На этот раз Италия избегает понижения рейтинга и вздыхает с облегчением: в отличие от того, что произошло в октябре прошлого года с решением Moody's понизить рейтинг государственного долга Италии (с учетом, однако, стабильного прогноза), рейтинговое агентство Fitch решило не взвешивать свое мнение по счета Belpaese и подтвердить рейтинг BBB с сохранением негативного прогноза. Однако рейтинг BBB остается очень низким, всего на две ступени выше так называемого хлам, т.е. серия В рейтинга, в которой должники, считающиеся менее надежными, опускаются.
Таким образом, на рейтинг влияют, с одной стороны, очень высокий уровень государственного долга и отсутствие реформ по урегулированию дефицита, а также все еще слабое качество банковских активов и слишком низкие темпы роста ВВП, но положительные факторы (предотвратившие «вылет») Fitch вместо этого приводит диверсифицированная экономика с высокой добавленной стоимостью, при этом показатели неравенства и человеческого развития намного выше, чем у стран с аналогичным рейтингом. Также положительными, опять же по оценке рейтингового агентства США, являются «умеренная» задолженность частного сектора, устойчивость пенсионной системы, благоприятная дюрация государственных долговых ценных бумаг (в среднем 6,7 года) и низкая иностранная валютный долг.
Fitch, подтвердив негативный прогноз, также пересмотрело в сторону понижения свои экономические прогнозы для Италии: оценивает на 2019 год рост в 0,3% ВВП (с +1,2%, ожидавшихся в августе) и 0,6% в 2020 году. Агентство также прогнозирует увеличение дефицита до 2,3% ВВП в 2019 году против 2%, оцененных правительством Италии. Таким образом, из трех основных рейтинговых агентств США Standard & Poor's и Fitch отложили свое отклонение, сохранив при этом отрицательный рейтинг, в то время как для Moody's Италия сейчас находится в одном шаге от мусорного уровня.
Для сравнения, по данным Moody's, итальянский долг менее надежен не только чем испанский, но и болгарский и находится на уровне Румынии и Венгрии. По данным S&P, Италия хуже Польши, в то время как Fitch считает суверенные долги Италии, Португалии и Болгарии на одном уровне.
