Экономика еврозоны восстанавливается, но все еще нуждается в стимулировании. А денежно-кредитная политика ЕЦБ будет ориентирована на сопровождение восстановления цен стабильно на уровне 2%. Марио Драги говорит и дает еще одно указание на то, что Qe, по всей вероятности, будет продлен после 27 марта 2017 года.
«С начала мирового финансового кризиса 2016 год стал первым полным годом, когда ВВП еврозоны превысил докризисный уровень», — напомнил президент ЕЦБ Марио Драги в своем выступлении на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте. . «На это ушло около семи с половиной лет» и «в настоящее время экономика восстанавливается умеренными, но стабильными темпами, занятость выросла более чем на 4 миллиона единиц по сравнению с минимумом, достигнутым в 2013 году, и восстановление стало более распространенным с меньше расхождений между странами.
Однако, «хотя в еврозоне есть много обнадеживающих признаков, восстановление все еще зависит от денежно-кредитной поддержки». Драги пояснил, что «действия ЕЦБ будут продолжаться со всеми инструментами, доступными в рамках нашего мандата, чтобы обеспечить рост инфляции близко к 2%, но ниже». И помните: «мы все еще работаем в период неопределенности».
«Для поддержания восстановления необходим сильный банковский сектор, но чтобы он был по-настоящему сильным, он должен хорошо регулироваться. Это урок, который мы должны извлечь из прошлого». Драги подчеркнул, что «перерегулирование банковского сектора должно быть частью программы роста».
Инфляция по-прежнему низкая
Одна из тенденций, на которой необходимо держать внимание, «состоит в том, что, несмотря на восстановление роста и занятости, все еще существующий дефицит производства поддерживает слабую инфляционную динамику». Уровень инфляции в еврозоне в октябре составил 0,5%, напомнил он, и «даже если он отмечает новый максимум почти за два года, он все равно остается намного ниже целевого показателя ЕЦБ».
«Даже если мы ожидаем, — продолжил Драги, — что общая инфляция продолжит расти в ближайшие месяцы, большая часть этого роста связана со статистическими факторами, связанными со сравнением с гораздо более низкими ценами на нефть год назад. На данный момент мы не видим заметного усиления базовой динамики цен». «Наша цель, — заключил Драги, — это и останется в будущем уровень инфляции, близкий, но ниже 2% в среднесрочной перспективе», и, глядя в будущее, «наша оценка будет зависеть от того, увидим ли мы устойчивую корректировку пути инфляции к этой цели, и это в том смысле, что это сближение к 2% должно продолжаться даже перед лицом снижения денежной поддержки. Другими словами, инфляционная динамика должна быть самоподдерживающейся» в случае отмены нынешних исключительных монетарных мер стимулирования.
Тренд слов Драги по BTP был позитивным, утром очень слабым: спрэд, двигавшийся к новым максимумам с 2014 года, затем сократился, но оставался выше 180 пунктов в 13:15.
