Эффект Драги распространился из Франкфурта на все прайс-листы на планете. Обещание президента ЕЦБ «пересмотреть и пересмотреть» политику института на следующем заседании в марте, чтобы справиться с намного ухудшившейся ситуацией, воодушевило операторов, которые в последние недели были лишены сигналов от центральных банков, застигнутых врасплох. кризисом нефти.
Таким образом, Токио начинает закрывать очень сложную неделю с ростом почти на 5%. Гонконг вырос на 1,4%, Сидней +1%. Позитивно, но с меньшей эйфорией, рынки США: Dow Jones +0,74%, Nasdaq +0,1%. Индекс S&P 500, выросший за час до закрытия на 1,6%, сократил рост до 0,52%.
Тем временем Джордж Сорос объявил, что открыл короткие позиции по основному индексу фондовой биржи США. Осторожность Уолл-стрит обязательно отразится на открытости Европы. Фьючерсы на Лондон, Париж и Франкфурт сигнализируют о старте в соответствии с вечерними ценами.
38 ИЗ 40 «ГОЛУБЫХ ФИШЕК» ПРИБЫВАЮТ В МИЛАН
Пламя Драги вновь зажгло двигатели фондовых бирж Старого континента. Франкфурт, несмотря на стук Deutsche Bank (в минусе на 6,7 млрд) прибавил 2%, наравне с парижским. Мадрид +1,8%. Реакция Piazza Affari была куда более устойчивой: +4,2%, по итогам дня, когда индекс FtseMib колебался от максимума 18.354 17.836 пунктов до минимума 518 XNUMX пунктов, с ростом не менее чем на XNUMX базисных пунктов.
Атмосфера неопределенности продолжает подталкивать к покупкам немецких облигаций, доходность которых упала до 0,4840%, и золота чуть ниже 1.100 долларов за унцию. Но тревога среды по нашим государственным облигациям вернулась: спрэд упал на 6 базисных пунктов до 110 при доходности 10-летних BTP на уровне 1,56%.
Движение вверх списка затронуло 38 из 40 «голубых фишек», составляющих основную корзину, но было особенно чувствительно для банковского сектора, поддерживаемого высказывания Марио Драги. Президент ЕЦБ гарантировал, что анкеты, направляемые Европейским надзорным органом банкам (не только итальянским), не являются прихожей запросов на увеличение капитала или другие вмешательства.
Кроме того, президент ЕЦБ подчеркнул, что «мы понимаем, что проблема необслуживаемых кредитов может быть решена в течение длительного периода времени, как это продемонстрировал пример Ирландии», где доход от неработающих кредитов накапливался в 2008 г. 09 кризис еще не завершен. Косвенный ответ на позицию комиссара ЕС Маргрете Верстаген, твердой в отношении оценки брошенных товаров по рыночной цене реализации.
МОНТЕ ВЫХОДИТ НА ОРБИТУ. RENTI: СКОРО ПАРТНЕР
После испытаний последних нескольких дней Монте-Паски добился выдающихся результатов: +44%, до 0,73 евро с 0,4980 евро, самой низкой цены в своей истории, достигнутой в среду. Напряжение также снизилось по субординированным облигациям, выпущенным институтом: доходность по облигациям MPS с погашением в сентябре 2020 г. и купоном 5,6% упала до 12% с предыдущего пика около 25%. Тем временем банк принял решение перенести заседание правления по итогам 28 года на одну неделю, до 2015 января.
Наконец, вчера также поступили позитивные сигналы от таких инвесторов, как Давид Серра из Algebris: «Мы начинаем инвестировать в банковский долг, как в старшие, так и в субординированные облигации», — заявил он в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе.
Поддержка со стороны исполнительной власти была гораздо более сильной: «Депутаты прошли через безумные перипетии, но сегодня они восстановлены, прекрасный бренд», — повторил вчера премьер-министр Маттео Ренци в интервью «Порта-а-Порта», напомнив, что «в В конце процесса, который продлится несколько месяцев, Банку необходимо будет найти партнеров. Il Monte, как он ранее сказал, продается по невероятным ценам. Я думаю, что лучшим решением будет то, что решит рынок. Я бы хотел, чтобы это было итальянское, но кто придет, тот получит много».
Скачок из Книги рекордов Гиннесса также для Carige (+29%) после заверений правительства в надежности капитала итальянской банковской системы. Unicredit (+7,9%) и Intesa (+4,9%) также возвращаются. Популярность восстанавливается: Bper +11%, Banco Popolare +10,3%, Ubi +5,7% Bpm +4,4%.
РЕШАЮЩАЯ НЕДЕЛЯ ДЛЯ ПЛОХОГО БАНКА
Между тем, соглашение между итальянским правительством и Европейской комиссией по проекту кредитных переводов кажется близким. Правительственный план по Плохому Банку предусматривает, что просроченные кредиты передаются частным компаниям, созданным самими банками в тандеме с заинтересованными инвесторами, например фондами, специализирующимися на управлении проблемными активами. Плохие банки получат возможность купить государственную гарантию на рыночных условиях, а трансфертная цена кредитов будет колебаться в пределах 20-30% от их номинальной стоимости. Но не все проблемы преодолены.
Маргрет Вестагер, комиссар ЕС по вопросам конкуренции, высказала мнение о том, что банки, продавая аномальные кредиты корпоративным структурам не на рыночных условиях, в любом случае столкнутся с процедурой урегулирования с потерями для акционеров и держателей субординированных облигаций.
SAIPEM СТРАДАЕТ, СКОРО ПРИБЛИЖАЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ
Единственный негативный момент касается Saipem (-5,68%), который сегодня сообщит условия увеличения капитала на 3,5 млрд долларов, которое должно начаться в следующий понедельник.
Eni укрепилась в финале, закрывшись на 3% и достигнув 12,55 евро. Индекс Eurostoxx Oil & Gas также ускорился на 3,2%.
НЕФТЬ: ВОЗМОЖНО, БЫЛО КОСНЕНИЕ ДНА
Критическая ситуация на рынке нефти по-прежнему обусловливает рынки. Сырая нефть упала на 25% с начала 2016 года. Она потеряла 2014% с пика 115 года на уровне 75 долларов.
Вчера произошел отскок цен, несмотря на то, что недельные запасы сырой нефти в США выросли (но меньше, чем ожидалось) по сравнению с предыдущей неделей: WTI прибавила 1,18 доллара до 29,53 доллара за баррель. Цены стабильны этим утром в Азии.
По словам Халида Аль Кали, президента саудовского гиганта Aramco, «обвал цен совершенно иррационален». Но Эр-Рияд не будет снижать производство.
Фейт Бироль, президент МЭА, предвидит предстоящее повышение. «Впервые, — отмечает он, — инвестиции в сектор упали до такой степени». Следовательно, «спрос обязательно возрастет, и цены снова окажутся под давлением».
«Старая максима, согласно которой лучшее средство борьбы с низкими ценами — это сами низкие цены, не перестала работать, но работает на первом этапе очень медленно, за исключением того, что со временем ускоряется, — ота Алессандро Фуньоли. Очень бдительные аналитики, такие как Карри из Goldman и Морс из Citi, которые правильно предсказали падение, говорят о том, что сырая нефть будет выше текущего уровня уже к концу этого года».
АВТОМОБИЛИ И TLC В РАЛЛИ
Остальная часть списка находится в большой суматохе. Mediaset +6% благодаря покупке Ubs. Телеком +5%. Good также увеличивается для галактики Agnelli: Fiat Chrysler набирает +6,37%, а Ferrari поднимается на 3,59%.
