Campden Wealth Research в сотрудничестве с UBS выпустили свой ежегодный отчет о семейных офисах по всему миру. В Глобальном отчете о семейных офисах за 2017 год, наиболее подробном исследовании такого рода, были опрошены владельцы и руководители 262 семейных офисов со средней стоимостью активов под управлением 921 млн долларов США.
Инвестиционные результаты подскочили на 7% благодаря акциям
После мизерных 0,3% в 2015 году глобальный композитный портфель семейных офисов принес 7% в 2016 году. Восстановление было обусловлено акциями и частными инвестициями, которые, в свою очередь, были компенсированы более скромными инвестициями в недвижимость и хедж-фонды. Акции (27%) и прямые инвестиции (20%) в настоящее время составляют почти половину среднего инвестиционного портфеля семейного офиса. Эта доля будет расти и дальше, так как большинство семейных офисов планируют сохранить (60,6%) или увеличить (21,3%) свои инвестиции в акции развивающихся рынков, в то время как 40,2% и 49,3% намерены выделить большую долю, соответственно, в фонды прямых инвестиций. и соинвестиции.
Сара Феррари, глава глобальной группы семейных офисов UBS AG, сказала: «Семейные офисы знают, как использовать свою способность рисковать и инвестировать в долгосрочной перспективе, все чаще соглашаясь с неликвидностью, как и другие искушенные инвесторы. Преимущества такого смелого подхода очевидны. Семейные офисы в Северной Америке инвестировали больше, чем любой другой регион, в стратегии, ориентированные на рост, и этот стратегический выбор окупился, учитывая их превосходство».
Ребекка Гуч, директор по исследованиям Campden Wealth, сказала: «В этом году мы снова видим, как семейные офисы стремятся увеличить свои ассигнования на прямые и совместные инвестиции. Однако многие из них изо всех сил пытаются определить привлекательные сделки и найти подходящих партнеров, а также сталкиваются с проблемами должной осмотрительности, поскольку их внутренние ресурсы часто ограничены. Некоторые из семейных офисов, которые успешно соинвестируют, также сообщили нам, что они проводят свои сделки, используя личные сети, или предпочитают совместно инвестировать вместе с фондами, чтобы воспользоваться их возможностями должной осмотрительности. Семьи, которые хотят больше соинвестировать, могут рассмотреть возможность использования аналогичных подходов».
Межрегиональный анализ показывает важные различия между стратегиями управления портфелем, применяемыми семейными офисами по всему миру. В то время как те, кто базируется в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, как правило, ориентированы на рост, руководители предприятий в Европе и на развивающихся рынках, вероятно, выбирают более сбалансированные подходы.
Только треть семейных офисов подготовили план преемственности
Согласно прошлогоднему отчету, 69% семейных офисов планировали передать богатство из поколения в поколение в течение следующих 15 лет. В отчете за 2017 год этот вопрос рассматривается подробно и подчеркивается, что почти половина семейных офисов (45,7%) еще не имеет плана преемственности, хотя 29,6% из них говорят, что он находится на стадии подготовки. Треть (32,7%) уже составила план преемственности, а 14,6% устно согласились подготовить план, но еще не написали его.
Семейные офисы предпринимают ряд шагов, чтобы подготовить следующее поколение. К ним относятся опыт работы в семейном офисе (57,9%) или за его пределами, например, в инвестиционном банке (44,3%), обучение структурированному инвестированию (30,7%) или приверженность благотворительной деятельности или инвестиционной деятельности (37,9%). Кроме того, вопрос семейного управления и планирования преемственности в настоящее время составляет наиболее важную часть всех расходов на профессиональные услуги семьям.
Сара Феррари заявила: «Только 30% передач поколений успешны, так что это экзистенциальная проблема. Мы видим признание проблем, связанных с передачей активов, и растущее понимание шагов, которые необходимо предпринять. Семейные офисы могут сыграть решающую роль в поддержании единства семьи, когда речь идет о принятии решений и развитии талантов. Стратегическую роль семейного офиса нельзя недооценивать».
Ожидается сильный рост устойчивого инвестирования и инвестирования воздействия
Более 40% семейных офисов планируют увеличить свои ассигнования на инвестиции и инвестиции, основанные на экологических, социальных и корпоративных критериях управления (ESG). Это подтверждает то, что было выявлено в прошлогоднем отчете, а именно, что будет увеличиваться количество запросов на участие в импакт-инвестировании от семей с детьми, родившимися после 1980 года. Из семейных офисов, уже работающих в этой сфере, 62,5% прибегают к частным инвестициям и 56,3% к частному капиталу. Предпочтительными областями для инвестиций являются образование, защита окружающей среды и эффективное использование энергии/ресурсов.
Средний семейный офис, который непосредственно управляет благотворительным бизнесом семьи, пожертвовал 5,7 миллиона долларов за последние 12 месяцев. Почти 95% семейных офисов намерены сохранить или увеличить свои благотворительные обязательства в следующем году. Что касается конкретных причин, то защите окружающей среды и бедности уделялось гораздо больше внимания: в период с 33,3 по 41,7 год их доля упала с 34,7% до 41,7% и с 2016% до 2017% соответственно.
Сара Феррари добавила: «Мы знаем, что «Поколение тысячелетия» способствует внедрению устойчивого инвестирования и инвестирования воздействия. По мере того, как он оттачивает свои навыки и берет на себя больше контроля, эта тема будет продолжать развиваться. Это возможность для семейных офисов использовать свой инвестиционный опыт для преобразования социальных целей в финансовую прибыль и формирования намерений семьи».
