немного выросла до 30 долларов за баррель. Спрос упал как минимум на 20 миллионов баррелей в день по сравнению с уровнем до Covid 19, в то время как предложение, даже с учетом необязательных обязательств, взятых на себя Соединенными Штатами и Канадой, может сократиться примерно на 13 или 14 миллионов баррелей.
На Piazza Affari Eni потеряла 1,51%, Tenaris и Saipem -1,33%.
МВФ: ИТАЛИЯ ЗАПЛАТИТ НАИБОЛЕЕ ВЫСОКУЮ ЦЕНУ
Пьяцца Аффари закрылась в минусе, как и английская фондовая биржа. Это не случайно, потому что Италия и Великобритания были двумя странами, которые оказались в худшем положении.анализ МВФ. Приближающийся вердикт рейтинговых агентств способствует утяжелению позиций Bel Paese. S&P (рейтинг BBB-) выскажется 24 числа, на следующий день после саммита премьер-министров Еврогруппы, последний шанс одержать верх над еврооблигациями, продвигаемый Витасом Василяускасом, латвийским членом Европейского центрального банка. Но БТП трясутся.
Таким образом, Милан (-0,36% до 17.558 XNUMX баллов) замыкал хвост еврозоны.
Международный валютный фонд резко снизил свои оценки ВВП Италии на 2020 год до -9,1% с +0,5%, ожидаемых в конце января, из-за сильных последствий коронавируса для экономики, изображая Италию как наиболее пострадавшую от евро область. В 2021 году возможен отскок, но только на 4,8%.
Перспективы трудоустройства в Италии также мрачнее из-за пандемии. Фактически Фонд оценивает рост уровня безработицы в 2020 году до 12,7% и в 2021 году до 10,5%.
УДЕРЖИВАЕТ ФРАНКФУРТСКУЮ БИРЖУ, ЛОНДОН СТРАДАЕТ
По свидетельству Франкфурта самая сильная площадь (+1,33%), впереди Париж (+0,38%) и Мадрид (+0,51%).
Хуже всего Лондон, -0,82%, что должно продлить карантин на три недели.
Последствия пандемии ощущают и другие члены еврозоны. Оценки МВФ для ВВП Германии в этом году были снижены до -7,0% (Фонд прогнозирует +5,2% на 2021 год), для Франции до -7,2% (+4,5% в следующем году) и для Испании до -8,0% (+ 4,3% на 2021 год).
ДОЖДЬ ПРОДАЖ НА ИТАЛЬЯНСКИХ БУМАГАХ
Последствия не слишком освежающего исхода заседания Еврогруппы в прошлый четверг сказались на БТП.
Таким образом, расширился спрэд, который – также из-за меньшей активности ЕЦБ – закрылся на максимуме сессии в 216 пунктов (против 195 в четверг).
Доходность 1,77-летних облигаций выросла до 1,6% с XNUMX% при последнем закрытии.
ОТ BTP ITALIA К ЗЕЛЕНЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ: КАЗНАЧЕЙСТВО УВЕЛИЧИВАЕТ ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Казначейство объявило об увеличении количества суверенных облигаций, предлагаемых на аукционе в 2020 году, для удовлетворения потребности в финансировании мер по борьбе с чрезвычайной ситуацией с коронавирусом.
Помимо как минимум одного выпуска BTP Italia, MEF подтвердил свое намерение выпустить зеленые облигации и другие ценные бумаги, номинированные в долларах.
БАНКИ ПОД ОГОНЬЮ, UNICREDIT ВЫХОДИТ
Даже банки заплатили за рост напряженности в еврозоне из-за устойчивости итальянского долга.
Unicredit (-4,53%) лидирует: Ubs понизил свой рейтинг с «покупать» до «нейтрального», при этом целевая цена снизилась до 8,5 евро с 16,2 евро. Далее следует Bper (-4,47%). Медиобанк также страдает (-4,19%). В темно-красном Banco Bpm (-3,9%). Интеза Санпаоло также снизилась (-2,5%).
DIASORIN ПОЛЕТ НА ВЕРШИНУ, NEXI НА СВАДЬБУ С SIA
Среди лучших Diasorin (+4,95%), установивший новый исторический рекорд. У компании есть соглашение с поликлиникой Сан-Маттео в Павии на разработку двух тестов на Covid-19.
Однако пальма первенства титула достается Nexi (+5,9%). Приближается IPO Sia, которое может предшествовать слиянию двух компаний. Соответствующие советы должны были назначить Паоло Бертолуццо, генерального директора Nexi, и Массимо Сарми, вице-президента Sia, чтобы вести переговоры. Kepler Cheuvreux подтвердила рекомендацию покупать и целевую цену акций на уровне 13 евро.
АТЛАНТИЯ, ИСПЫТАНИЯ МИРА С ПРАВИТЕЛЬСТВОМ
Деньги на Атлантию (+3,51%). Equita sim (рейтинг сохранен, целевая цена 22,3 евро) обнаружил, что Aspi, по слухам, в прошлую пятницу направила в Министерство инфраструктуры 200-страничное досье со всеми возможными сценариями, включая 40-процентное увеличение расходов на техническое обслуживание в период 2020-2023 годы и план инвестиций в размере 13 миллиардов долларов.
MONCLER НАЧИНАЕТ СНОВА, ATALDI ОТМЕЧАЕТ КОМПАНИЮ
Среди промышленников хорошие результаты показали Ferrari (+0,6%) и Prysmian (+0,48%). Buzzi (-3,72%), Cnh (-2,3%) и Pirelli (-1,84%) теряют позиции. Fca (-0,25%) сдувается после хорошей загрузки.
Moncler растет (+2,6%). Среди компаний средней капитализации Astaldi (+5,86%) и Salini (+3%) выделяются после утверждения состава Astaldi с кредиторами, что является фундаментальным шагом для объединения двух компаний и рождения Progetto Italia. Tinexta +4,76%: Mediobanca Securities подтвердила свой лучший рейтинг и целевую цену 14 евро за акцию.
