Падение цен на сырьевые товары, рост долга развивающихся стран, расширение политического насилия обошлось в 5 миллиардов долларов потерянного экспорта в 2015 году, но остаются возможности для нового экспорта в 31 миллиард в течение следующих четырех лет. Об этом сообщила Sace, которая опубликовала Карту рисков 2016 года и представила сценарий риска для тех, кто экспортирует и инвестирует за границу в фокусе «Карта рисков 2016 года. Старая норма возвращается в менее плоский мир».
Картина, запечатленная на Карте рисков 2016 года, представляет собой более нестабильный и рискованный мир, отмеченный низкими ценами на сырье, ростом долга в странах с развивающейся экономикой и распространением политического насилия: три фактора, которые в основном влияют на развивающиеся рынки. рынках, что впервые после мирового кризиса привело к увеличению разрыва с развитыми рынками.
НОВЫЕ ЛЮДИ БОЛЬШЕ НЕ «ЭЛЬДОРАДО»
Согласно отчету, за последний год произошло небольшое улучшение риска на развитых рынках (индекс SACE: -1 пункт), в отличие от значительного увеличения в крупных развивающихся странах (+4 пункта), со значительными пиками для важных торговые партнеры Италии, такие как Бразилия (+10), Россия (+9) и, в меньшей степени, Турция (+3).
«2016 год станет концом эры БРИКС и представления развивающихся стран как Эльдорадо, — объясняет Роберта Маррачино, директор по исследованиям и коммуникациям Sace. Это будет менее плоский мир со значительными различиями в пределах отдельных географических областей, фактически возврат к состоянию рынков до 2007 года, но с большей сложностью и волатильностью, которые мы назвали «новой старой нормой».
РИСКИ ПОВЫШАЮТСЯ: 3 НАБЛЮДАЕМЫХ ТЕНДЕНЦИИ
По словам Саче, есть три тенденции, которые будут влиять на риски и возможности в 2016 году.
1) Низкие цены на сырье. В 2015 году все сырьевые товары потеряли в цене (42 из 46 видов сырья достигли самой низкой стоимости за последние тридцать лет): это сквозное явление, которое трудно поддерживать в среднесрочной перспективе для тех развивающихся рынков, которые высоко зависит от сырьевых товаров и мало диверсифицирован. Примеры — Алжир (+12), Ангола (+10) и Венесуэла (+7).
2) Увеличение долга. В странах с формирующимся рынком состояние долга ухудшилось за счет увеличения как государственного долга (со 150% ВВП в 2009 г. до примерно 195% сегодня), так и корпоративного долга (который за последние десять лет увеличился в пять раз благодаря благоприятному условия на международные столицы). Погашение стало более дорогостоящим и подвержено риску устойчивости из-за падения цен на сырьевые товары, повышения ставок ФРС и девальвации местной валюты, от которой не застрахованы даже более устойчивые рынки, такие как Турция (+3) и Малайзия (+1).
3) Масштабы политического насилия. В 2015 г. возросла роль терроризма как источника геополитической нестабильности, а не только как единичного события риска («хвостового риска»). Последствия терроризма имеют чистую стоимость для мировой экономики, равную 64 миллиардам долларов по оценкам Института экономики и мира, и ставят под угрозу операции нескольких стран, как в случае с Йеменом (+12), Ливией ( +12) и Сирии (+5). В случае с Бразилией ситуация была иной, поскольку, начиная с гораздо более низких уровней риска, было зафиксировано быстрое ухудшение (+6) в контексте заметной критичности как с экономической, так и с политической точки зрения.
ЭКСПОРТ В БОЛЕЕ НЕСТАБИЛЬНЫЙ МИР: ЗАТРАТЫ И ВОЗМОЖНОСТИ
По оценкам Sace, увеличение рисков привело к сокращению экспорта более чем на 5 миллиардов евро в прошлом году, но в следующие четыре года можно восстановить 31 миллиард евро, стратегически сосредоточившись на корзине рынков с высоким потенциалом: Алжир, Чили, Китай, Объединенные Арабские Эмираты, Филиппины, Индия, Иран, Кения, Малайзия, Марокко, Мексика, Перу, Польша, Испания и Турция.
Больше не Эльдорадо, ограниченное несколькими именами, а более широкий набор стран с соответствующими возможностями, но также и профилями рисков, которые, безусловно, не являются незначительными, с которыми можно успешно и прибыльно бороться, уделяя больше внимания точной информации, конкретному охвату и стратегии.
«Вместо того, чтобы мыслить категориями, компаниям придется вооружиться хорошо откалиброванными биноклями, чтобы использовать открывающиеся возможности на рынках, — заключила Роберта Маррачино. В мире, где больше не существует нулевого риска, возможность выбирать возможности, защищая себя от относительных рисков с помощью адекватных инструментов и покрытия, больше не является факультативной».
