ДРАКОНЫ: ИНВЕСТИЦИИ ИЛИ НЕВОССТАНОВЛЕНИЕ. ЛЕЧИТЬ ДОЛЛАР. FIAT И TELECOM В ДВИЖЕНИИ. ВВЕРХ
Рынки делают ставку на частичное продвижение ястребов на заседании ФРС на следующей неделе. Таким образом, неделя завершилась сильным ростом доллара по отношению к иене (107,35-летний максимум на уровне 129,18) и евро (XNUMX сегодня утром в Азии) и параллельным падением цен на сырье, начиная с нефти. Фунт восстанавливается: согласно последним опросам на шотландском референдуме, профсоюзы снова лидируют.
В Токио индекс Nikkei вырос на 0,41%. Гонконг -0,3% в минусе. Уолл-стрит почти не изменилась: индекс Dow Jones потерял 0,12%, S&P 500 вырос на 0,09%, а Nasdaq, в свою очередь, вырос на 0,12%. Сегодня вступают в силу новые европейские санкции против российских оборонных и энергетических компаний, которые могут быть сняты после пересмотра режима прекращения огня в Украине в конце этого месяца. В ответ Россия подготовила второй пакет контрсанкций, с помощью которых могла ограничить ввоз автомобилей.
Напряженность прежде всего отразилась на фондовых рынках Старого континента: вчера Франкфурт закрылся с понижением на 0,09%, Лондон — на 0,45%, Париж — на 0,22% и Мадрид — на 0,47%. На Piazza Affari индекс FtseMib закрыл сессию снижением на 0,23% +0,23% до 21.092 XNUMX пункта.
НЕФТЬ ВСЕ ЕЩЕ СНИЖАЕТСЯ: НИГЕРИЯ ПОЗВОЛИТ ENI
Продолжить спуск по масло, с Brent на уровне 97,4 доллара за баррель (-0,5%), самого низкого уровня с июня 2012 года. Падение цен отразилось на бумагах сектора (-0,5% европейских Sroxx сектора). Это делает свою собственную историю Eni -1%, после новостей о том, что управляющий директор Клаудио Дескальци находится под следствием миланской прокуратуры по делу о даче взятки в Нигерии. Banca Akros подсчитал, что «в случае возможного урегулирования потенциальное негативное влияние на Eni может составить около 500 миллионов евро или около 1% рыночной капитализации». Брокер поддерживает рейтинг «покупать» акции.
Вместо этого он выделялся среди миланских «голубых фишек». Тенарис +2,9%. Компания Morgan Stanley повысила рейтинг ведущего в мире производителя труб для нефтяной промышленности до уровня Overweight с Equal Weight. Целевая цена ADR, зарегистрированных в Нью-Йорке, была повышена до 60 долларов с 47 долларов. Каждый Adr представляет собой две акции Tenaris, целевая цена которых составляет около 23 евро.
ДРАКОНЫ: ИСПАНИЯ ЯВЛЯЕТСЯ ПОЛЕЗНЫМ ПРИМЕРОМ
Новый сигнал тревоги исходит от ЕЦБ: восстановление ЕС утратило импульс, и итальянскому правительству будет трудно выполнить прогноз дефицита/ВВП в 2,6% на конец года. Поэтому «важно, чтобы Италия еще больше укрепила свою позицию в налогово-бюджетной политике, чтобы соответствовать положениям Пакта о стабильности и росте, в частности, в отношении сокращения отношения государственного долга к ВВП».
Перед этим предупреждением вчера вечером Марио Драги выступил в Милане на встрече Eurofi. «Мы сталкиваемся с рядом условий, — сказал он, — низким ростом и низкой инфляцией, высоким уровнем долга и высокой безработицей, с которыми можно справиться только посредством согласованных действий как со стороны предложения, так и со стороны спроса в экономике». Без увеличения инвестиций устойчивого восстановления не будет». После мер, принятых в начале сентября, «Управляющий совет ЕЦБ готов в случае необходимости вмешаться и дальше».
Но теперь мяч переходит к правительствам: страны с меньшей бюджетной маржой, такие как Италия (прямо не упомянутая), могут поддерживать инвестиции «за счет снижения налогового бремени и непродуктивных текущих расходов». В то же время «может быть полезно открыть дебаты об общей направленности налогово-бюджетной политики в зоне евро с целью увеличения государственных инвестиций там, где есть бюджетное пространство», неявная ссылка на такие страны, как Германия. Положительным примером является Испания, где инвестиции вырастут благодаря комбинированному эффекту реформ и снижения налогов.
БТР, АУКЦИОН ОК. НО РАСПРОСТРАНЕНИЕ СНОВА ПОДНИМАЕТСЯ
Безмятежное утро, полдень в стрессе, на волне новой напряженности, прибывающей из Украины. Таким образом, доходность десятилетних BTP закрылась на уровне 2,46% с 2,39% днем ранее. Спрэд расширился до 142 (+7 пунктов) Ветры кризиса затмили утром счастливый исход торгов BTP по 3,7 и 15 лет. Сегодня утром было размещено ценных бумаг на общую сумму 6,957 миллиарда долларов против предложения от 5 до 7 миллиардов.
В частности, ставка 3-летнего BTP в мае 2017 г. упала до 0,52% с 0,84% на последнем аукционе. 7-летний BTP в декабре 2021 г. был размещен на уровне 1,71% (2,17% в июле). Наконец, 15-летний BTP в марте 2030 года был размещен на 2 миллиарда по ставке 3,03% с 3,44%.
БЕЛЫЙ ДЫМ НА БПК MPS, MORGAN STANLEY ПРОДВИГАЕТ БОЛЬШОЕ
Возвращение спреда Рим-Берлин затмило положительные ноты для кредитного сектора. Morgan Stanley подтвердил свое положительное отношение к итальянским банкам, отдав предпочтение Unicredit e Intesa оба +0,16%.
Наоборот, снижается Mediobanca -1,82%. Более скромные вариации для Banco Popolare 0,08%, Бпер 0,61% e Уд / мин 0,31%. Монте Паши –1,33%. После давления со стороны сиенского учреждения Марко Турчи и Паола Демартини делают шаг назад, назначаясь Фондом в правление банка. Их отказ освобождает место для двух новых партнеров, Btg Pactual и Fintech.
Между страховкой Общее -1,04% не выиграли от акции Citigroup, которая повысила рекомендацию с продажи до нейтральной и целевую цену с 15,5 до 16,6 евро, а также прогнозы дивидендов, ожидающие коэффициента выплат 45% в течение следующих пяти лет и доходность около 4% в 2014 году.
FIAT, FITCH ИСКЛЮЧАЮТ НЕГАТИВНЫЙ ПРОГНОЗ
Ускорить снова Fiat рост на 1,53% до 7,96 евро; рейтинговое агентство Fitch изменило прогноз с негативного на стабильный и объявило, что может повысить рейтинг (в настоящее время подтвержден на уровне BB-), чтобы отразить кредитоспособность группы.
Генеральный директор Серджио Маркионне на презентации Jeep Renegade заявил, что третий квартал «должен пройти хорошо» и что на данный момент он не намерен пересматривать прогнозы на этот год. Увеличение капитала «это то, о чем совет директоров примет решение в октябре, когда мы узнаем, по какому пути мы пойдем. Если компании удастся реализовать заявленные проекты, то технически в этом нет необходимости». Менеджер также пояснил, что внедорожник Maserati Levante покинет завод Mirafiori к концу 2015 года; однако на европейском рынке перезапуск Alfa Romeo обозначен как «решающий».
Между тем, вчера Лука ди Монтедземоло в последний раз принял участие в совете директоров Ferrari, посвященном полугодовым отчетам: выручка группы только за первые шесть месяцев года выросла до 1,34 миллиарда долларов. Прибыль увеличилась на 10% до 127 млн: США остаются первым эталонным рынком, но растут Япония и Австралия.
ТЕЛЕКОМ НА ЩИТАХ. ENEL ПЕРЕЕХАЕТ В ЛАТИНСКУЮ АМЕРИКУ
Он выделяется среди лучших названий Телеком Италия до 1,4%: рынок снова делает ставку на возможную ось с Premium благодаря приходу Винсента Боллоре.
Mediaset с другой стороны, он закрылся на 0,3% до 3,306 евро: Credit Suisse (превосходство и целевая цена акций 5 евро) при снижении оценки прибыли на акцию до 2016 года предсказал ускорение восстановления рекламного рынка в Италии и Испании в следующем году. Enel без изменений на уровне 4,202 евро: тем временем начинается реорганизация деятельности в Южной Америке, о которой было объявлено в конце июля, с предполагаемой покупкой 60,62% Enersis (чилийской дочерней компании, владеющей деятельностью в Южной Америке) Enel Energy Europe у Endesa. Двойное повышение рейтинга акций со стороны RbC: с худших до отраслевых (целевая цена пересмотрена с 4,25 до 4,5 евро) и S&P Capital IQ, которое повысило рейтинг с «держать» до «покупать» (подтвердив целевую цену на уровне 4,55 евро).
Компания, возглавляемая Франческо Стараче, продвигалась Rbc Capital, которая вместо этого понизила рейтинг. Цернэ -0,3%. A2A он упал на 2,4%.
