Диасорин обвал на бирже после публикации промышленный план до 2025 года. Через полтора часа после открытия акции, которые изо всех сил пытались выйти на торги, упали более чем на 11%, опустившись ниже отметки в 160 евро.
За исключением деятельности, связанной с Covid, фармацевтическая компания рассчитывает завершить 2022 год с оборот на 24% по сравнению с 2021 годом, а в течение четырехлетнего периода ожидается среднегодовой рост на 10%. С другой стороны, оценки, включающие Covid, говорят о том, что доходы упадут на 2% в следующем году и увеличатся в среднем на 7% в год с 2022 по 2025 год, при этом оборот Covid уменьшится до 50 миллионов евро по сравнению с 370 в 2021 году.
Что касается рентабельности, тоскорректированная маржа EBITDA ожидается, что он достигнет 35% в 2022 году и около 38% в 2025 году, что соответствует показателям до пандемии.
Кроме того, группа нацелена на совокупный свободный денежный поток в период 2022-2025 гг., равный примерно 1,1 млрд евро, в то время как соотношение между чистым финансовым долгом и скорректированной EBITDA он должен значительно снизиться с 2021 до 2025 за пятилетний период 1,9-0,5 гг.
По мнению аналитиков Equita, план разочаровывает, поскольку прогнозируемые цифры на 2022 год слабее, чем ожидалось, а цели по марже на 2025 год также немного ниже прогнозов. Аналитики советуют проявлять осторожность, определяя целевую цену в 160 евро.
Возвращаясь к плану, Диасорин пишет, что рост будет артикулирован по четырем направлениям:
- запуск новых программ «медицинской помощи, основанной на ценностях» в секторе иммунодиагностики и дальнейшее расширение специализированного меню;
- запуск новых платформ молекулярной диагностики и лицензионных технологий;
- интеграция бизнеса молекулярной диагностики и лицензионных технологий;
- большее проникновение на рынок США.
Последний пункт связан с приобретением американской компании Люминекс, завершенный в июле прошлого года по цене 37 долларов за акцию, что соответствует стоимости собственного капитала в 1,8 миллиарда долларов. Интеграция американской компании принесет к 90 году синергию затрат и доходов примерно в 2025 миллионов долларов.
Благодаря этой операции Diasorin получила доступ к технологии xMAP, позволяющей проводить «широкий спектр тестов на основе белков и нуклеиновых кислот, — говорится в примечании, — которые дают возможность одновременно идентифицировать до 500 различных мишеней за один рабочий цикл». ".
в молекулярная диагностика, стратегия нового промышленного плана «характеризуется запуском трех новых платформ, — продолжает пресс-релиз, — первые две, Liaison Mdx Plus и Liaison Plex, преследуют цель консолидации предложения на основе Single / Low Plex и Multiplex. технологии, а третий, Liaison Nes, отвечает растущей потребности в экспресс-тестах с высокой надежностью, близких к конечному пациенту».
второй Чарльз Роуз, генеральный директор компании, новый промышленный план «излагает основные направления развития Diasorin в ближайшие годы путем завершения некоторых стратегических проектов, уже начатых в прошлом, и запуска новых важных инициатив. За последние два года пандемия переопределила роль диагностики в управлении общественным здравоохранением и поставила новые задачи перед национальными системами здравоохранения, на которые «Диасорин» намерена ответить, укрепив свои позиции специалиста в кубе».
В дополнение к плану совет директоров Diasorin также дал зеленый свет проекту. переопределение корпоративной структуры который предусматривает передачу бизнес-направления, связанного с операционной деятельностью в Италии и Великобритании, новой Srl, на 100% контролируемой непосредственно пьемонтской компанией. Ожидается, что сделка будет завершена к третьему кварталу 2022 года.
ОБНОВЛЕНИЕ
В рамках Дня инвестора президент Густаво Денегри он говорил об исследованиях: «Мало кто действительно знает, что это такое и сколько усилий это требует, — подчеркнул он. — За три года мы создали 30 продуктов. Мы первыми в мире сделали молекулярный мазок на Covid, и никто его не узнает. Мы получили благодарность от других стран, но не от итальянского государства. Я ожидаю результатов, которые превзойдут план, утвержденный вчера советом директоров и отвергнутый сегодня рынком».
Что касается будущих перспектив, Роза смотрит за границу: «Благодаря приобретению Luminex у нас уже есть это сейчас. 50% оборота в США, Об 35% в Европе e остальные на развивающихся рынках — сказал генеральный директор в кулуарах презентации промышленного плана — Америка — это одна из географических областей, на которой мы больше всего концентрируемся, потому что это растущая область, куда делаются крупные инвестиции и где было потрачено более 100 миллиардов долларов. здоровья системы в период с 2020 по 2021 год».
В Китае, с другой стороны, закрытие, введенное властями из-за Covid, оказывает «очень важное влияние на бизнес, — продолжил генеральный директор. собственные технологии. Это очень важный сигнал о том, что Китай пытается сделать свою систему здравоохранения независимой от западных технологий».
Таким образом, стратегия Diasorin заключается в том, чтобы «построить фабрику, – заключила Роза, – потому что импортерам очень сложно работать и пытаться расти в Китае. Таким образом, если я взгляну на эти три рынка, я увижу огромные инвестиционные возможности в США, нейтральной Европе и сложном Китае. Китайский рынок определенно сложнее, чем до пандемии».
Акции Diasorin закрылись в нижней части Ftse Mib, упав на 10,83%, до 158,85 евро.
