Будущее Fiat Chrysler Automobiles снова говорит по-французски. Испытания браком, но уже не с Renault, а с Peugeot (Пса). Согласно сенсации Wall Street Journal, автопроизводитель под председательством Джона Элканна (которого он подтвердил) ведет переговоры о мегаслиянии с Peugeot, который сегодня проведет внеочередной совет директоров для оценки осуществимости проекта. Завтра наступит очередь совета директоров FCA, даже если утверждение квартальных отчетов официально стоит на повестке дня.
В полевых условиях есть несколько режимов работы, среди которых есть и вариант слияние полностью равных в долях. Короче говоря, равноправное слияние без выплаты денег, но полностью путем обмена акциями, что также принесет пользу прежде всего акционерам FCA. Фактически, учитывая начальные значения и, следовательно, вторник, 29 октября, FCA предлагает скидку 50% по сравнению с PSA. и даже с новыми капитализациями разрыв не за горами. Peugeot торгуется с прибылью в 7,7 раза, а итало-американская группа — в 4,4 раза. Короче говоря, если бы кто-то хотел восполнить пробел, Карло Таварес должен был бы оценить FCA почти в два раза больше, чем текущие оценки. Отсюда такое впечатление, что, если это будет равноправное слияние, а-ля Exor Джона Элканна и других члены FCA помимо «карты» будет предложена важная денежная составляющая. Неслучайно на бирже взлетают акции не только FCA и Peugeot, но и Exor.
Если сделка состоится, она будет создана мировой автомобильный гигант с рыночной стоимостью 40 миллиардов евро, около 45 миллиардов долларов, из которых Таварес будет генеральным директором, а Элканн - президентом. Принимая во внимание, что два дома теперь контролируются двумя большими семьями, такими как семьи Пежо и Аньелли, семейный капитализм снова оказался бы особенно подходящим для автомобильной промышленности.
Так бы родился четвертая по величине автомобильная группа в мире, учитывая, что в 2018 году FCA и PSA продали в общей сложности 8,7 млн автомобилей. Мировой оборот нового автогиганта превысит 180 миллиардов евро. И французы, и FCA надеются, что выход китайца Дуанг Фэна из французского дома, где они в настоящее время владеют 14%, облегчит брак.
Если свадьба состоится, французы ступили бы в Америку, который является самым важным активом FCA, который, в свою очередь, будет укрепляться в Азии и он бы догнал в области электромобиля. Но, как и в случае с несостоявшейся свадьбой между FCA и Renault, многое будет зависеть от позиции, которую захочет занять французское правительство. Тем не менее, рынки верят в соглашение, и на самом деле, сразу после распространения новостей, акции FCA подскочили на 7% на Уолл-Стрит, а затем повторили это сегодня на Пьяцца Аффари, где к середине дня они выросли почти на 10%.
Между тем, со стороны соответствующих правительств поступают признаки открытости, но также и ожидания. Сегодня утром министр экономического развития Италии Стефано Патуанелли ограничился тем, что сказал, что правительство осуществляет наблюдение, но что это рыночная операция, тогда как из Франции более осмотрительно дали знать, что «государство он будет особенно бдительно следить за сохранением промышленного следа, об управлении новой организацией, о сохранении патримониальных интересов Banque publique d'Investissement и о подтверждении приверженности новой группы созданию европейской производственной цепочки аккумуляторов».
