Il Гана, с предполагаемым ВВП в 47 миллиардов долларов в 2013 году, является четвертой по величине экономикой в странах Африки к югу от Сахары. Возвращает его фокус Интеза Санпаоло, указав, что в последнее десятилетие, благодаря устойчивому экономическому росту (7,7% в среднем за десятилетие 2004-13 гг.), политической стабильности, прочности институтов и благоприятному климату для бизнеса, которые привлекли значительный иностранный капитал (ПИИ, равные в среднем 7,3% ВВП в период 2004-13 гг.), стране удалось значительно сократить бедность. В первой половине 2014 года рост ВВП ускорился до 5,9% с 5,4% во второй половине 2013 года, но значительно замедлился по сравнению с 9,9% в первой половине 2013 года.
С января по июнь 2014 года восстановление сельскохозяйственного производства, особенно производства какао, более чем компенсировало замедление роста в промышленности и сфере услуг. В частности, в отрасли, в которую входят горнодобывающая, обрабатывающая промышленность, коммунальное хозяйство и строительство, зафиксировано снижение добычи нефти из-за закрытия площадки добычи ТОР, а снижение выработки электроэнергии лишь частично компенсируется скачком строительства. После более слабых, чем первоначально ожидалось, экономических показателей в первом полугодии Правительство в середине октября снизило свой прогноз роста ВВП во второй раз в этом году, который теперь составляет 6,9% по сравнению с первоначальной оценкой в 8%.
В течение 2014 года повышение тарифов на газ и электроэнергию, а также стоимости некоторых услуг (транспорт, образование, здравоохранение) привело к дальнейшему ускорению инфляции, при этом трендовый показатель вырос до 16,5% в сентябре, что является самым высоким уровнем за пять лет. Таким образом, трендовая ставка поднялась выше верхней границы целевого диапазона, несмотря на то, что она была пересмотрена в сторону повышения в апреле прошлого года (с 9,5% +/- 2% до текущих 12% +/- 2%). Средняя ставка ожидается на уровне 15% в 2014 году по сравнению с 11,7% в 2013 году. Валюта Ганы, седи, которая следует режиму контролируемого плавания, потеряла четверть своей стоимости в 2013 году, в первые десять месяцев 2014 года она обесценилась. еще на 36%.
Значительное снижение номинального обменного курса привело к тому, что реальный эффективный обменный курс стал ниже долгосрочного среднего значения и устранило завышение курса (от 7% до 14%). В 2013 году дефицит государственного бюджета составил 10,9% ВВП, что выше первоначального целевого показателя в 9%, но ниже 12% в 2012 году. В 2014 году целевой дефицит, недавно пересмотренный в сторону увеличения, был указан на уровне 8,8% ВВП.
Экономика Ганы по-прежнему сильно зависит от сельскохозяйственный сектор (культуры, скот и древесина), что составляет около четверти ВВП и обеспечивает занятость 43% рабочей силы. Страна является вторым мировым производителем какао с долей 18% после Берега Слоновой Кости, которая обеспечивает 39% производства. Какао составляет более 10% экспорта. Горнодобывающий сектор также вносит важный вклад в экономику страны.
L 'золото на его долю приходится почти 40% экспорта. Добыча нефти на морском месторождении началась в конце 2010 г., и, по последним оценкам, среднесуточная добыча нефти в 2013 г. равнялась 0,1 млн барр. при известных запасах 700 млрд барр. Ожидается, что добыча вырастет до 0,2 млн баррелей к 2016 году по мере ввода в эксплуатацию новых скважин. В стране также есть месторождения природный газ. В прошлом году масло на его долю пришлось 28% экспорта.
К золоту и нефти добавляются бриллианты, боксит e железо. Природные ресурсы представляют собой значительный потенциал для развития перерабатывающей промышленности (металлообработка, нефтехимия, удобрения), которая в настоящее время имеет ограниченный вес (менее 7,7%) и в основном касается пищевой переработки, легкой промышленности, цемента и малого судостроения. Страна вынуждена прибегать к импорту для удовлетворения спроса на потребительские, инвестиционные и промежуточные товары.
Услуги, в основном транспорт, торговля и общественное питание, сильно зависят от сельского хозяйства и добычи полезных ископаемых. Что касается ВВП, учитывая первую десятку стран Африки к югу от Сахары, Гана (72-е место) находится в верхней части Рейтинг Всемирного банка по ведению бизнеса, уступая только Южной Африке (41-е место); оиндекс человеческого развития (ИРЧП), в котором учитываются ожидаемая продолжительность жизни, уровень образования и доход на душу населения, находится в верхней четверти наряду с Южной Африкой. 72% населения имеют доступ к электричеству (самая большая доля после ЮАР). Уровень бедности снизился более чем на 20 п.п. за последнее десятилетие и является одним из самых низких в странах Африки к югу от Сахары (24,2). Однако отсутствие инфраструктуры по-прежнему тормозит развитие. Закон, устанавливающий правила использования нефтяных богатств (Закон об управлении нефтяными доходами), выделяет 70% доходов от продажи углеводородов на инвестиции и указывает в качестве приоритетов инфраструктуру, модернизацию сельскохозяйственного сектора и строительство.
Гана представляет политическая и институциональная стабильность и давняя демократическая традиция, необычная для этого африканского региона, где изобилуют конфликты, вызванные этническими/племенными разногласиями, религиозными факторами и территориальными претензиями. Эта стабильность способствует притоку как ПИИ, так и портфельного капитала из-за рубежа (краткосрочная слабость обменного курса) и доступу к международным рынкам капитала.
La Платежный баланс фиксирует высокий дефицит счета текущих операций (12% ВВП в 2013 г.), в основном обусловленный дефицитом торгового баланса и счетов услуг (для торговли) и доходов (доход на капитал, вложенный в страну). С другой стороны, переводной счет имеет профицит благодаря денежным переводам от рабочих-мигрантов. Уровень резервов низок (покрытие импорта 3,2, покрытие резервами 0,6), и Гана ведет переговоры с МВФ о кредите.
Столкнувшись с нехваткой капитала для финансирования своего развития, Гана добилась неоднократных результатов финансирование в рамках Программы Фонда сокращения бедности и роста (PRGF) МВФ для поддержки роста и сокращения бедности. Многосторонний долг перед Всемирным банком, МВФ и Африканским банком развития был аннулирован в 2006 году после того, как страна выполнила критерии в рамках совместно управляемых программ Многосторонней инициативы по облегчению бремени задолженности (MDRI) и HCPI (Инициатива в отношении долга бедных стран с крупной задолженностью) МВФ и Всемирного банка. Таким образом, внешний долг сократился с 7,5 млрд в 2003 г. до 3,6 млрд в 2006 г. Однако в последующие годы внешний долг снова начал расти, достигнув 14,5 млрд (30,7% ВВП) в 2013 г. Гана ведет переговоры с МВФ для резервного кредита.
В прошлом году суверенный долг в ганской валюте повлияло новое снижение рейтингов основными агентствами (с B+ до B для Fitch, с B до B- для S&P и с B1 до B2 для Moody's). Они подчеркивают слабую фискальную и внешнюю позицию, низкий уровень покрытия импорта и внешних финансовых потребностей, гарантированных резервами, и необходимость проведения политики корректировки, которая должна отрицательно сказаться на росте. Четверть всего внутреннего долга приходится на иностранные компании и в условиях возросшей валютной нестабильности влечет за собой высокий риск пролонгации. Не забывая, что внешняя позиция особенно чувствительна к цене на золото, на которое приходится более трети экспорта.
