FCA продолжает летать, Peugeot теряет шансы. После официального подтверждения эксклюзивных переговоров о создании четвертой по величине автомобильной группы в мире благодаря «полной агрегации соответствующих предприятий путем равноправного слияния 50 и 50» FCA добилась увеличения на 8,22%, нисколько не сдерживая из-за утечек, возникших во время операции по очистке автомобилей Alfa Romeo и Maserati. Peugeot, с другой стороны, упал на 12,6%. Реакцию можно объяснить несколькими способами.
БОНУС 35% ДЛЯ ЧЛЕНОВ LINGOTTO
— До закрытия сделки FCA выплатит своим акционерам специальный дивиденд в размере 5,5 млрд евро, а также долю в Comau. Таким образом, акционеры FCA, начиная с Exor, получают премию в размере около 35% к ценам закрытия накануне.
– Рыночная стоимость Peugeot во вторник, до того, как просочились новости о последних переговорах, составляла чуть более 22 миллиардов евро. За вычетом 46% акций производителя запчастей Faurecia, которые Peugeot распределяет среди акционеров, компания внесет капитал в размере около 20 миллиардов евро.
. Стоимость FCA ниже: примерно 18 миллиардов, однако 5,5 миллиардов, которые должны быть выплачены акционерам, должны быть вычтены. Короче говоря, для того, чтобы приземлиться в США с таким сильным брендом, как Jeep (я бюджетные данные подтвердил успех внедорожника, особенно на американском рынке, где группа завершила квартал с EBITDA, превышающей 2 миллиарда), Peugeot согласилась заплатить большую премию. Кредит Джону Элканну в финансовом отношении. Что касается занятости и промышленных перспектив Италии, нам придется подождать.
ОБЯЗАННОСТИ: ПЕКИН МОЛЧИТ, ТРАМП СЕЙЧАС ТОРОПИТСЯ
Дело FCA/Renault также вчера осветило прайс-листы, которые немного изменились после ожидаемого снижения ставок в США. Однако самая важная новость пришла сегодня утром из Китая: индекс PMI ожиданий менеджеров по закупкам китайских производственных компаний, разработанный Caixin, вырос третий месяц подряд, достигнув максимума за последние два с половиной года, до 51,7 с 51,4 в сентябре. Данные удивительны, так как вчера аналогичный опрос, проведенный центральным статистическим управлением в Пекине, дал противоположный результат.
Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж прибавил 1,3%, гонконгский Hang Seng — 0,5%.
ISUPERYEN ПОСТАВЛЯЕТ ТОКИО В КРИЗИС
Японская фондовая биржа падает. Заседание центрального банка закончилось ничем, кроме заявления о том, что Банк США готов снова вмешаться в отношении стоимости денег, которая уже намного ниже нуля.
Иена против доллара на уровне 108. Финансовые рынки Японии закрыты в понедельник в связи с праздниками.
Юань также укрепился до 7,04 против доллара. В Пекине, согласно последним новостям, очень мало желания продолжать переговоры с США, на данный момент преобладает желание подписать только разрабатываемый в настоящее время частичный контракт. Не будет никакого намерения возобновить по окончании этого частичного соглашения переговоры по наиболее важным вопросам, касающимся самых передовых технологий, 5G-телефонии и прочего.
Тень импичмента на Уолл-Стрит
Однако Дональд Трамп выставляет напоказ оптимизм, в том числе для противодействия влиянию внутренней политики. В третий раз в истории США президенту предстоит процедура импичмента. Но Конгресс никогда не был так резко расколот: все демократы, кроме двух, против президента, все республиканцы блокируют обвинительное заключение. Эскалация конфликта свидетельствует о том, что политика будет играть все более решающую роль в динамике финансовых рынков по мере приближения выборов в США. Отсюда необходимость поддержать ралли рынка, драгоценного для его переизбрания, тарифным соглашением. «Мы на хорошем счету, — написал он в Твиттере, — мы согласны по 60% проблем». Но чтобы соблюдать дату 16 ноября, уже назначенную на саммит двух Больших, необходимо будет выбрать другой город: Сантьяго-де-Чили, потрясенный протестами, сдался.
РЕКОРДНЫЙ АРХИВ ОКТЯБРЯ
Но рынки мало обращают внимания на потрясения, затрагивающие ключевые города мировых финансов: индекс MSCI Acwi (аббревиатура от All Country World Index) закрыл октябрь месяц на самом высоком уровне с февраля 2018 года с частичным ростом почти на +3. %. С начала года он вырос на 17,5% в долларах США, показатели закрытия улучшаются до +21% с учетом эффекта обмена евро/доллар.
СУМКИ США ПРАЗДНУЮТ КЕТЧУПОМ
- Сомнения Пекина в торговой сделке дали Уолл-стрит возможность передохнуть после рекордного дождя и снижения ставок: Dow Jones -0,52%, S&P 500 -0,30%, Nasdaq -0,14%.
- Apple +2.26% подтвердила прогресс, который уже наблюдался на вторичном рынке в среду.
- Тот же сценарий для Facebook + 1,81% благодаря росту доходов от рекламы.
- Kraft Heinz подорожал на 13,44%. Кетчуповый гигант объявил, что благодаря росту прибыли экспоненциально увеличит инвестиции в маркетинг.
BRENT ОСТАВИЛСЯ НИЖЕ 60 ДОЛЛАРОВ, TENARIS ЗАВЕРШИЛА НОУ
- Накануне объявления о размещении на фондовой бирже акций Aramco счета Shell разочаровывают -3,5% под понижательным давлением цен на нефть. Brent опустилась ниже 60 долларов и торгуется на уровне 59,38 доллара за баррель, -1,43%.
- На Piazza Affari акции Tenaris упали на 3,29% после квартальных данных: Ebitda снизилась на 18% в годовом исчислении, что немного ниже консенсус-прогноза. Выручка снизилась на 7% до 1,76 млрд долларов. Последние три месяца 2019 года не будут так сильно отличаться от третьего квартала, в 2020 году должно быть улучшение. Saipem -1,26% и Eni -0,93% тоже плохо.
ВЕДУЩЕЕ БИЗНЕС-МЕСТО БЛАГОДАРЯ LINGOTTO
Благодаря эффекту FCA Milano +0,21% закрыл последнюю сессию октября на вершине европейских списков с 22.639 0,62 баллами. С другой стороны, в Париже обвал Peugeot привел к падению индекса на XNUMX%.
Другие рынки были слабыми: Франкфурт потерял 0,34%; Мадрид -0,36%. В минусе оказался и Лондон — 1,12%, что, по замыслам Бориса Джонсона, должно было стать днем Brexit. «Этот парламент никогда не примет Brexit, слишком много людей, которые принципиально против этого, которые хотят его заблокировать», — сказал он. «У нас есть готовое соглашение, давайте реализуем его сразу после выборов в пятницу, 12 декабря, и покончим с этим».
ЛАГАРД ПОДТВЕРЖДАЕТ КОМАНДУ ДРАКОНОВ
С сегодняшнего дня, пятницы, 1 ноября, Кристин Лагард стоит у руля Европейского центрального банка. Новый президент решил утвердить основных консультантов, назначенных Марио Драги, в том числе ее личного советника, немца Роланда Штрауба.
Доходность европейских гособлигаций резко снизилась после решения ФРС, спрэд составил 134 базисных пункта со 135.
0,93-летняя ставка составляет 1% после закрытия на уровне XNUMX% на предыдущей сессии.
Ливень предложений в Минфин от операторов о повторном открытии прошедшего аукциона. Было запрошено 2,204 млрд евро пятилетних облигаций против предложенных 5 млн евро, 375 млрд евро за 2,521-летние облигации (против предложенных 450 млн евро) и 211,8 млн евро против 112,5 млн евро, предоставленных CctEu в апрель 2025.
КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ ТАКЖЕ РАБОТАЮТ: A2A +2,7%
Помимо акций команды Agnelli, Exor +5,69% блистал на бирже Piazza Affari A2A +2,71%: Banca Akros повысил рейтинг с нейтрального до покупки и целевую цену до 2 евро с 1,7 евро. Падение процентных ставок также возродило интерес к другим коммунальным предприятиям: Enel +0,7%, а Hera достигли многолетних максимумов. Ирэн +0,8%.
Атлантия +0,8%, как Сиас. Итальянские концессионеры автомобильных дорог осуждают риск блокирования инвестиций и возможные споры по поводу введения закона, ограничивающего налоговую амортизацию их инвестиций до 1% в год.
Банковский сектор отстает: Интеза -0,11%, Юникредит -1,1%. Bза банк +0,45%. Banca Ifis +4% восстанавливается после падения накануне.
РЕГИСТРАЦИЯ СЧЕТОВ ДЛЯ BANCA GENERALI
В управляемом Banca Generali положительный +0,5%, что представил счета достигнув самого высокого уровня с февраля 2018 года. Чистая прибыль увеличилась на 46,1% до 63,2 млн. Этому способствовал рост промежуточной маржи (135,7 млн, +25,1%). Вместо этого тормозной азимут -1,8%.
Amplifon также корректируется на -2,9% после повышения накануне результатов, что заставило Kepler Cheuvreux пересмотреть целевую цену в сторону повышения до 22 с 20,6 евро.
