Наконец, контрнаступление против вероломных и далеко не беспристрастных рейтинговых агентств идет полным ходом. Марио Драги, президент ЕЦБ, не скупился на слова: «Мы должны научиться жить без рейтинговых агентств и обходиться без их суждений». Один из ведущих экспертов рейтингового агентства всегда был на одной волне, Джованни Ферри , бывший Банк Италии и бывший Всемирный банк, а ныне преректор Университета Бари., который предлагает приостанавливать рейтинги во время кризиса. Вот его интервью FIRSTonline.
FIRSTonline – Профессор Ферри, вы слышали что-нибудь от Драги? Не считаете ли вы, что после понижения рейтинга Италии и половины Европы более чем когда-либо необходимо принять решение о приостановлении — во времена кризиса — рейтингов суверенных государств?
УТЮГИ – — Да, я так думал много лет. Но для этого нужна сила, а не сумма слабостей, которые демонстрирует сегодня Европа. В конце концов, в проциклической тенденции агентств нет ничего нового. Глядя на ситуацию в Италии, какой смысл снижать рейтинг прямо сейчас, когда вместе с правительством Монти есть кто-то на мосту, способный сделать все необходимое для стабилизации государственного долга и успокоения рынков? Если агентства должны были сделать это понижение — а это понижение уже подразумевалось в спредах на Bund и на CDS за последние месяцы — они должны были сделать это уже летом. Но вместо этого они ждали до сих пор, и сегодня понижение рейтинга, похоже, идет почти против часовой стрелки. Но стоит помнить, что и в 1992 году рейтинговые агентства сделали то же самое, понизив рейтинг Италии не до, а после того, как правительство Амато начало фискальную стабилизацию».
FIRSTonline — Кто должен принимать экстренное решение в отношении рейтинговых агентств и насколько вероятно, что это произойдет?
УТЮГИ – «Согласно статье 24а нового законодательства о рейтинговых агентствах, решение о временной приостановке выдачи/пересмотра суверенных рейтингов должно приниматься ESMA (Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам) при выполнении всех пяти условий: неминуемая угроза нормальному функционированию финансовых рынков или финансовой стабильности; б) рейтинговое действие повысит риск высокой волатильности финансовых рынков и, вероятно, вызовет значительные вторичные эффекты для других компаний или долговых инструментов; c) неизбежны изменения финансовой устойчивости и кредитоспособности государства, включая текущие переговоры по программе финансовой помощи, которые, вероятно, повлияют на соответствующий суверенный рейтинг; г) мера приостановления может разумно значительно снизить риск, указанный в пункте а); e) ожидается, что мера приостановки окажет неблагоприятное воздействие на эффективность финансовых рынков, несоразмерное выгодам от этой меры. Прежде чем принимать меры, ESMA следует проконсультироваться с EBA и EIOPA и, при необходимости, с Европейским советом по системным рискам и другими соответствующими органами. Мне кажется, что в нынешних обстоятельствах все пять требований будут соблюдены, но я сомневаюсь, что ESMA и другие институты будут иметь необходимую силу даже при действующем законодательстве».
FIRSTonline — Ввиду того, что в Италии и Европе ожидается гора аукционов государственных облигаций, есть ли возможность стерилизовать влияние понижения рейтинга на финансовые вложения крупных международных фондов и институциональных инвесторов?
УТЮГИ – «Хотелось бы, но, с одной стороны, я не понимаю, как, а с другой, мне не кажется, что рынки очень доверяют движениям S&P's. После того, как турбулентность началась в пятницу, 13-го, днем, мне не кажется, что ситуация стала намного хуже, когда рынки вновь открылись в понедельник. Так что в некотором смысле, возможно, инвесторы считают рейтинговые агентства менее актуальными, чем в прошлом».
FIRSTonline – В интервью «Радио 24» бывший премьер-министр и бывший президент Европейской комиссии Романо Проди утверждал, что, по его собственному опыту, представители трех основных рейтинговых агентств не особенно подготовлены и, прежде всего, кажутся очень обусловленными окружающей средой. и из контекста — англо-саксонские финансы — в которых они работают: что вы думаете?
УТЮГИ – «Рейтинговые агентства традиционно набирают людей подготовленных, но не лучших, которые вместо этого идут в инвестиционно-банковские и другие места, где вы зарабатываете больше. С точки зрения оркестровки, я не думаю, что есть что-то похожее на фильм «Призрак» из фильмов о Джеймсе Бонде. Тем не менее, кондиционирование окружающей среды может быть каналом, который следует принимать во внимание».
FIRSTonline – Вымысел или правда в подозрениях в сговоре между тремя крупными рейтинговыми агентствами и Anglo-Saxon Finance, которая вывела свой капитал из Италии и еврозоны и делает ставку на крах евро?
УТЮГИ – «Даже здесь я не думаю, что это серия согласованных действий. Но нет никаких сомнений в том, что в краткосрочной перспективе американские финансы больше выиграют, чем потеряют, если проект евро провалится».
FIRSTonline – Забегая вперед, идея независимого европейского агентства, продвигаемого ЕС, похоже, набирает силу: каково ваше мнение и сколько времени потребуется для его создания?
УТЮГИ – «Я бы предложил, чтобы европейское рейтинговое агентство базировалось в Берлине, потому что именно оттуда был нанесен самый тревожный удар по доверию к европейскому проекту. Если не считать шуток, то проект независимого европейского рейтингового агентства — действующий проект, но он сможет взлететь в среднесрочной перспективе (минимум 3 года) и не может предложить немедленного решения».
FIRSTonline – В ожидании новых правил игры, не думаете ли вы, что было бы полезно, если бы – в разгар финансовой войны с непредсказуемыми результатами – Валютный фонд осуществил более прямое и эффективное наблюдение за тремя основными рейтинговыми агентствами? ?
УТЮГИ – «Да, даже МВФ может помочь. Однако нет, если мы имеем дело с МВФ, управляемым американцами, потому что в противном случае мы снова столкнемся с той же проблемой, что и раньше. Возможно, если из Берлина не поступит значимых новостей, правительству Монти следует принять решение и отправиться в Вашингтон, чтобы прямо попросить МВФ не стричь ногти рейтинговым агентствам, а получить финансирование, которое позволит итальянскому казначейству не появляться в аукцион на год. Возможно, это немного испортило бы ситуацию».
