Каким будет 2021 год для дивидендов? К радости инвесторов, после сокращений и приостановок, наблюдавшихся в 2020 году из-за пандемии, купоны, наконец, снова увеличатся, даже если слава доковидной эпохи — по крайней мере, в этом году — останется миражом. Прежде всего, новые ограничения, наложенные ЕЦБ на банки (с некоторыми открытиями), и последствия чрезвычайной ситуации для счетов зарегистрированных на бирже компаний будут иметь большое значение. Короче говоря, те, кто ищет высокую прибыль, будут вынуждены ждать следующего года, но в любом случае можно будет сделать хороший бизнес.
Говоря цифрами, в 2020 году различные европейские компании, входящие в MSCI Европа они распределили 290 миллиардов купонов против 360 миллиардов, выплаченных в предыдущем году. «В целом менее трех из четырех европейских компаний выплатили дивиденды в прошлом году по сравнению с более чем 90% в предыдущие годы», — говорится в исследовании Allianz Global Investors Study 2021. В 2021 году, по оценкам Allianz, сумма дивидендов начнет расти. опять касаемся квоты 330 млрд. (+ 15%).
«Как и в случае с экономикой, мы не ожидаем V-образного восстановления выплат дивидендов в 2021 году, а только частичного восстановления после предыдущего спада. По нашим ожиданиям, чтобы вернуться к докризисным уровням, нам придется подождать как минимум до 2022 года», — объясняет Йорг де Врис-Хиппен, Cio Equity Europe Allianz Global Investors.
«Давайте не будем забывать о различиях между одним сектором и другим. Здравоохранение и коммунальные услуги, например, сумели увеличить распределение во время кризиса и, вероятно, продолжат делать это в будущем. Другие секторы, однако, столкнулись с большими трудностями в 2020 году. Компании, занимающиеся циклическими потребительскими товарами и промышленными товарами, скорее всего, смогут увеличить дивиденды только перед лицом общего восстановления экономики, а распределения в таких секторах, как энергетика и финансовые услуги, вероятно, они останутся ниже своих предыдущих максимумов», — добавляет де Врис-Хиппен.
Купоны также снова вырастут в Италии. В 2020 году стоимость дивидендов, распределенных компаниями, зарегистрированными на Piazza Affari, упала до 13,8 млрд евро по сравнению с 20,5 млрд евро, выплаченными в 2019 году. Что произойдет в 2021 году? Согласно расчетам, предоставленным Intermonte отделу Affari & Finanza газеты La Repubblica, общая сумма купонов, подлежащих выплате акционерам, будет близка к 15,9 миллиарда евро.
В центре внимания вновь находится банки. В 2020 году кредиторы приостановили выплату дивидендов по требованию Европейского центрального банка. В этом году самые сильные банки а при более высоком качестве активов они смогут вернуть часть прибыли, но по четким правилам. Фактически, Eurotower посоветовала проявлять «крайнюю осторожность» в вопросе распределения, предложив ограничить купон до 15% от совокупной прибыли за 2019–2020 годы и не превысить 20 базисных пунктов капитала Cet1. Возьмем практический пример, несколько дней назад Intesa Sanpaolo объявила, что 2020 финансовый год завершился с чистой прибылью в размере 3,277 млрд евро. Совет директоров предложит собранию акционеров распределение денежных дивидендов в размере 694 млн, т.е. 3,57 евроцента на акцию, максимально разрешенного в соответствии с указаниями ЕЦБ. В сентябре 2021 года, когда ограничения, установленные европейским надзором, будут сняты, могут появиться остальные.
Глаза также на страхованиеi после ограничений, наложенных IVASS в Италии и EIOPA в Европе. Европейский орган также призвал к осторожности и осмотрительности, но не запретил различным компаниям выплачивать купоны на 2020 финансовый год или распределять дивиденды за 2019 год, которые были заморожены из-за Covid. Неудивительно, что, по данным Mediobanca Securities, Generali должна закрыть 2020 год с прибылью в размере 1,97 миллиарда евро, что позволило бы компании Lion выплатить купон в размере 1 евро на акцию.
Также следите за выбором компаний управляемые сбережения, даже если самые привлекательные дивиденды должны быть получены от коммунальные услуги. Интермонте на самом деле, он обеспечивает очень привлекательную доходность от A2A, Acea и Snam.
(Последнее обновление: 16.46:8, XNUMX февраля).
