«Я Тарифный Человек». На этот раз твит Дональда Трампа действительно вызвал панику на фондовом рынке и способствовал тревоге, охватившей рынки облигаций по всей планете. "Когда люди или страны пытаются разграбить огромное богатство нашей нации, - написал президент, - я хочу, чтобы они заплатили за эту привилегию". Иными словами, за объявленным Вашингтоном перемирием стоит не договоренность, а перспектива жесткой конфронтации. Рынки не очень хорошо восприняли словесные игры Белого дома накануне национального дня траура в память Джорджа Буша, президента с другим стилем.
Отсюда искра бурного падения, затронувшая все списки, спасенная сегодня утром благодаря провиденциальному вмешательству Си Цзинпина, успокоившего настроение рынков. В ноте министерства торговли КНР сообщается, что Пекин надеется, что договоренность, достигнутая в ходе саммита глав двух государств, будет реализована быстро. Эффект этих слов остановил продвижение Медведя на фондовых биржах.
ШАНХАЙ НА ПАРИТЕТЕ, ЮАНЬ СЛАБЕЕ
Индекс CSI 3OO Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж находится на одном уровне с -1,3% сегодня вечером. Японские акции сократили потери, но продолжают снижаться: Nikkei -0,3%.
Гонконгский Hang Seng не восстановился: -1,4%. Южнокорейская фондовая биржа также снизилась: 0,7%.
Китайская валюта снова слабеет по отношению к доллару после двухдневного ралли: пересечение доллара и юаня на уровне 6,86. Японская иена и евро также снизились до 1,132.
NASDAQ ПАДАЕТ, НО И ИНДЕКС PMI
Но бурная реакция Уолл-Стрит и, прежде всего, рост облигаций, предвещающий риск рецессии, демонстрируют, что напряженные рынки теперь убеждены, что бычий сезон позади. Сильный сигнал накануне решений, которые предстоит принять ФРС и ЕЦБ в ближайшие недели. Председатель ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ФРС может пересмотреть запланированные на следующий год повышения (не более двух).
Уолл-стрит пережила день резкого падения: Dow Jones -3,1%, S&P 500 -3,24%. У Nasdaq дела обстоят хуже (-3,8%).
Падение Russell 2000 впечатляет: -4,4%, самое сильное падение за семь лет, поразившее список малых и средних предприятий, в целом невосприимчивых к экспортным проблемам.Это подтверждение того, что недомогание не ограничивается дуэлью с Китаем.
И Boeing -4,9%, и Caterpillar -6,9% резко упали.
КРИВАЯ T-BOND НА МИНИМАЛЬНОМ С 2007 ГОДА
Что пугает, так это кривая процентной ставки, которая становится все более плоской и приближается к инверсии — событию, которое в финансовой истории всегда предвосхищало (за одним исключением) наступление рецессии. Спрэд между доходностью двухлетних и десятилетних государственных облигаций упал до 12 базисных пунктов, самого низкого уровня с 2007 года.
Нефть также изменила курс сегодня утром, накануне саммита ОПЕК. Сырая нефть подешевела на 2% до 61 доллара за баррель с +0,6% вчера.
Саудовская Аравия снизила ожидания тех, кто ожидает соглашения о значительном сокращении добычи: министр нефти Халид аль-Фалих заявил, что делать подобные выводы преждевременно. Вчера Eni закрылась на уровне -0,7%.
Золото, которое вчера достигло самого высокого уровня с июня, сегодня утром немного подешевело до 1.235 долларов.
ЕВРОПА НАЗАД. АЛЬЯНС МЕЖДУ FORD И VOLKSWAGEN
Даже в Европе митинг, вызванный перемирием между Китаем и США, продлился всего один день. Таким образом, секторы, наиболее чувствительные к ходу торговых переговоров между двумя сверхдержавами, дали задний ход, начиная с автомобиля, который тормозил в день миссии Больших немцев за океаном, в котором были подтверждены сенсационные переговоры: Ford и Volkswagen готовы к операционному (но не финансовому) альянсу между производителями за счет совместного использования заводов и инвестиций в электрические и беспилотные автомобили.
Тем временем, однако, пессимизм одержал верх на рынке, постепенно усиливаясь по мере того, как на Уолл-стрит набирала силу волна распродаж, набравшая скорость после закрытия Европы. Итак, несмотря на стагнацию рынков США, прекратившуюся сегодня на похороны президента Джорджа Буша, предпосылки для сегодняшней сессии не радуют. Помимо неизвестных тарифов, сильно давит рост рыночных ставок и, тем более, инверсия кривой доходности, начавшаяся в США, но заразившая европейские рынки.
ТОРГОВАЯ ПЛОЩАДКА ОСВЕЩАЕТСЯ, БИТВА В ЛОНДОНЕ
«Милан» отдал большую часть прибыли накануне, снова замкнувшись в хвосте Еврозоны: индекс закрылся с убытком 1,37% на уровне 19.353 1,7 пункта на торгах за XNUMX млрд. долларов.
Остальные списки Старого континента были слабыми: Франкфурт -1,14%; Париж -0,82%; Мадрид -1,28%.
Лондон -0,56%, во власти колебаний фунта, что, в свою очередь, обусловлено бурным началом парламентских дебатов по Brexit. Вчера правительство дважды провалилось по вопросам метода еще до того, как начались дебаты по существу. Между тем, генеральный адвокат Европейского суда в опубликованном сегодня утром официальном заключении заявил, что британское правительство сможет в одностороннем порядке отменить свое решение покинуть Европейский союз и остаться в блоке без одобрения своих европейских коллег. , ссылаясь на статью 50 Договора о ЕС.
Правительство изучает «различные возможные варианты», чтобы найти соглашение с Европейской комиссией и разрядить формальное открытие процедуры нарушения чрезмерного дефицита. Министр экономики Джованни Триа заявил об этом вчера вечером на встрече в Палате, говоря об «ограниченных сроках» для решения переговоров. «Политические приоритеты правительства должны быть защищены и продвигаться вперед», — гарантировал министр парламентариям большинства, но пока соглашение, которое должно пройти через «реконфигурацию базового дохода и 100 квот на пенсии», все еще не существует А». И слухи о его возможной отставке сгущаются.
СВЯЗАТЬСЯ К ЗВЕЗДАМ, BTP ДЕРЖИТ ТЕМП
Рынки облигаций находятся под сильным давлением из-за падения доходности казначейских облигаций США, что также повлияло на поведение долгового рынка в Европе. Под давлением покупателей доходность 0,27-летних немецких облигаций упала до XNUMX%, уровня, которого она не видела в течение четырех месяцев.
10-летний BTP торговался на уровне 3,15% с 3,14% вчера. Спрэд вернулся к 290 пунктам по сравнению с 284 пунктами на вчерашнем закрытии, а затем немного снизился и закрылся на уровне 289.
BPM BPM ВЫДЕРЖИВАЕТ НАТЯЖЕНИЕ
Турбулентность на долговых рынках дала о себе знать и в банковском секторе, который упал в среднем на 2%. Ubi падает на 3,5%, потери Intesa и Unicredit превышают 2%.
Исключение составил Banco Bpm (+0,41%) после заключения потребительского кредита с Crédit Agricole. Equita Sim повысила целевую цену с 2,9 до 3,1 евро, подтвердив рекомендацию покупать; Mediobanca Securities повысила целевую цену с 1,85 до 2,35 евро с нейтральной рекомендацией, а JP Morgan повысила целевую цену Banco с 2,2 до 2,4 евро с нейтральной рекомендацией.
АВТОМОБИЛИ И ТЕХНИКА ОТЗЫВАЮТСЯ, МЕДИАСЕТЬ НЕГАТИВНА
Промышленники находятся под давлением. После вчерашнего скачка автомобильные акции закрылись в минусе: FCA ограничила падение до 1,97%, Pirelli (-3,23%), Brembo (-3,04%) показали худшие результаты. Замыкает рейтинг Cnh (-3,8%).
Тот же сценарий для технологических акций: Stm -3,2%, Prysmian -4,22%.
Медиасет тоже был в минусе (-1,49%): гражданское дело с Vivendi перенесли на 12 марта следующего года.
CAMPARI И КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ, ПРЕИМУЩЕСТВА ДЛЯ ЗАЩИТЫ
Campari (+0,88%) подтверждает свою репутацию антициклической акции для самых сложных дней. Коммунальные услуги также держат: Snam +0,49%.
Diasorin (+0,5%) также был в плюсе в конце своей первой сессии среди громких имен FtseMib, чтобы заменить Luxottica.
ОНИ СОХРАНЯЮТ ПЬЯДЖИО И САФИЛО
Удерживает Piaggio (+0,22%): Banca Akros подтвердил мнение о покупке с целевой ценой 3,1 евро, учитывая данные о регистрации двухколесных транспортных средств в Италии в ноябре.
Safilo также был положительным (+1,55%). Однако Kepler Cheuvreux снизила целевую цену с 0,93 до 0,8 евро, подтвердив сниженную рекомендацию. Аналитики обновили свои оценки, чтобы учесть увеличение капитала на 150 миллионов евро.
