Торговая война еще не окончена, но рынки уже смотрят вперед, убежденные, что мирный процесс между Китаем и США уже начался. Преобладает оптимизм, даже если есть облака, по крайней мере, в небе над Европой. Но восстановление фунта (+1,09% до 1,3063 по отношению к доллару) подтверждает надежду трейдеров на то, что сегодняшняя миссия Терезы Мэй в Брюссель может привести к некоторому прогрессу в предотвращении жесткого Brexit.
ЮАНЬ УКРЕПЛЯЕТСЯ, КАК ХОЧЕТСЯ ТРАМП
Метео Борса отражает позитивный настрой сегодняшнего утра, хотя и с некоторыми оговорками. Токио начинает закрываться: индекс Nikkei (+0,75%) поднимается до двухмесячного максимума, несмотря на разочаровывающие данные по торговому балансу за январь. Экспорт упал на 8,4% по сравнению с -3,8% в декабре 2018 года. Пострадала торговля с Китаем, крупнейшим торговым партнером, на 17%. Иена ослабла по отношению к доллару третий день подряд до 110,8.
Вместо этого китайский юань вырос до 6,72 по отношению к доллару. Это хороший знак, радуются наблюдатели, ведь среди просьб США к Пекину есть и просьба о стабилизации валюты.
Таким образом, ожидания мира в торговле между Пекином и Вашингтоном вместе с уверенностью в новой серии помощи со стороны центральных банков преобладают над данными, подтверждающими замедление экономики. Гонконгская фондовая биржа прибавила 0,7%. Тайбэй +0,7%, Сеул +0,3%, Мумбаи +0,5%. По паритету индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж.
WALL STREET AWARDS НАГРАДЫ WAL-MART И AMAZON
Уолл-стрит также была положительной с некоторыми оговорками: Dow Jones +0,03%, S&P 500 +0,15%, Nasdaq +0,19%.
Wal-Mart блестит (+2,2%) после отличных данных баланса. Amazon также показал хорошие результаты (+1,2%), которые ведут переговоры о покупке Kaola, крупной китайской платформы электронной коммерции.
УИЛЬЯМ (ФРС): СТАВКИ ПО-ПРЕЖНЕМУ, НО МЫ СОКРАТИМ БЮДЖЕТ
«Прежде чем повышать ставки, у нас должны быть надежные индикаторы роста и инфляции». В ожидании протокола последнего заседания Центробанка США, ожидаемого на сегодня, Джон Уильямс, президент ФРБ Нью-Йорка, позаботился о том, чтобы проинформировать рынки о следующих шагах института: никаких подъемов на горизонте, но, чтобы Умерев энтузиазм, Уильямс повторил, что продолжит истощать ликвидность, влитую на рынки во время кризиса. «Скажем, — пояснил он в интервью, — что мы могли бы снизиться до триллиона долларов, что примерно на 600 миллиардов меньше, чем сегодня».
ЗОЛОТОЙ МАРШ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Стоит отметить движение золота, которое пятый день подряд росло до 1.342 долларов, достигнув самого высокого уровня с мая 2018 года. Желтый металл продолжает максимально использовать перспективу все более благоприятного сценария, созданного комбинацией низких процентных ставок, стабилизации доллара и геополитической напряженности (Венесуэла).
Нефть марки Brent мало двигается на уровне 66,3 доллара за баррель, с начала недели ценовые колебания были скромными.
ИТАЛЬЯНСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РАЗРУШАЕТСЯ, ПОТРЕБНОСТЬ В TLTRO РАСТЕТ
Заместитель госсекретаря Джанкарло Джорджетти был легким предсказателем: приближается маневр на бис. Но было непросто предсказать, что обвал итальянской экономики будет таким же глубоким, как это было видно вчера из данных Istat. Последние макроэкономические данные в Германии и Италии подтверждают продолжающееся ухудшение экономической ситуации в Европе и открывают путь к предстоящему масштабному вмешательству ЕЦБ для поддержки роста (LTTRO). Евро немного изменился сегодня утром на уровне 1,134 против доллара.
ЭФФЕКТ БРЕКСИТА: HONDA ПОКИДАЕТ АНГЛИЮ
Миланская фондовая биржа прервала свою длинную позитивную серию: Piazza Affari закрылась с понижением на 0,5%, до 20.228 0,07 пунктов. Франкфурт практически не изменился (-13,4%). Индекс деловых ожиданий Zew оказался лучше ожиданий и составил -15 пункта (против -0,15 в январе). Париж (-0,22%) и Мадрид (-XNUMX%) также снизились.
Лондон -0,57%. Сегодня в 18.30 в Брюсселе председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер встретится с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй.
Тем временем автомобильная группа Honda решила закрыть свой завод в Суиндоне, в восьмидесяти километрах от Лондона. Джастин Томлинсон, член парламента, избранный в районе, где расположен автомобильный завод, сообщил о намерениях компании, вероятно, обеспокоенной Brexit.
ИТАЛИЯ, ПРОМЫШЛЕННЫЕ ЗАКАЗЫ СНИЗИЛИСЬ НА 5,3%
Плохие данные исходят от реального сектора экономики Бель Паезе. В декабре прошлого года индекс промышленных заказов с учетом сезонных колебаний он упал на 1,8% в месячном исчислении с пересмотренных -0,4% в ноябре. Индекс товарооборота с учетом сезонных колебаний снизился на 3,5% в квартальном выражении после снижения на 0,1% месяцем ранее.
В годовом исчислении необработанные заказы упали на 5,3% по сравнению с пересмотренным значением -2,2% в предыдущем месяце, что является самым большим отрицательным изменением с июля 2016 года. Годовые необработанные заказы выросли на 2018% по сравнению с 2 годом. Выручка с поправкой на календарь упала на 2017% – худший показатель с ноября 7,3 г. – с +2009% в ноябре. За весь 0,5 год оборот сырья увеличился на 2018% по сравнению с 3,2 годом.
СПРЕД ПОДНИМАЕТСЯ, ЗАТЕМ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ПРЕДЛАГАЯ 3,5 МЛРД CTZ И BTPEI
Эти данные оказали давление на рынок итальянских облигаций, вызвав рост доходности и спреда, который во второй половине дня частично сократился. Поднявшись до 276 базисных пунктов, разница доходностей итальянских десятилетних облигаций в итоге остановилась на отметке 265.
Доходность 8-летних облигаций выросла на 2,81 базисных пунктов до 273%, спрэд XNUMX. Это началось задолго после того, как опрос pentastellato по делу Сальвини по делу Дичиотти был отклонен.
На аукционе в пятницу, 22 февраля, Казначейство предложит от 2,5 до 3,5 миллиардов евро в CTZ ноября 2020 года и BTPEI мая 2023 и сентября 2032 года.
CYPRUS CARD ВОЗВРАЩАЕТСЯ НА РЫНКИ
Тем временем суверенные эмитенты продолжают настаивать на ускорителе, чтобы предложить как можно больше бумаг рынку, который на данном этапе, похоже, пользуется колоссальным аппетитом.
Вчера Кипр разместил новые 15-летние эталонные облигации на сумму 1 миллиард евро со ставкой 175 центов по средней кривой обмена.
Франция разместила новый OAT от 25 мая 2050 года на 7 миллиардов, аннулировав заказы на 31 миллиард.
БАНКИ УДЕРЖИВАЮТ, МЕНЕДЖМЕНТ ТОЖЕ
Смешанный день также для фондового рынка. В частности, пострадали банки, несмотря на подтверждение заместителем премьер-министра Джанкарло Джорджетти о возобновлении Gacs (государственная гарантия секьюритизации необслуживаемых банковских кредитов) после крайнего срока, установленного в начале марта.
Отраслевой индекс, выросший на 9% с начала года, упал на 0,98% из-за продаж, которые бушевали в Ubi Banca (-3,59%), а затем в Unicredit (-1,41%). Banco Bpm (-0,58%) и Intesa San Paolo (-0,46%) были слабыми. Без изменений
Управление активами тоже плохо: особенно страдают FinecoBank (-2,22%) и Banca Generali (-2,72%).
AMPLIFON FALLS, PIRELLI И CNH DOWN
В промышленном секторе слабее Pirelli (-2,06%) и Cnh Industrial (-1,36%). Ferrari оставляет 0,13% на земле. Без изменений
Баланс дня был тяжелым для Amplifon (-3,77%): акции имеют положительное сальдо 11% с начала года, и это падение, по мнению трейдера, представляет собой новую возможность для покупки.
