Приветственный подарок в преддверии Рождества, т. выкуп на 500 миллионов евро, как это не было в течение 15 лет. И перспектива растущая прибыль аль сервисио ди дивиденды сверх прогнозов операторов. Вот так он представился перед аналитиками Филипп Донне, Генеральный директор Общее, после 2021 года, который, по его словам, «был неспокойным, даже если группа, как обычно, ориентировалась очень хорошо».
2022 год, который легко предсказать, не оставит менее взволнованных вод для трансальпийского кормчего. В январе, после роуд-шоу Доннета для план, одобренный большинством (против Франческо Гаэтано Кальтаджироне, представителя Леонардо Дель Веккьо, отсутствовавшего на момент голосования), члены пакта сообщают, что представят свой промышленный проект и будут следить за командой и списком совета директоров, которые, по их мнению, иметь навыки его выполнения. Доннет избегает комментариев: пока пусть говорят о достигнутых целях и перспективах. На равноценной основе, конечно. Потому что, если у «пактистов», которые и так уже поставили на «Льва» 8 млрд евро, есть более амбициозные (и дорогие) проекты, картина изменится.
Но при том состоянии, которое известно, на будущее условия для «скачка в качестве», подчеркнул Доннет, уже есть. Благодаря инвестиции в цифровую трансформацию (1,1 млрд евро, с ростом на 60% по сравнению с предыдущим уровнем), повышение прибыльности бизнеса Life и доходов от управления активами, группа Leone ставит перед собой ряд задач на трехлетний период:
- увеличение Полезный от 6 до 8 процентов;
- Денежные потоки доступный на уровне материнской компании более 8,5 миллиардов долларов;
- стоимость нового Производство жизни до 2,3/2,5 млрд к 2024 году;
- 100 млн. дополнительные доходы третьими лицами в управлении активами.
ИМ &? План выделяет на эту главу «всего» 3 миллиарда, что в данном случае меньше, чем ожидал рынок, который ожидал не менее 4/5 миллиардов. Но цифра, ориентировочная, может быть пересмотрена, если представится возможность. Тем не менее, подчеркивает Доннет, «план, основанный на слияниях и поглощениях, — это не план», возможно, это единственная претензия к акционерам во главе с Франческо Гаэтано Кальтаджироне, которые жалуются на чрезмерную осторожность в отношении покупок. «Три миллиарда евро, выделенные в рамках нового плана Generali по слияниям и поглощениям, — удаленно отвечает Доннет, — это „хорошая цифра“. Чего мы хотим добиться, так это хорошего баланса между денежными средствами, возвращаемыми акционерам, и капиталом, вложенным в рост. Мы выделим, — продолжил он, — 3 миллиарда на дивиденды, от 5,6 до 500 миллионов на внутренний рост, и поэтому 700 миллиарда останется на слияния и поглощения».
Нас интересует не размер, добавил он, а скорее «создание долгосрочной стоимости для всех акционеров, — уточнил тогда Доннет. но и «упреждающий»: в данном случае генеральный директор упоминает досье La Medicale во Франции, компании, за которой Generali с интересом следит уже шесть лет и которая «несомненно будет иметь успех». Теперь, помимо закрепления присутствия в Germania, стратегия направлена на выбор возможностей «на рынках, где мы уже присутствуем, например, на Азия, как мы сделали в Малайзии, сосредоточившись на отдельных рынках. Что касается управления активами, где мы хотим быть мировым лидером, цель шире и, прежде всего, включает Великобританию и Соединенные Штаты».
В основе стратегий Кальтаджироне, судя по тому, что было отфильтровано до сих пор, лежит центральная роль для Banca Generali. «Не буду комментировать, — коротко ответил менеджер. — План компании будет представлен в феврале и будет касаться не управления активами, а нового бизнес-подразделения, связанного с управлением капиталом». И к этой дате, возможно, мы узнаем кое-что еще о намерениях дуэлянтов. Начиная с возможности избежать лобового столкновения при сборке. Словом, до белого дыма еще далеко, но брокеров это не смущает. Ввиду выяснения отношений, в которых ориентация средств будет решающей, «щедрость» Льва, безусловно, благоприятна. От Эквиты до Интермонте, проходя через Джеффрис и Кеплер, аналитики хором они вознаградили рост оценок прибыли (выше, чем у Allianz), цели роста и неожиданное объявление о выкупе.
