Объяснить происхождение кризиса суверенного долга бельгийский экономист Поль де Грауве использует сравнение между ситуацией в Испании и Соединенном Королевстве.. Когда разразился кризис, государственный долг Великобритании был на 17 пунктов выше, чем у Испании, но рынки нацелились на долг иберийской страны.
А причина такого поведения кроется в том, по мнению Де Грауве, что страны еврозоны выпускают долг в «иностранной» валюте и у инвесторов нет уверенности в том, что у страны-должника будет необходимая ликвидность для погашения облигаций по наступлении срока погашения. Таким образом, уже существует институциональный фактор в происхождении кризиса: Валютный союз родился в Европе без политического единства и Европейского центрального банка, в отсутствие европейской державы, чтобы поддержать его, ограничена в возможности вмешательства и для того, чтобы действовать, он должен получить согласие государств-членов и, в частности, более сильных.
Этот институциональный фактор в значительной степени объясняет, почему решения, принятые последовательно Советом Экофин, Еврогруппой или Европейским советом, остались без действия. Рассмотрим, например, решение, принятое в Саммит Брюсселя 28-29 июня напрямую финансировать испанские банки на сумму до 100 миллиардов евро и поощрять покупку государственных облигаций стран, находящихся в затруднительном положении - во избежание чрезмерного расширения спредов - через механизм временной помощи и, когда это будет принудительно, через Европейский Механизм стабильности. Важные решения, но остались мертвой буквой. Столкнувшись с дальнейшим расширением спрэда и крахом финансовых рынков, в совместном заявлении, позже опровергнутом Парижем, но косвенно подтвержденном министром Пассера, правительства Франции, Испании и Италии якобы потребовали немедленного выполнения этих решений, не принимая во внимание Учтите тот факт, что рынки не доверяют европейским решениям, потому что они не поддерживаются правительством, наделенным автономной властью и, следовательно, способным действовать. Точкой отсчета остаются национальные правительства и макроэкономическая картина экономики отдельных стран, а не всей территории.. Без решительного изменения темпов на институциональном уровне, чтобы прийти к европейскому правительству экономики, находящейся под демократическим контролем Европейского парламента, риск краха валютного союза появляется с каждым днем все труднее и труднее держать под контролем и в конечном счете, чтобы избежать .
На самом деле, столкнувшись с кризисом суверенного долга, реакция европейских правительств ограничивалась содействием консолидации государственных финансов с ограничительными мерами со стороны всех стран региона. В частности, с ожидаемым одобрением налоговый договор страны-члены еврозоны обязаны существенно сбалансировать бюджет, включить правило сбалансированности в Конституцию (или в законодательном акте аналогичного уровня: этим займутся французы), сделать возможным обращение в Суд Европейского союза в случае несоблюдения правила и уменьшить разницу между текущим соотношением долг/ВВП и уровнем 60%, установленным Маастрихтским договором. Помимо замечаний, которые могут быть сделаны из-за неучета золотого правила, согласно которому баланс должен быть наложен на текущую часть бюджета, а долг должен использоваться для финансирования инвестиций, необходимо сделать два замечания относительно содержания в налоговый договор. Во-первых, бюджетная консолидация невозможна без развития. Это «практическое правило» государственных финансов, согласно которому каждый пункт роста меньше означает увеличение дефицита на полпункта. Но если Штаты больше не могут проводить экспансионистскую политику, основанную на долгах, эта задача должна быть предоставлена Европейскому союзу. В еврозоне нет ни правительства, ответственного за политику роста, ни бюджета, финансируемого из собственных ресурсов, способного содействовать инвестициям, необходимым для того, чтобы вывести Европу на путь устойчивого развития. Второе замечание касается демократии. В условиях европейского кризиса фундаментальные решения для жизни граждан все чаще принимаются органами, лишенными демократической легитимности. Канцлер Меркель справедливо требует, чтобы в случае использования финансовых ресурсов, взятых у граждан Германии, существовал политический союз, способный контролировать, как эти ресурсы затем расходуются. Но тогда правительство Германии не берет на себя инициативу начать процесс, который должен привести к политическому союзу. Привет Родус, хик сальта. Речь идет о немедленном выдвижении политической инициативы, направленной на то, чтобы обратить вспять эту тенденцию, которая питает очень серьезную социальную напряженность и ведет к все большему отчуждению граждан от процесса объединения Европы.
На Европейском совете в конце июня правительства ограничились установлением сроков окончания фазы размышлений (декабрь 2012 г.), искажать букву и содержание договора, приписывая себе право собственности (владелец на английском языке) о реформе договоров и ограничить политический союз только экономическим и валютным союзом. Всего этого недостаточно, чтобы насытить рынки, прекрасно осознающие внутреннюю слабость безгосударственной валюты, не гарантирует гражданам демократическую легитимность и, следовательно, приемлемость решений, не обеспечивает эффективность и действенность еврозоны. Томмазо Падоа Скиоппа сказал, что необходимо преодолеть шизофрению между одним «европейским экономическим округом» и двадцатью семью, а вскоре и двадцатью восемью «национальными политическими округами».
Европейский союз срочно нуждается в конституционном измерении, и во всех наших демократиях конституции избираются учредительными собраниями.. В течение нескольких недель Il Sole 24 Ore выступал за Соединенные Штаты Европы как за единственное решение для спасения евро. Мы считаем, что обострение кризиса требует продолжения этой кампании с определением сроков проекта, метода и повестки дня для их проведения. Римские договоры были написаны, одобрены и ратифицированы за два с половиной года. С актом европейского разрыва мы можем перейти от Союза к Соединенным Штатам Европы к концу 2014 года (что совпадает с завершением итальянского председательства в Совете Европейского Союза).
Пьер Вирхилио Дастоли является президентом Европейского движения в Италии (CIME) и координатором группы Спинелли в Европейском парламенте, а также помощником Альтьеро Спинелли в парламенте.
Альберто Майокки — профессор финансов Павийского университета. Он был президентом Института экономических исследований и анализа (ISAE) и ранее политическим секретарем Европейского движения федералистов (MFE).
