ФРС может сигнализировать, помимо повышения ставок, о необходимости провести как минимум четыре повышения в течение года, чтобы справиться с увеличением ликвидности из-за снижения налогов и увеличения расходов федерального бюджета. Это преобладающее мнение среди аналитиков, в том числе главного экономиста Goldman Sachs, за несколько часов до первого заседания ЦБ США по ставкам под председательством Джерома Пауэлла. ФРС также должна повысить свои экономические прогнозы.
Однако прогнозы не замедлили Уолл-стрит, которая закрылась в плюсе: Dow Jones +0,47%, S&P500 +0,15%, Nasdaq +0,27%, хотя и не успокаивается. шторм на фейсбуке. Но рынок приспосабливается к вероятной коррекции траектории повышения ставок, покупая доллары и продавая облигации. Доходность 2,89-летних облигаций выросла до 2,85% с 2,34% вчера. Двухлетняя доходность выросла до 2008%, нового максимума с 2,31 года, с 55% вчера. Спрэд между десятилетними и двухлетними находится на минимуме за последние два месяца и составляет XNUMX базисных пунктов.
Но помимо ФРС на рынки повлияла напряженность вокруг цен на нефть и, что не менее важно, развитие дела Facebook: Марк Цукерберг, пишет Les Echos, «является подозреваемым номер один в мире».
Благоприятно для рынка было падение цен на нефть, которая подорожала на 2,1% до 67,60 доллара за баррель. Вчерашняя встреча наследного принца Саудовской Аравии Мохаммеда бен Салмана и Дональда Трампа, возможно, подготовила почву для отмены иранской ядерной сделки, подписанной Обамой Бараком. Следовательно, напряженность между Саудовской Аравией и Ираном, двумя тяжеловесами ОПЕК, может возрасти. Кроме того, по слухам, запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились более чем на три миллиона баррелей: консенсус вместо этого предполагает увеличение на 3,2 миллиона баррелей. Существует также риск обвала добычи в Венесуэле, которая с 2005 года уже сократилась вдвое и составляет менее 2 млн баррелей в сутки из-за глубокого экономического кризиса.
Нефтяные компании были в числе главных действующих лиц вчерашней сессии на Уолл-Стрит, но сегодня утром они снова блистают в Азии. Также на Piazza Affari рост цен на сырую нефть поддержал акции сектора: Saipem +1,69%, Eni +1,38% (SocGen подтвердила покупку с целью 17 евро) и Tenaris +1,99%.
ЦУКЕРБЕРГСКИЙ БУРИ НАД Твиттером (-10,4%)
Facebook ограничил свои потери до 2,6% после безумной сессии, когда падение превысило порог в 5%. Однако шторм обрушился на другие социальные сети: Twitter оставил 10,38% на земле, Snap — 2,56%. Между тем политическое влияние скандала с украденными данными пользователей соцсетей нарастает. Александр Никс, менеджер, уволенный консалтинговой фирмой Cambridge Analytica, занимающейся избирательными операциями, в видео приписывает решающую роль в победе Трампа.
THUD OF ORACLE, ТОКИО СЕГОДНЯ ЗАКРЫТ
Среди технологических также стоит отметить стук Oracle, упавший на 10% после презентации данных за квартал. Вместо этого Amazon восстанавливается (+2,7%). Ну Найк (+1,7%).
Сегодня утром фондовые биржи Китая растут, а японские закрыты. Гонконг +1,2%. Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж +0,8%. BSE Sensex Мумбаи +1%.
G20, ВСЕ ПРОТИВ ОБЯЗАННОСТЕЙ ТРАМПА. БИТКОИН ИЗБЕГАЕТ САНКЦИЙ
«Международная торговля и инвестиции являются основными движущими силами роста, производительности, инноваций, создания рабочих мест и развития», — говорится в коммюнике G20. Это предложение, вставленное в последний момент, отражает попытку избежать окончательного разрыва с Соединенными Штатами по вопросу о тарифах. «Речь идет не о протекционизме, — рассуждал глава Минфина США Стивен Мнучин, — а о налаживании более равноправных торговых отношений».
Между тем, 23 марта вступили в силу таможенные пошлины США на импорт стали (25%) и алюминия (10%), что вызвало опасения глобальной торговой войны. Но он не отчаивается, что сможет найти соглашение между ЕС, Японией и Вашингтоном.
В конце сегодняшней встречи управляющий Банка Италии Игнацио Виско заявил, что участники также согласились с тем, что криптовалюты представляют риски, но не должны быть запрещены.
ПАДЕНИЕ ЕВРО ПОМОГАЕТ БИРЖАМ ЕС. МИЛАН +0,7%
Европейские фондовые биржи, в конце концов, укрепились, чему способствовало восстановление Уолл-Стрит, рост на нефтяных рынках и замедление евро после падения Zew, немецкого индекса уверенности.
В Милане индекс закрылся с повышением на 0,73% до 22.798 0,74 пунктов. Другие рынки также восстановили большую часть утраченных позиций: Франкфурт +0,26%; Лондон +XNUMX%.
В ПАРИЖЕ БОЛЛОРЕ ПОЛУЧИЛ ПРИБЫЛЬ КАПИТАЛА В 1,2 МЛРД.
Париж +0,57%. В минусе закрывается Vivendi, которая днем объявила о продаже 27,27% гиганта видеоигр Ubisoft. После двух с половиной лет осады Винсент Боллоре (контролирующий Gamesoft, дочернюю компанию, специализирующуюся на мобильных играх) отказывается от завоевания дочерней компании семьи Гиллемо, которая откроет столицу Tencent для китайцев. Но как только продажа состоялась, заплатив два миллиарда евро, она гарантировала финансисту прирост капитала в размере 1,2 миллиарда евро: пакет акций, приобретенный в течение трех последовательных моментов, был уплачен в общей сложности за 794 миллиона.
ЛЕЧЕНИЕ ДОВЕРИЯ В ГЕРМАНИИ И ИТАЛИИ
Торговая напряженность и политическая неопределенность в еврозоне сказываются на настроении европейцев. В марте индекс делового доверия в Германии снизился с 17,8 до 5,1 пункта, что во многом не оправдало ожиданий. «Опасения по поводу возможной торговой войны в США заставили экспертов быть более осторожными в своих прогнозах», — сказал председатель Zew Ахим Вамбах, добавив, что «сильный евро также препятствует экономическим перспективам Германии, страны, зависящей от экспорта».
Плохая новость и для индекса доверия итальянской экономики, который резко упал в марте (-20,7 пункта, до -5,4).
БТР SNOB BLACKROCK'S ALARM
BlackRock забил тревогу в отношении BTP. Скотт Тиль, заместитель главы отдела инвестиций, охарактеризовал результаты выборов 4 марта как наихудшие из возможных, поскольку антисистемные партии стремятся сформировать правительство. Таким образом, совет состоит в том, чтобы оставаться с недостаточным весом в итальянских государственных облигациях.
Несмотря на тревогу, рыночные сигналы пока идут в противоположном направлении: разница между доходностью BTP и Bund падает до 131 базисного пункта с 138 базисных пунктов вчера. Спрэд Италия-Германия, независимо от переговоров, ведущихся в Риме между партиями, победившими на выборах, уже около двух месяцев находится ниже 140 базисных пунктов, порога тревоги.
Доходность 1,89-летнего эталона упала до XNUMX%, самого низкого уровня с конца января.
РАЗРЫВ С ИСПАНИЕЙ ПОДНИМАЕТСЯ ДО 66 БАЛЛОВ
Высокая ликвидность, а также ралли других периферийных стран, таких как Испания и Португалия, способствует защите наших казначейских ценных бумаг.
В марте доходность испанских 25-летних облигаций сократилась более чем на 2016 пунктов, до самого низкого уровня с ноября XNUMX года, в том числе благодаря ожиданию повышения в пятницу рейтинга Мадрида агентством S&P (теперь BBB+ с позитивным прогнозом).
В то же время спрэд Италия/Испания расширился до 66 б.п., что стало новым максимумом с августа прошлого года. «Более 60 пунктов разницы, безусловно, выражают негативную оценку политической ситуации в Италии, — прокомментировал трейдер. — Но с 1,30-летними испанскими облигациями на уровне 2% становится ясно, что BTP не может оставаться намного выше XNUMX%».
Сегодня, когда рынки закрыты, Казначейство предоставит первые подробности об аукционах в понедельник, 26, на которых ожидается запуск нового Ctz марта 2030 года в дополнение к предложению индексированных облигаций. Intesa Sanpaolo ожидает сумму до 3 миллиардов для новой безопасности и до 1,5 миллиарда Btpei.
БАНКИ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫ, НО ОПОЛЗ МПС НЕ ПРЕКРАЩАЕТСЯ
Банки, барометр прайс-листа, позволили Милану добиться лучших результатов, чем другие европейские фондовые биржи: корзина завершила торги с ростом на 0,58%. Интеза +0,63% и Юникредит +0,47%. Mediobanca показал хорошие результаты (+1,1%). Падение Banca Monte dei Paschi не прекращается: -1,87%. С 9 февраля, даты публикации результатов, акции потеряли 25%. Финекобанк +2,57%.
Вне основной корзины продолжает страдать Carige: -2,25%. Креваль +0,84% позже закрытие увеличения капитала что не потребовало вмешательства гарантийного консорциума.
Среди страховых компаний Cattolica +1,65% в ожидании результатов. Banca Imi подтвердил рекомендацию о добавлении и целевую цену на уровне 11,3 евро с учетом отчетности, в то время как Banca Akros подтвердил нейтральный рейтинг и целевую цену на уровне 10,6 евро.
FCA НАЧИНАЕТ СНОВА: ПОБЛЮДЕНИЕ КОМАУ ПОНРАВИЛОСЬ
Автомобильный сектор сильно восстановился: европейский индекс Stoxx вырос на 1,05%. Fiat Chrysler лидирует в гонке на Пьяцца Аффари (+2,46%): Equita Sim подтвердила рекомендацию «держать» и целевую цену в 20,4 евро после подтверждения Серджио Маркионне, что Комау тоже, после Магнети Марелли, может быть выделен в 2019 году.
Exor (+1,48%), Ferrari (+1,49%) и Brembo (+0,71%) также были положительными. Отдельный разговор для Cnh Industrial (-1,07%), на который повлияло отставка генерального директора Ричарда Тобина.
FERRAGAMO ПРОДВИГАЕТСЯ ПОСЛЕ ПОБЕДЫ НАД ПОДДЕЛКАМИ
Позитивная тенденция в сегменте роскоши продолжается: Salvatore Ferragamo (+1,48%) получает выгоду от решения суда Нью-Йорка, подтвердившего судебный запрет на 60 неизвестных владельцев нелегальных профилей и передачу контроля над лейблом около 150 имен на домены, которые узурпировали товарный знак.
Moncler +1,88% до 30,26 евро (+16% с начала года) обновил исторический рекорд. Kepler-Cheuvreux повторила рекомендацию «Покупать» с целью 31 евро.
Среди мелких компаний сектора выделяется Stefanel (+7,11%), воодушевленный результатами 2017 года.
DATALOGIC И IMMSI SUPERSTAR, СТОП ДЛЯ A2A
Двусторонняя сессия для A2A (-0,97%). Достигнув максимума дня на уровне 1,5225 евро, акции развернули курс и заплатили за фиксацию прибыли в день публикации плана на 2022 год и результатов за 2017 год, которые характеризовались более высокими дивидендами, чем оценки аналитиков.
Datalogic жирным шрифтом (+4,49%) в день публикации результатов за 2017 год.
Иммси взлетел (+10,67%) в ожидании результатов. Золотой момент Fincantieri (+2,64%) и Technogym (+2,68%) продолжается.
